Qualcomm, ByteDance AI çip anlaşmasıyla %4 değer kazandı

Qualcomm'un ByteDance'a milyonlarca AI çipi tedarik etme anlaşması, şirketin veri merkezi pazarına yaptığı en büyük hamleyi işaret ediyor.

Qualcomm Inc., ByteDance Ltd.'e milyonlarca yapay zeka çipi tedarik etmek için bir anlaşma imzalayarak, akıllı telefon çipi tasarımcısının Nvidia Corp.'un hakim olduğu veri merkezi pazarına yaptığı en önemli girişimi gerçekleştirdi. Haber üzerine hisseler %4 yükseldi.

TikTok'un Çinli ana şirketi ByteDance, anlaşma hakkında bilgi sahibi kişilere göre, Qualcomm'un uygulamaya özel entegre devrelerini (ASIC) AI aracı yazılımını desteklemek için kullanacak. CEO Cristiano Amon geçen ay şirketin yeni çipler için müşteri bulmaya başladığını ancak o dönemde isim vermediğini söylemişti.

Anlaşmanın iki bileşeni var. Birincisi, doğrudan ASIC tedarik düzenlemesi; ByteDance, Qualcomm'un AI odaklı çipler için kamuya açıklanan en büyük ilk alıcısı olmasını sağlayacak kadar büyük hacimler taahhüt ediyor. İkincisi ise çip üretim hizmetleri katmanı: Qualcomm, ByteDance'ın dahili olarak tasarladığı bir yarı iletkeni seri üretime geçirmesine yardımcı olacak. Bu yapı, ABD ihracat kontrollerini aşmak üzere tasarlandı - hem ASIC'ler hem de ByteDance'ın kendi tasarımı, Ticaret Bakanlığı tarafından belirlenen yasal bilgi işlem performansı sınırları içinde kalıyor.

Qualcomm için anlaşma, temel akıllı telefon işlemcisi işinin ötesine geçme ve AI altyapısında daha büyük bir rol edinme çabalarına ivme kazandırıyor. AI veri merkezi pazarı şu anda Nvidia'nın grafik işlem birimleri ve Google'ın TPU'su, Amazon'un Trainium'u, Meta'nın MTIA'sı ve Microsoft'un Maia'sı gibi hiper ölçekleyiciler tarafından yürütülen bir avuç özel ASIC programı etrafında yapılanmış durumda. Bu pazara dışarıdan bir tedarikçi olarak girmek, iş yükleri, yazılım yığınları ve paketleme gereksinimlerinin tümü kendine özgü olduğu için zordur.

İhracat Kontrolleri Anlaşmanın Yapısını Şekillendiriyor

Anlaşma ticari olarak önemli ancak Nvidia'nın öncü GPU'larının doğrudan Çin'e satışının olmadığı şekilde politik olarak savunulabilir. Qualcomm'un ASIC'leri yasal sınırlar içinde kalırken, ByteDance'ın kendi tasarımı da aynı sınırlar içinde kalacak şekilde mühendislikle üretildi. Çinli yetkililer yakın zamanda en iyi AI yeteneklerinin seyahat yeteneğini kısıtladı ve ByteDance dahil büyük firmalara önceden izin almadan ABD sermayesini finansman turlarında reddetmeleri talimatını verdi; bu da anlaşmayı ByteDance'ın yurt içinde savunabileceği bir geçici çözüm haline getiriyor.

ByteDance için, yasal sınırda ABD'li bir tasarımcıdan çıkarım silikonu satın almak, şirketin Pekin'in tolere edeceği sınırlar içinde kalırken bilgi işlem katmanı için Batı tasarım fikri mülkiyetine güvenmesini sağlıyor. Nvidia CEO'su Jensen Huang, alternatif silikon üzerinde çalışan Çinli AI laboratuvarlarının izlenmesi gereken yapısal olarak önemli değişim olduğunu savunuyor. Huawei manşetlerdeki alternatif olmuştu; Qualcomm şimdi buna paralel bir alternatif haline geliyor.

Haber üzerine %4 yükselen Qualcomm hisseleri, yaklaşık 18 kat ileriye dönük kazançla işlem görüyor. Anlaşmanın 2026 ve 2027 yılları boyunca hız kazanması bekleniyor. Başarılı olması halinde, Qualcomm için gelirinin çoğunluğunu oluşturmaya devam eden akıllı telefon işinin ötesinde yeni bir gelir akışı açabilir. Yaklaşık 30 kat ileriye dönük kazançla işlem gören Nvidia, Çinli hiper ölçekleyicilerin çıkarım iş yükleri için giderek daha fazla alternatif silikona yönelip yönelmeyeceği gibi uzun vadeli bir soruyla karşı karşıya.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.