Önemli Çıkarımlar
Hindistan Devlet Bankası (SBI.NS) hisseleri Pazartesi günü yaklaşık yüzde 4 düşerek piyasa değerinden 447,22 milyar rupi silinmesine neden oldu. Bu düşüş, bankanın çeyreklik kâr tahminlerini kaçırması ve İran'daki uzayan bir savaşın kredi büyümesi üzerinde baskı oluşturabileceği uyarısında bulunmasının ardından geldi.
Hindistan Devlet Bankası Grup Baş Ekonomi Danışmanı Soumya Kanti Ghosh, CNBC-TV18'de yaptığı açıklamada, "Mevcut seviyede büyüme konusunda bazı endişeler var" dedi ve ekledi: "Bizi Batı Asya krizinden korumak için bazı adımlar atılması gerekiyor."
CLSA'ya göre SBI, karşılık öncesi faaliyet kârında yüzde 4'lük bir artış bildirmesine rağmen, ana gelir kalemleri zayıf kaldı. Net faiz geliri (NII), net faiz marjında (NIM) beklenen daha sert olan 17 baz puanlık ardışık daralma nedeniyle konsensüs tahminlerinin yüzde 5 altında kaldı. UBS, repo faiz indirimleri ve kredi kompozisyonundaki değişiklikler nedeniyle kredi getirilerinin düştüğünü belirtti.
Sonuçlar, bazı metrikler güç gösterse bile Hindistan'ın en büyük bankası için zorlu bir ortamı vurguluyor. CLSA, yıllık yüzde 17'lik kredi büyümesini "sınıfının en iyisi" olarak nitelendirdi ve mevduat büyümesi yıllık yüzde 9'dan yüzde 11'e yükseldi. Yine de, jeopolitik risklere ilişkin uyarı ve marj daralması yatırımcıları duraksattı. SBI yönetimi, 2027 mali yılı için yüzde 13 ila 15 arasında kredi büyümesi öngördü.
Analistler izlenecek yol konusunda bölünmüş durumda. CLSA, marj düşüşü dışındaki güçlü büyümeye ve sağlıklı çeyreğe işaret ederek 1275 Rupi hedef fiyatla "Endeks Üzeri Getiri" notunu korudu. Buna karşılık UBS, mevcut değerlemelerde risk-getiri dengesinin adil göründüğünü, hazine kazançları ve kredi maliyetleri normalleştikçe bankanın varlık getirisinin aşağı yönlü baskıyla karşılaşacağını savunarak "Nötr" notunu ve 1080 Rupi hedef fiyatını yineledi.
Düşüş, hisseyi Nisan başından bu yana en düşük seviyesine getirerek önemli bir destek seviyesini test ediyor. Yatırımcılar, SBI'dan Ghosh'un 2013'te atılan adımlara benzer bir olasılık olarak ima ettiği, ekonomiyi jeopolitik şoklardan koruyacak her türlü parasal önlemi yakından izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
