白銀拋售風險升溫，市場預期Fed 7月加息機率達36%

白銀交易員面臨關鍵48小時，聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）週三發表談話，隨後週四將公布6月非農就業報告。

白銀週三在近期低點附近窄幅震盪，市場定價顯示聯準會7月加息機率達36%。

「在沃什發表談話及明日美國非農就業數據公布之前，美國公債殖利率走高為美元提供了廣泛支撐，」法國農業信貸銀行（Credit Agricole CIB）新加坡資深策略師大衛·佛瑞斯特（David Forrester）表示。

彭博美元現貨指數週三上漲0.1%，延續上一季0.6%的漲幅；與此同時，10年期美債殖利率週二上漲9個基點至4.46%。黃金下跌0.8%至每盎司3,976.03美元，白銀及其他貴金屬也因市場猜測聯準會可能收緊政策而同步回落。

聯準會下一次政策會議將於7月29日舉行，互換合約定價顯示市場預期約9個基點的加息幅度（25個基點為一次完整加息）——這較沃什主席上任前近乎零的預期大幅攀升，沃什上任後將物價穩定確立為政策核心。週四公布的6月就業報告將為利率預期提供下一組重要數據點，市場共識預估新增就業人數介於7萬至13萬人之間。

5月非農就業報告顯示新增17.2萬個就業機會，優於市場預期，失業率則維持在4.3%。若6月數據再度優於預期，可能強化政策收緊的論據，進而推升美元並壓抑貴金屬價格。反之，若數據疲弱，則可能緩解加息擔憂，為白銀提供支撐。

美國商務部數據顯示，5月職位空缺數變化不大，顯示勞動需求穩定；而6月消費者信心略有回升，主因汽油價格下跌有助於抵銷市場對就業前景的擔憂。

白銀儘管已在近期低點上方回穩，但始終未能展開有意義的反彈，這使其容易遭遇拋售——若沃什發表鷹派言論，或就業數據優於預期，都可能觸發跌勢。該金屬持續區間整理，交易員正在權衡實物需求與美元走強所帶來的逆風之間相互拉鋸的力量。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。