SOX endeksi yapay zeka çılgınlığıyla 25 günde %50 yükseldi

Philadelphia Yarı İletken Endeksi (SOX), Salı günkü kapanış itibarıyla %50'den fazla artış göstererek Mart 2000'den bu yana en güçlü 25 günlük hareketli kazancını kaydetti ve geniş piyasayı tüm zamanların en yüksek seviyelerine taşıdı. Yapay zekaya yönelik devasa yatırımlarla beslenen bu yükseliş, çip üreticilerine ve yan sektörlere milyarlarca dolar akıttı.

Horizon Investment Services CEO'su Chuck Carlson, "Yapay zeka, birçok dala yayılan bir ağaç gibi" dedi. "Bu alanda yapılan harcamalar gerçekten oldukça önemli bir itici güç."

Rallinin ivmesi teknoloji sektörü genelinde belirgin. Çarşamba günü hem S&P 500 hem de teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite üst üste ikinci gün yeni kapanış rekorları kırdı. Kazançlara çip üreticileri öncülük etti; Advanced Micro Devices Inc. (AMD) yaklaşık %19 artarak yeni bir rekor kırarken, Super Micro Computer Inc. (SMCI) güçlü rehberlik açıklamasının ardından %25 sıçradı. Dünyanın en değerli şirketi olan Nvidia Corp. (NVDA), Corning Inc. ile yeni bir ortaklık kurmasının ardından %5,7 yükseldi.

Bu performans, güçlü bir kazanç sezonu ile destekleniyor. LSEG Datastream'e göre, S&P 500 şirketleri ilk çeyrekte 2021 sonundan bu yana en yüksek seviye olan %28,2 kazanç büyümesi yolunda ilerliyor. Bu durum, fiyatlar yükselse bile S&P 500'ün fiyat-kazanç oranının Ekim ayındaki 23,5 seviyesinden 21,2'ye gerilemesini sağlayarak piyasanın değerlemesini dengelemeye yardımcı oldu.

Yapay Zeka ile Beslenen Bir Kazanç Motoru

Piyasanın yükselişinin arkasındaki temel güç, yapay zeka altyapısına akan devasa sermaye harcamalarıdır. Goldman Sachs stratejistleri, en büyük beş yapay zeka "hiper ölçekleyicisinin" yalnızca 2026 yılında, temel olarak veri merkezleri ve bunlara güç veren gelişmiş çipler için 751 milyar dolar sermaye harcaması yapacağını öngörüyor.

Bu harcamalar doğrudan kurumsal karlara dönüşüyor. Bir Deutsche Bank raporuna göre, yapay zeka faydalanıcısı olarak tanımlanan şirketler ve sektörler, ilk çeyrek kazançlarını %50 artırdı. Buna sadece yarı iletken firmaları değil, aynı zamanda teknoloji donanım şirketleri, elektrikli ekipman tedarikçileri ve veri merkezlerinin inşasında yer alan inşaat firmaları da dahil. S&P 500'deki 11 sektörden 9'u ilk çeyrekte daha yüksek kazanç yolunda ilerliyor ve bunların 8'i en az %10 büyüme gösteriyor.

Değerleme Soruları ve Balon Tartışması

Tarihi ralli, yatırımcılar arasında kaçınılmaz bir tartışmayı ateşledi: Bu, sağlam temeller üzerine kurulu sürdürülebilir bir boğa piyasası mı, yoksa SOX'un bu büyüklükte bir 25 günlük kazanç gördüğü son seferdeki gibi patlayan bir spekülatif balon mu?

Boğalar, rekor kazanç büyümesine ve yapay zekaya yönelik uzun vadeli teknolojik değişime işaret ediyor. Argüman, gelişmiş çip teknolojisine olan yüksek talebin geçici bir trend değil, sektörü yıllarca destekleyecek yapısal bir değişim olduğu yönünde. Bireysel ve kurumsal yatırımcıların yarı iletken odaklı ETF'lere ve bireysel hisselere akın etmesiyle piyasadaki coşku hissediliyor.

Ancak temkinli olunması gereken işaretler de mevcut. Bazı analistler, hisse senedi fiyatlarındaki hızlı artışın temel değerden ziyade spekülasyonla tetiklendiğinden ve tarihsel ortalamalara kıyasla yüksek değerlemelerin hisselerin aşırı alınmış olabileceğini gösterdiğinden endişe ediyor. Piyasa şimdiye kadar jeopolitik risklere ve galon başına 4,50 doları aşan benzin fiyatlarıyla artan enerji maliyetlerine direnmiş olsa da, bu rüzgarlar sonunda ekonomiyi yakalayabilir ve yatırımcı coşkusunu azaltabilir.

Dakota Wealth Management kıdemli portföy yöneticisi Robert Pavlik, "Şu an için yatırımcıların güçlü kazanç dalgasını ve genel olarak olumlu ekonomik haberleri takip etmeye istekli olduğunu düşünüyorum" dedi. "Nihayetinde, galon başına 4,50 dolarlık benzin ekonomiye yansıyacaktır."

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.