S&P 500延續跌勢至1.5%，AI股拋售加劇，CPI數據公布在即

華爾街拋售進入第二天，標普500指數下跌1.5%，延續上週五科技股領跌的跌勢，交易員正為週三的CPI報告做準備，該報告可能決定聯準會是否再次升息。

標普500指數週二下跌1.5%，延續由AI股走弱引發的拋售，市場同時在週三消費者物價指數報告公布前調整倉位。

「這份數據加大了尾部風險，鷹派意外引發的市場波動將大於鴿派意外，」由Andrew Tyler領導的摩根大通分析師團隊在報告中寫道，並指出若核心CPI月增率超過0.35%，可能觸發標普500指數下跌2%至3%。

盤中跌勢加速，此前該基準指數一度短暫轉為上漲。納斯達克綜合指數下跌1.9%，半導體股回吐早盤漲幅。美光科技從上漲4.2%轉為下跌4.9%，費城半導體指數則進一步延續上週創紀錄高點以來的回調。道瓊工業平均指數下跌283點，跌幅0.6%。

此輪拋售使標普500指數較一週前創下的歷史高點累計回調約3%，而6月17日聯準會利率決議即將到來。聯邦基金期貨目前顯示，市場預期年底前至少還有一次升息的機率為75%，高於上週五強於預期的就業報告公布前的38%。就業市場韌性與油價居高不下，使通膨前景更加複雜。

AI類股的弱勢壓過了油價下跌帶來的支撐。布蘭特原油下跌3.3%至每桶91.12美元，上週曾短暫觸及98美元上方，原因是以色列與伊朗釋放出局勢降級的信號。能源成本下降提振了航空股，達美航空上漲1.4%，美國航空上漲1.8%，不過該產業仍受到4月航空燃油價格較去年同期飆升78%的壓力。

10年期美國公債殖利率從4.56%微降至4.55%，但仍遠高於伊朗衝突升級前的3.97%水準。對政策敏感的兩年期公債殖利率維持在4.16%附近，為2025年2月以來最高，顯示市場已計入年底前總計21個基點的升息幅度。

AI供應浪潮加劇壓力

此輪拋售發生的同時，一波巨額股權發行潮正威脅市場流動性。SpaceX計劃籌集約750億美元，將成為史上最大規模的首次公開募股，而OpenAI也已機密提交上市申請。Alphabet計劃下季出售850億美元股票。高盛估計，初始流通股比例平均低於10%的個股，通常在一年內會擴大至約46%，這意味著隨著鎖定期到期，到2027年將新增約一兆美元的股票供應。

CPI關鍵路口

週三的CPI報告是短期市場催化劑。道瓊共識預期顯示，核心通膨月增率為0.3%，整體CPI年增率從3.8%加速至4.2%。摩根大通認為最可能的情境是核心通膨月增率落在0.25%至0.3%之間，這可能使標普500指數在下跌0.5%至上漲0.75%的區間內波動。若數據低於預期，核心通膨月增率降至0.2%或更低，則可能引爆1.5%至2%的反彈。

美國銀行分析師Savita Subramanian建議客戶獲利了結，指出該公司70%的熊市訊號已被觸發。她寫道，在20項指標中，標普500指數在8項指標上的估值水準已超過科技泡沫時期，高本益比股票領先低本益比股票的幅度創下2000年2月以來最大。

本文僅供參考，不構成投資建議。