Sprott稀土ETF：押注中國供應鏈緊縮的單一投資機會

Sprott稀土ETF（NASDAQ:REXC）將一場地緣政治供應鏈危機打包成單一標的代碼，讓投資者得以接觸那些在中國境外建立供應鏈的稀土礦商與加工商。

Sprott稀土ETF（NASDAQ:REXC）作為一個主題型投資工具推出，鎖定在中國控制範圍之外建立供應鏈的稀土開採與加工企業。該基金持有北美、歐洲和澳洲的礦商、加工商及磁鐵製造商的倉位——這是一場直接的押注，賭西方能夠複製中國耗費三十年才完善打造的供應鏈。

「稀土供應鏈正經歷一代人以來最重大的地理重組，而這檔ETF為投資者提供了參與此一轉型的多元化敞口，」一位追蹤關鍵礦物的大型資產管理公司投資組合策略師表示。

根據美國地質調查局的數據，中國控制全球約60%的稀土開採量以及約90%的永久磁鐵加工量。北京當局已收緊出口許可證審批、將美國稀土公司列入出口管制清單，並建立疑似違規行為的公開舉報系統——每一步都縮小了西方買家取得中國來源材料的窗口期。五角大廈對中國產稀土磁鐵的禁令將於2027年生效，迫使國防承包商尋找全新的供應來源。

一億美元背後的供應鏈建設計畫

REalloys（ALOY）已成為美國稀土重建工程的焦點之一，從機構投資者手中募集了約一億美元，以加速其垂直整合的「礦場到磁鐵」平台。該公司與薩斯喀徹溫省研究委員會簽訂了獨家商業協議，以長期取得分離後的 heavy 稀土材料（包括鏑氧化物和鋱氧化物），並與 Critical Metals Corp. 簽署了一份為期15年的承購協議，涵蓋格陵蘭 Tanbreez 項目（全球最大的中國境外稀土礦床之一）第一階段產量的15%。

國防後勤局授予 REalloys 一份價值高達170萬美元的合約，用於設計一座模組化金屬化設施，年產能達300公噸的釤金屬和釓金屬。該公司計劃打造其所稱「中國境外最大的 heavy 稀土金屬化設施」，每年生產約30噸鏑金屬和15噸鋱金屬。在下游領域，REalloys 與永久磁鐵製造商 JS Link 簽署了一項戰略協議，共同開發首批完全整合的非中國稀土磁鐵平台之一。

歐洲的應對：Norra Kärr 項目推進

在瑞典，Leading Edge Materials Corp.（TSXV:LEM）於2026年6月獲得其 Norra Kärr heavy 稀土項目為期25年的開採租約——該礦床是歐洲最豐富的鏑和鋱礦藏之一。瑞典政府近期公布了一項礦物戰略，將關鍵原材料置於國家安全政策的核心，包括擬議的時限許可制度改革以及潛在的國家支持投資機制。Norra Kärr 有望成為歐盟首座 heavy 稀土礦山，而歐盟正依據《關鍵原材料法案》設定目標，要求到2030年實現10%的關鍵原材料境內自給。

供應鏈建設中的其他公司還包括 NioCorp Developments Ltd.（NASDAQ:NB），該公司於2026年2月在內布拉斯加州的 Elk Creek 關鍵礦物項目破土動工礦山入口；以及 Perpetua Resources Corp.（NASDAQ:PPTA），該公司從美國進出口銀行獲得29億美元貸款，用於其愛達荷州的 Stibnite 金礦項目——這是美國境內唯一的銻來源。USA Rare Earth Inc.（NASDAQ:USAR）於2026年3月在奧克拉荷馬州斯蒂爾沃特啟用了其首條商業磁鐵生產線，並宣布達成最終協議，以約28億美元收購巴西的 Serra Verde Group。

稀土供應鏈正從政策文件走向工廠車間。對於投資者而言，REXC 提供了一種透過單一代碼追蹤此一轉型的方式——但背後的核心命題在於，非中國產能能否以足夠快的速度擴張，以趕上2027年的國防供應期限。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。