科技股走勢分歧：美光飆漲15%，蘋果重挫6%

6月25日美國科技股出現劇烈分歧，半導體類股強勢上揚，而大型消費科技股因記憶體成本攀升而遭到拋售。

標普500指數收平，那斯達克指數下跌0.46%，半導體類股飆升，大型科技股則遭到拋售，呈現由記憶體晶片週期驅動的劇烈類股輪動。

Vital Knowledge分析師在報告中指出：「多頭會認為這份財報證明了美光的獲利能力將比空頭所擔憂的更具韌性。」他們並補充，記憶體供需狀況至少在未來18個月內將持續吃緊。

走勢分歧極為明顯。VanEck半導體ETF上漲2.5%，美光科技飆漲15%，創下自5月26日以來最佳單日表現，該公司公布了史上獲利最豐碩的一季。SanDisk Corp.大漲17.4%，應用材料公司上漲9.7%。另一方面，蘋果公司暴跌6.1%，創2025年4月以來最大跌幅，該公司被迫調漲iPad和Mac售價以抵銷記憶體成本上升。微軟和亞馬遜各跌3%，Meta Platforms跌2%。

此次輪動顯示市場領導地位可能出現轉變，因為AI基礎設施支出帶動記憶體與半導體類股需求，同時壓縮消費硬體公司的利潤。美光預測8月季度營收約為500億美元，遠高於市場共識的432億美元，並表示其高頻寬記憶體晶片已完全售罄至2026年。

記憶體榮景創造贏家與輸家

記憶體晶片週期正將科技產業一分為二。美光的強勁季度——第三季營收414億美元，高於去年同期的93億美元，調整後稀釋每股盈餘25.11美元（去年同期為1.91美元）——證實記憶體價格正在快速攀升。該公司將第四季營收指引設為500億美元，調整後每股盈餘為31.00美元。

對硬體製造商而言，記憶體成本飆升是直接的利潤威脅。蘋果下跌6.1%，因該公司為抵銷零組件成本上漲而調漲iPad和Mac售價。戴爾科技下跌6.3%，摩根士丹利下調該股評級，理由是DRAM成本飆升對其伺服器和PC業務的利潤構成壓力。

跨資產走勢與市場廣度

整體市場訊號好壞參半。道瓊工業平均指數因工業股推動上漲0.3%至52,019點，羅素2000指數上漲0.5%。美國10年期公債殖利率走升，因5月核心PCE物價指數年增3.4%，符合預期。黃金上漲0.8%至每盎司約4,032美元，西德州中級原油上漲1.9%至每桶71.65美元。

類股方面，工業股領漲，漲幅2.1%。非必需消費品類股表現最差，受亞馬遜拖累下跌1.2%。通訊服務類股因Meta下滑而下跌0.8%。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。