Cổ phiếu viễn thông phân hóa: Comcast tăng 7%, AT&T và Verizon giảm điểm

Cổ phiếu viễn thông và truyền thông Mỹ biến động trái chiều vào thứ Hai, với Comcast Corp. tăng 7% nhờ kế hoạch tách mảng kinh doanh trong khi AT&T Inc. và Verizon Communications Inc. giảm điểm do những rủi ro riêng.

"Việc chia tách là sự thừa nhận rằng hoàn toàn không có sự cộng hưởng nào giữa Comcast và NBCUniversal," Rich Greenfield, nhà phân tích tại Lightshed Research, nói trên CNBC. "Comcast buộc phải hành động."

Comcast tăng 7% lên 24,76 USD sau khi công bố kế hoạch tách NBCUniversal và Sky thành một công ty đại chúng độc lập thông qua giao dịch miễn thuế dự kiến hoàn tất trong khoảng một năm. Động thái này diễn ra sau khi cổ phiếu Comcast giảm 22% trong 12 tháng qua, với cổ phiếu giao dịch ở mức tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trượt là 5 lần, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 32,36 USD của các nhà phân tích. AT&T giảm 5% xuống 21,52 USD sau khi tiết lộ Giám đốc Tài chính Pascal Desroches sẽ nghỉ hưu vào ngày 31/12, với Jennifer Biry, cựu CFO của McAfee, sẽ tiếp quản vào năm 2027. Một nhà phân tích Phố Wall cũng hạ xếp hạng cổ phiếu, với lý do cạnh tranh băng thông rộng ngày càng gia tăng từ mạng vệ tinh Starlink của SpaceX. Verizon giảm 7% xuống 43,29 USD sau khi S&P Dow Jones Indices thay thế công ty này bằng Alphabet Inc. trong chỉ số Dow Jones Industrial Average, với lý do giá cổ phiếu tương đối thấp của Verizon trong chỉ số tính theo giá.

Sự phân hóa này làm nổi bật một ngành đang biến động. Kế hoạch tách mảng kinh doanh của Comcast nhằm khai thác giá trị bằng cách tách riêng nội dung và phân phối, trong khi AT&T và Verizon phải đối mặt với mối đe dọa chung từ băng thông rộng vệ tinh, đã đẩy cả hai cổ phiếu xuống mức tỷ lệ P/E chỉ một chữ số. AT&T giao dịch ở mức 7 lần thu nhập với tỷ suất cổ tức 4,95%, trong khi Verizon mang lại tỷ suất 6% và đã tăng 18% trong năm qua trước đợt giảm hôm nay. Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu rủi ro từ Starlink đã được phản ánh vào định giá hiện tại hay còn tiềm ẩn rủi ro giảm giá phía trước khi đợt IPO sắp tới của SpaceX thu hút sự chú ý mới đến mối đe dọa cạnh tranh.

Chỉ số S&P 500 tăng 1% lên 7.433, trong khi Dow tăng 0,6% lên 52.244,6 và Nasdaq 100 tăng 2% lên 29.668, cho thấy các biến động trong ngành viễn thông mang tính đặc thù doanh nghiệp hơn là do vĩ mô. Charter Communications Inc., một nhà cung cấp băng thông rộng khác, tăng hơn 10% nhờ đồn đoán rằng họ có thể tìm kiếm thương vụ sáp nhập với mảng cáp còn lại của Comcast.

Đồng CEO của Comcast, Mike Cavanagh, sẽ trở thành CEO của NBCUniversal, trong khi cựu CFO của Comcast, Michael Angelakis, sẽ nắm quyền điều hành mảng kết nối của Comcast. Brian Roberts vẫn là Chủ tịch của cả hai thực thể. "Đây không phải là việc chia tách những gì chúng tôi đã xây dựng cùng nhau," Roberts nói với các nhà đầu tư hôm thứ Hai. "Đó là việc định vị hai doanh nghiệp xuất sắc để tiến về phía trước với sự tập trung, linh hoạt cao hơn và khả năng tận dụng tối đa các cơ hội phía trước."

Đối với AT&T, sự chuyển giao CFO làm gia tăng bất ổn về lãnh đạo cho một triển vọng vốn đã nhiều thách thức. Công ty cũng bị loại khỏi Chỉ số Russell Top 50 trong đợt tái cơ cấu mới nhất. Việc Verizon rời khỏi Dow phần lớn mang tính cơ học — chỉ số này tính theo giá và giá cổ phiếu 43 USD của Verizon khiến nó trở thành một thành phần nhỏ — nhưng điều này làm gia tăng lo ngại về gánh nặng nợ và tính bền vững của cổ tức khi cạnh tranh từ vệ tinh ngày càng gay gắt.

Các tín hiệu tiếp theo cho ngành sẽ đến từ báo cáo thu nhập quý II/2026 và các báo cáo phân tích tiếp theo đề cập đến quỹ đạo cạnh tranh của Starlink. Với đợt IPO được mong đợi rất lớn của SpaceX đang đến gần, câu chuyện về băng thông rộng vệ tinh có khả năng sẽ vẫn là tâm điểm chú ý đối với các nhà đầu tư viễn thông.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.