美国合众银行在美联储压力测试中触及最低2.5%资本下限

根据美联储年度《多德-弗兰克法案》压力测试结果，美国合众银行须遵守其压力资本缓冲2.5%的下限——这是央行规则下可能的最低要求，也表明这家总部位于明尼阿波利斯的贷款机构的资产负债表能够承受严重经济低迷。

美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼在周三发布的声明中表示，这些结果"突显了银行体系的实力"。

所有32家资产逾千亿美元的银行均通过了假设情景测试，该情景假设GDP萎缩4.6%、失业率达10%、房价下跌30%、商业地产价格下跌39%、股市暴跌58%。普通股权一级资本——作为主要安全网的最高质量资本——从12.8%降至预计最低11.2%，随后回升至12.7%，远高于4.5%的监管最低要求。行业总损失达7080亿美元，其中信用卡贷款组合损失2030亿美元，企业贷款损失1580亿美元。商业地产损失占其中的770亿美元。

2.5%的下限意味着美国合众银行在通过股息和股票回购向股东返还资本方面面临的监管限制极小。美联储于2月表示，将维持当前的压力资本缓冲要求至2027年9月30日，同时就压力测试模型征求反馈意见——这实际上推迟了可能收紧部分贷款机构要求的任何调整。央行计划公布其模型和方法以征求公众意见，鲍曼称这一过程将有助于"增强对压力测试及其结果的信心"。

资本计划推进

多家大型银行在结果公布后立即宣布了资本行动。摩根大通将其季度股息提高15美分至1.65美元，并批准了一项500亿美元的股票回购计划。高盛将股息提高50美分至5.00美元。同样获得2.5%压力资本缓冲的富国银行表示，预计将股息提高11%至每股50美分。维持4.5%压力资本缓冲至2027年9月30日的第一资本金融公司表示，其缓冲是在发现者金融收购完成前计算的。

美联储决定基本沿用与去年相同的测试模型，仅采用不同的压力情景，这意味着今年的结果并未直接影响银行的资本计划。这让一些原本期望获得缓解的贷款机构感到失望。KBW股票分析师克里斯·麦格拉蒂表示，如果这些结果计入资本要求，花旗集团、摩根士丹利、公民金融集团和KeyCorp本可受益最多。"这有点像是把问题推到了明年，"麦格拉蒂说，他指出银行方面对希望降低资本要求落空感到沮丧。

监管前景

压力测试是2008年金融危机后对资产达千亿美元或以上的银行的强制要求，已成为金融体系韧性的关键年度指标。去年的测试涵盖22家银行，显示资本降至11.6%，而今年32家银行的最低点为11.2%——由于假设情景更为严峻，资本消耗略深。美联储上一次实质性改变压力测试框架是在2020年，当时引入了压力资本缓冲体系，取代了此前的静态资本要求。

银行目前正在等待美联储的"巴塞尔协议III终局"提案，这是一项更广泛的资本框架，预计将于今年晚些时候出台。本月早些时候，贷款机构正式要求美联储降低某些华尔街交易活动和未使用信用卡额度的资本配置。欧盟及其他司法管辖区已实施类似规则，若美国最终版本更为严格，美国银行将面临潜在的竞争劣势。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，随着监管环境日趋复杂，该行"已为多种情景做好准备"。

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