美国天然气期货下跌1.8%，库存盈余限制天气驱动涨幅

美国天然气期货周二在震荡交投中下跌1.8%，至每百万英热单位3.195美元，因7月初气温预期偏暖为价格提供支撑，但充裕的库存和稳定的产量限制了上行空间。

"库存仍较五年均值高出5.8%，这令卖方在反弹时持续活跃，"BOK Financial高级副总裁Dennis Kissler在一份报告中表示。"需要更热的气温预测才能推动价格在7月上涨。"

7月NYMEX合约此前一度触及每百万英热单位3.234美元，随后回落；8月合约下跌1.4美分至3.265美元，9月合约下跌1.1美分至3.223美元。美国气候预测中心周一指出，6月28日至7月2日期间，落基山脉以东地区出现高于正常气温的概率上升，初步迹象显示6月30日至7月6日可能出现更大范围热浪，这将推动空调用电需求和天然气发电量。

美国能源信息署数据显示，截至6月12日当周，美国天然气总库存为2.759万亿立方英尺，当周净注入730亿立方英尺。库存较五年均值高出1510亿立方英尺（即5.8%），但较去年同期低290亿立方英尺。下一份EIA库存报告将于美国东部时间周四上午10:30发布。

分析师表示，看涨的天气因素与不断上升的供应之间的拉锯战可能贯穿整个夏季。LNG原料气需求已恢复，但更高的产量限制了价格涨幅。在欧洲，基准荷兰TTF天然气价格下跌0.3%至近41.77欧元/兆瓦时，卡塔尔能源部长表示周末该国一座陆上天然气处理厂爆炸未影响LNG工厂和拉斯拉凡出口能力，从而缓解了全球供应担忧。

库存盈余意味着价格可能难以维持涨势，除非高温天气扩大或加剧，这将缩小每周库存增幅并提升电力部门需求。如果气温预测转凉或产量进一步上升，库存注入速度可能加快，从而给期货曲线前端带来持续压力。

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