美国石油供应降至每日2040万桶，得克萨斯州产量下滑

美国原油产量3月降至六个月低点，得克萨斯州和北达科他州产量下滑凸显出在页岩油井逐渐枯竭的情况下，维持创纪录产量的挑战。

美国能源信息署数据显示，美国石油供应3月降至每日2038万桶，为2025年11月以来最低，国内最大产油州得克萨斯州的产量降至每日578万桶的四个月低点。

"得克萨斯州和北达科他州的产量下降提醒我们，美国页岩油产量并非一条直线上升——它波动不定，且受油井枯竭水平的影响，"彭博行业研究油气分析师Kevin Liu表示。"更广泛的问题在于，随着最佳油田被钻探殆尽，该行业能否维持每日1300万桶以上的原油产量。"

北达科他州产量降至每日121万桶，为2025年12月以来最低，而新墨西哥州则稳定在每日231万桶。汽油供应升至每日885万桶，为2025年10月以来最高，表明即便原油产量下滑，消费者需求依然坚韧。成品油供应降至每日390万桶，为2025年12月以来最低。

供应下滑之际，美国战略石油储备已降至约3.65亿桶——接近四十年低点——以缓冲伊朗冲突及霍尔木兹海峡近乎瘫痪所带来的供应中断。随着西德克萨斯中质原油价格徘徊在每桶90美元附近，且美国已在3月承诺释放的1.72亿桶中动用约5000万桶，任何进一步的产量疲软都可能使本已紧张的市场更加吃紧。

得克萨斯州领跌

得克萨斯州3月每日578万桶的产量较近期峰值有所下降，为2026年1月以来最低。约占该州产量一半的二叠纪盆地，运营商已从一级钻井地点转向产能较低的三级油区，这一趋势通常会加速产量递减。美国能源信息署的月度数据滞后于周度预估约两个月，这意味着3月的数据可能尚未完全反映出伊朗驱动价格环境下运营变化所带来的全部影响。

美国在2025年末仍仅靠原油一项就日产超过1300万桶，而战略石油储备上次接近满负荷时（2010年代）该数字约为每日550万桶。产量的增长从根本上改变了围绕应急储备的战略考量，但并未消除对供应冲击的脆弱性。

供应紧张遇上地缘政治压力

产量下降恰逢史上最大规模的战略石油储备释放。美国在截至5月15日的一周内创纪录地释放了992万桶，随后一周又释放了910万桶，使储备降至3.65亿桶——约为总库容7.14亿桶的一半。能源部长克里斯·赖特3月曾表示，被取出的石油将在未来一年内由约2亿桶补充，但哥伦比亚大学全球能源政策中心创始主任Jason Bordoff指出，补充取决于国会拨款，且可能需要数年时间。

ESAI Energy的Sarah Emerson警告称，如果霍尔木兹海峡的中断持续到8月，油价可能达到每桶140至150美元。美国通过进一步释放战略石油储备来应对的能力，受到每日440万桶的最大释放速率以及当前释放周期结束时预计剩余的3亿桶储备的限制。美国上一次面临类似的供需紧张局面是在2022年乌克兰危机期间，当时战略石油储备在一周内释放了741万桶——这一纪录在2026年5月已被两次打破。

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