Chứng khoán Mỹ đạt đỉnh lịch sử khi tâm lý người tiêu dùng rơi xuống mức thấp nhất trong 70 năm

Chỉ số S&P 500 đã chốt tuần tăng thứ tám liên tiếp vào thứ Sáu, đạt mức cao kỷ lục ngay cả khi một cuộc khảo sát quan trọng cho thấy tâm lý người tiêu dùng Mỹ vừa sụp đổ xuống mức thấp nhất từng được ghi nhận trong lịch sử 70 năm của nó.

"Giá cả vẫn cực kỳ cao, thị trường lao động đã suy yếu rõ rệt trong bốn năm qua, và giờ chúng ta đang ở giữa một cuộc chiến," Joanne Hsu, giám đốc các cuộc khảo sát người tiêu dùng của Đại học Michigan, cho biết. "Tôi không nghĩ sự thật rằng chúng ta đang ở mức thấp hơn tháng 6 năm 2022 sẽ làm bất cứ ai ngạc nhiên."

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones cũng đóng cửa ở mức kỷ lục mới trong ngày thứ hai liên tiếp, với S&P 500 tăng 27,75 điểm lên mức 7.473,47. Ngược lại hoàn toàn, chỉ số tâm lý của Đại học Michigan đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, thấp hơn 10% so với mức đáy trước đó được thiết lập vào tháng 6 năm 2022 khi lạm phát đang đạt đỉnh. Sự phân kỳ này cũng được phản ánh trong định giá, với hệ số giá trên thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ (CAPE) của S&P 500 đạt 40,8, một mức chỉ thấy trong bong bóng dot-com.

Sự ngắt kết nối này đưa ra một câu đố với ba giải pháp tiềm năng: hoặc thị trường chứng khoán bị tách rời khỏi thực tế kinh tế và sắp có sự điều chỉnh, hoặc nó đang định giá đúng cho sự tăng trưởng tương lai mà người tiêu dùng không thấy, hoặc sự bùng nổ AI đang thúc đẩy chứng khoán chính là lực lượng tạo ra sự lo lắng về an ninh việc làm cho các hộ gia đình.

AI Thúc đẩy Sự Hưng phấn của Thị trường

Sự đi lên của thị trường đang được cung cấp năng lượng bởi sự nhiệt tình đối với trí tuệ nhân tạo, điều mà các nhà đầu tư tin rằng sẽ mở rộng đáng kể biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Điều này đã đẩy các cổ phiếu công nghệ lên cao và thúc đẩy một đợt phục hồi rộng lớn hơn. Tại New York, chỉ số Nasdaq composite đã tăng 50,87 điểm lên mức 26.343,97. Tuy nhiên, không giống như sự bùng nổ internet năm 2000 vốn được nhìn nhận với sự lạc quan rộng rãi, sự trỗi dậy của AI đang gặp phải nỗi lo sợ của công chúng về tiềm năng thay thế công nhân và gia tăng bất bình đẳng.

"Thị trường chứng khoán trên cung trăng và các hộ gia đình ngày càng u ám đang phản ánh cùng một thứ," Robert Barbera, giám đốc Trung tâm Kinh tế Tài chính tại Đại học Johns Hopkins, cho biết.

Người tiêu dùng cảm nhận được sức ép của lạm phát

Trong khi các nhà đầu tư ăn mừng, người tiêu dùng đang phải vật lộn với lạm phát dai dẳng. Hợp đồng dầu thô tháng 7 đã tăng 25 cent lên 96,60 USD mỗi thùng, giữ cho giá xăng ở mức cao. Theo khảo sát của Michigan, người tiêu dùng Mỹ hiện kỳ vọng lạm phát sẽ trở nên tồi tệ hơn ở mức 4,8% trong năm tới.

Áp lực này đang lấn át các chi tiêu khác. "Những gì chúng tôi thấy trong dữ liệu sơ bộ là giá xăng cao hơn đang bắt đầu lấn át các khoản mua sắm tùy ý hơn của người tiêu dùng," Lesley Marks, giám đốc đầu tư cổ phiếu tại Mackenzie Investments cho biết. Hiệu suất của thị trường cũng đang được theo dõi cùng với các chuyển động của các tài sản khác, với đồng đô la Mỹ giữ vững và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm vẫn là trọng tâm chính để các nhà đầu tư đánh giá lộ trình lãi suất.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.