Las acciones tecnológicas de EE.UU. caen un 5,8% mientras la venta masiva de chips de IA se profundiza por dudas sobre el gasto

El índice de tecnología de la información del S&P 500 se desplomó un 5,79% hasta los 413,81 puntos el jueves, su mayor caída en un solo día en lo que va del año, ya que una ola de ventas en los fabricantes de chips de IA se intensificó ante la preocupación de que el gasto a hiperescala pueda desacelerarse.

"El mercado está recalculando el precio del trade de IA después de meses de optimismo implacable", dijo Michael Wilson, estratega jefe de renta variable de Morgan Stanley. "Cuando el borde de ataque del rally comienza a resquebrajarse, la rotación puede ocurrir rápidamente".

El ETF VanEck Semiconductor cayó más de un 5%, un día después de cerrar su trimestre más fuerte de la historia con un repunte del 71% entre abril y junio. Micron Technology y SanDisk cayeron cada una más de un 10%, mientras que el índice más amplio Philadelphia Semiconductor se contrajo bruscamente. La venta masiva borró las ganancias de lo que había sido un primer semestre explosivo para las acciones de chips, con el índice de tecnología de la información cayendo ahora un 4,92% en la semana.

El declive plantea interrogantes sobre si el rally impulsado por la IA que llevó al Nasdaq a máximos repetidos ha tocado techo, mientras los inversores examinan si los cientos de miles de millones en gastos de capital de los gigantes tecnológicos se traducirán en retornos proporcionales. La próxima prueba llegará con las ganancias de las grandes tecnológicas a finales de este mes.

El catalizador de la venta masiva del jueves fue doble. Los informes de que Meta Platforms está explorando un negocio de infraestructura en la nube para vender capacidad de computación de IA excedente alimentaron las preocupaciones de que las empresas de hiperescala puedan volverse más disciplinadas con su gasto. Por separado, la noticia de que Apple está evaluando chips de memoria de proveedores chinos añadió presión sobre los dominantes fabricantes de memoria de Corea del Sur, con Samsung Electronics cayendo un 7,5% y SK Hynix desplomándose un 9,2% en la negociación en Seúl.

La debilidad se extendió en cascada por la cadena de suministro de semiconductores de Asia. El Nikkei 225 de Japón cayó un 1,6%, con Kioxia Holdings hundiéndose más de un 13% e Ibiden perdiendo un 7,9%. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. extendió su reciente declive mientras los inversores reevaluaban las valoraciones tras el potente rally de este año.

Se Acelera la Rotación Sectorial

La debacle tecnológica contrastó fuertemente con el mercado en general. El Promedio Industrial Dow Jones subió por cuarta semana consecutiva, respaldado por ganancias en sectores defensivos y orientados al valor. La divergencia señala una rotación desde el crecimiento hacia los cíclicos, un patrón que típicamente emerge cuando los inversores cuestionan la sostenibilidad de un grupo líder.

Los 11 sectores GICS se dividieron, con la tecnología y los servicios de comunicación como los de peor rendimiento, mientras que los servicios públicos, los bienes de consumo básico y la atención médica registraron ganancias. El Índice de Volatilidad Cboe saltó, reflejando una mayor demanda de protección a la baja.

Datos de Empleo Ofrecen una Contranarrativa

Un informe de empleo de junio más suave de lo esperado proporcionó un alivio parcial. La economía estadounidense agregó 57.000 puestos de trabajo, muy por debajo del consenso de 110.000, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,2%. Los datos atenuaron las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal, empujando el rendimiento del Tesoro a 10 años a la baja 1,8 puntos básicos hasta el 4,457% y enviando al dólar a la baja.

El oro se disparó ante el dólar más débil y los rendimientos más bajos, mientras que el petróleo cayó a un mínimo de cuatro meses, ya que el progreso en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán alivió las preocupaciones sobre la oferta, con el crudo Brent deslizándose hasta alrededor de los 70,66 dólares por barril.

Las señales mixtas — datos laborales que se enfrían junto con una venta masiva de acciones liderada por la tecnología — dejan a los inversores navegando en un mercado donde el contexto macroeconómico está mejorando, pero las valoraciones en las operaciones más concurridas están bajo presión. Con la temporada de ganancias del segundo trimestre acercándose, el próximo catalizador para la dirección podría provenir de los propios resultados corporativos.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.