Quyền riêng tư của Zcash bị lung lay khi Arkham truy vết 420 tỷ USD giao dịch

Danh tiếng về quyền riêng tư của Zcash (ZEC) đã bị nghi ngờ sau khi phân tích ngày 25 tháng 5 từ Arkham Intelligence chứng minh khả năng truy vết hơn 420 tỷ USD khối lượng giao dịch trên mạng lưới.

"Hơn một nửa số hoạt động của Zcash đã có thể được xác định và liên kết với các tổ chức, cá nhân và thực thể được công nhận," Arkham Intelligence cho biết trong báo cáo của mình, làm nổi bật khoảng cách giữa khả năng kỹ thuật của giao thức và thực tế sử dụng.

Phân tích tiết lộ vấn đề không xuất phát từ lỗi trong mật mã zk-SNARK của Zcash, mà từ hành vi người dùng. Hầu hết các sàn giao dịch và tổ chức sử dụng "địa chỉ t" (t-addresses) minh bạch để tuân thủ, khiến dòng tiền trở nên rõ ràng. Arkham lưu ý rằng mặc dù các giao dịch "z-to-z" được che giấu hoàn toàn vẫn giữ được sự riêng tư, nhưng siêu dữ liệu xung quanh các giao dịch di chuyển vào và ra khỏi pool che giấu (shielded pool) cho phép phi ẩn danh hóa đáng kể.

Kết quả của báo cáo có thể làm giảm lòng tin của nhà đầu tư và thu hút sự giám sát chặt chẽ hơn từ các cơ quan quản lý đối với các đồng tiền ẩn danh, một lĩnh vực vốn đang đối mặt với áp lực hủy niêm yết trên các sàn giao dịch lớn. Đối với Zcash, thách thức hiện nay là tăng cường việc áp dụng pool che giấu, khi Quỹ Zcash trước đó đã thừa nhận rằng quyền riêng tư ở cấp độ mạng đòi hỏi nhiều hơn là chỉ mã hóa on-chain.

Dấu vết của các giao dịch minh bạch

Trọng tâm phân tích của Arkham tập trung vào sự khác biệt giữa hai loại địa chỉ của Zcash: địa chỉ t minh bạch, hoạt động giống như Bitcoin, và địa chỉ z được che giấu, cung cấp quyền riêng tư đầy đủ. Công ty nhận thấy rằng phần lớn hoạt động, đặc biệt là từ các thực thể lớn như sàn giao dịch, không bao giờ đi vào pool che giấu. Sở thích minh bạch này tạo ra các điểm vào và ra rõ ràng mà các công ty tình báo có thể khai thác.

Arkham đã đưa ra các ví dụ cụ thể, bao gồm việc xác định một ví được cho là có liên quan đến người điều hành thị trường darknet AlphaWeb và theo dõi một nhà giao dịch đã thu được lợi nhuận hàng triệu đô la thông qua sàn giao dịch Gemini. Những trường hợp này chứng minh cách các tương tác với địa chỉ minh bạch có thể làm lộ quyền riêng tư của các khoản quỹ liên quan.

Động lực này đặt trách nhiệm lên người dùng. "Quyền riêng tư của giao thức ít phụ thuộc vào kiến trúc của nó hơn là vào kỷ luật mà mỗi người dùng lựa chọn để áp dụng nó," báo cáo kết luận.

Các lỗ hổng rộng hơn và bối cảnh thị trường

Các câu hỏi về quyền riêng tư cộng hưởng với các lỗ hổng đã biết khác của Zcash. Tỷ lệ băm (hashrate) tương đối thấp của mạng lưới trước đây đã gây ra lo ngại về khả năng bị tấn công 51% so với các mạng lưới bằng chứng công việc hàng đầu như Bitcoin.

Hơn nữa, dự án Zcash đã đối mặt với cuộc khủng hoảng quản trị vào tháng 1 năm 2026 khi đội ngũ phát triển cốt lõi tại Electric Coin Co. từ chức, gây ra đợt sụt giảm giá 15% và đặt ra câu hỏi về việc bảo trì lâu dài và lộ trình bảo mật của giao thức. Sự kiện này, cùng với mối đe dọa hủy niêm yết đang diễn ra từ các sàn giao dịch tập trung do áp lực pháp lý đối với tiền ẩn danh, vẽ nên một bức tranh đầy thách thức cho tài sản này.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.