Edgen Stock·Dec 03 2025, 00:09一位中國高級金融官員概述了一項戰略，旨在加速中國發展成為「金融強國」，重點是擴大資本市場和利用技術進行風險管理。這一國家主導的舉措與西方市場對潛在的人工智能驅動資產泡沫和私人信貸系統性風險日益增長的擔憂形成對比。
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儘管中國中央金融辦已發出戰略信號，通過擴大資本市場和技術來鞏固其金融體系，但西方金融監管機構同時對資產估值過高發出警報，特別是在人工智能領域。該辦公室副主任王江概述了一項通過發展多元化股權和債券融資來建設「金融強國」的計劃。這種國家主導的穩定方法與美國和英國的環境形成鮮明對比，後者的中央銀行指出潛在的人工智能驅動的資產泡沫和私人信貸市場中日益增長的系統性風險。
在《人民日報》的一篇文章中，王江詳細闡述了加強中國在全球金融中作用的明確指示。該戰略的核心是其資本市場的結構性增強。該計劃要求積極發展多元化股權融資和大幅擴張債券融資。此舉旨在創建更具韌性和多方面的金融體系，能夠通過各種經濟週期支持國民經濟。長期目標是將中國建設成為「金融強國」，減少對外國金融體系的依賴，並增強其自身資本配置和風險管理能力。
中國戰略的一個關鍵組成部分是將先進技術整合到其金融監管機制中。該計劃明確支持上海利用區塊鏈、大數據和人工智能等技術。其既定目的是「加強金融風險的前瞻性研究和及時判斷」。這表明這是一種積極主動、技術驅動的方法，旨在在系統性威脅升級之前識別和緩解這些威脅，利用數據分析和去中心化賬本技術來提高透明度和預測能力。
中國宣布的背景是全球市場對「人工智能交易」的關注。然而，這種熱情正在引起審查。英格蘭銀行已發出警告，稱主要科技公司價值將出現「急劇調整」，並指出美國股市的估值讓人想起互聯網泡沫。其金融穩定報告指出，專注於人工智能的公司的估值「特別緊張」。該銀行強調，人工智能公司越來越依賴債務來資助基礎設施，並警告稱「如果資產價格出現修正，貸款損失可能會增加金融穩定風險」。有報導呼應了這一觀點，即到2030年，人工智能基礎設施的繁榮可能需要高達2萬億美元的年度總收入才能可持續，如果對人工智能計算的需求放緩，可能會出現8000億美元的潛在缺口。
除了人工智能估值擔憂之外，私人信貸領域也醞釀著風險。私人資產支持金融（ABF）市場自2008年以來翻了一番，達到6萬億美元以上，吸引資金如此之快，以至於一些專家警告稱盡職調查標準正在下降。First Brands Group的破產就是一個警示性案例，該公司涉嫌將同一應收賬款抵押給多家貸方。資產抵押貸款顧問公司總裁唐納德·克拉克將First Brands的情況描述為「貸方缺乏適當盡職調查」的例證。為應對這些日益增長的風險，英格蘭銀行已宣布打算進行一次壓力測試，重點關注私人市場生態系統的韌性。
戰略上的分歧是顯著的。中國正在推行自上而下、國家控制的技術整合，以管理金融風險。與此同時，西方正在努力應對私營部門主導的技術繁榮帶來的後果，這種繁榮創造了巨額財富，但也助長了泡沫般的狀況和相互關聯的風險。加密貨幣和人工智能的融合使情況進一步複雜化，比特幣礦工如**IREN (IREN)和TeraWulf (WULF)**正在將其能源密集型數據中心改用於人工智能計算。雖然這為超大規模企業提供了急需的基礎設施，但也產生了新的關聯，將這些上市公司的命運和更廣泛的加密市場與人工智能繁榮的可持續性聯繫起來。人工智能需求的下降可能會引發流動性緊縮，並對科技股和數字資產產生潛在的蔓延效應。 '''