Trung Quốc tái khẳng định lệnh cấm tiền điện tử đối với các tổ chức tài chính

Tóm tắt điều hành

Nhiều hiệp hội tài chính Trung Quốc, bao gồm cả Hiệp hội Tài chính Internet Trung Quốc, đã đưa ra một cảnh báo rủi ro phối hợp nhằm nhắc lại và tăng cường lệnh cấm của đất nước đối với các hoạt động liên quan đến tiền ảo đối với các tổ chức tài chính. Thông báo này rõ ràng bao gồm việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA), báo hiệu một sự phong tỏa quy định toàn diện đối với loại tài sản kỹ thuật số. Chỉ thị này tạo ra một sự khác biệt rõ rệt so với thế giới tài chính phương Tây, nơi các bên tham gia chính đang ngày càng đón nhận tài sản kỹ thuật số và mã hóa như một chiến lược tương lai cốt lõi.

Chi tiết sự kiện

Tuyên bố chung đã tuyên bố rằng tiền ảo không có tư cách là tiền tệ hợp pháp ở Trung Quốc và không thể được lưu hành như tiền tệ trên thị trường. Do đó, tất cả các tổ chức tài chính thành viên và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán bị nghiêm cấm cung cấp bất kỳ dịch vụ nào liên quan đến tiền ảo. Điều này bao gồm, nhưng không giới hạn ở, mở tài khoản, đăng ký, giao dịch, thanh toán bù trừ và giải quyết. Quan trọng hơn, cảnh báo mở rộng lệnh cấm đối với các hoạt động kinh doanh liên quan đến việc mã hóa tài sản thế giới thực, đóng lại một con đường tiềm năng cho các thực thể được quản lý để tham gia vào các công cụ tài chính dựa trên blockchain.

Tác động thị trường

Tác động ngay lập tức của thông báo là một tâm lý giảm giá được củng cố cho thị trường tiền điện tử ở đại lục Trung Quốc. Bằng cách cấm rõ ràng sự tham gia của các tổ chức, các nhà quản lý đang bóp nghẹt sự phát triển của một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số hợp pháp, trong nước. Hành động này làm tăng rủi ro hoạt động cho bất kỳ thực thể nào giao dịch với các đối tác Trung Quốc và có khả năng đẩy các hoạt động liên quan đi sâu hơn vào thế giới ngầm hoặc đến các khu vực pháp lý nước ngoài. Lệnh cấm mã hóa RWA cho thấy Trung Quốc dự định phát triển tương lai tài chính kỹ thuật số của mình, bao gồm đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY), trong một khuôn khổ hoàn toàn do nhà nước kiểm soát, tách biệt khỏi thị trường tiền điện tử phi tập trung, toàn cầu.

Bối cảnh rộng hơn và sự phân kỳ toàn cầu

Việc Trung Quốc thắt chặt quy định hoàn toàn trái ngược với những phát triển ở các nền kinh tế lớn khác. Tại Hoa Kỳ, việc áp dụng của các tổ chức đang tăng tốc, được minh họa bằng sự thành công của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, đã trở thành một người ủng hộ nhiệt thành việc mã hóa, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng lớn của nó.

"Mã hóa có thể tiến bộ với tốc độ của internet — nhanh hơn hầu hết mong đợi, với sự tăng trưởng khổng lồ trong những thập kỷ tới," Fink tuyên bố trên The Economist. "Trong tương lai, mọi người sẽ không giữ cổ phiếu và trái phiếu trong một danh mục đầu tư và tiền điện tử trong một danh mục khác. Tất cả các loại tài sản một ngày nào đó có thể được mua, bán và nắm giữ thông qua một ví kỹ thuật số duy nhất."

Fink cũng tiết lộ rằng các quỹ tài sản có chủ quyền đã dần dần mua Bitcoin, coi đó là một khoản nắm giữ dài hạn. Chiến lược thể chế này, tập trung vào việc mua lại tài sản kỹ thuật số, hoàn toàn trái ngược với chính sách loại trừ của Trung Quốc. Trong khi đó, các quốc gia khác đang đi theo một lộ trình trung lập. Ví dụ, Ý gần đây đã đưa ra một "đánh giá chuyên sâu" về rủi ro tiền điện tử để đánh giá sự đầy đủ của các biện pháp bảo vệ hiện có, cho thấy một cách tiếp cận quy định thận trọng nhưng không mang tính cấm đoán. Sự phân mảnh này làm nổi bật sự thiếu hụt một khuôn khổ toàn cầu thống nhất để điều chỉnh tài sản kỹ thuật số.

Bình luận của chuyên gia

Sự phân kỳ chiến lược giữa phương Đông và phương Tây là một chủ đề tái diễn giữa các nhà lãnh đạo tài chính. Larry Fink đã cảnh báo rằng Hoa Kỳ có nguy cơ mất vị thế nếu không nắm bắt đổi mới tài chính với tốc độ đủ nhanh.

"Nếu chúng ta không chi tiêu đủ nhanh hơn vào số hóa và mã hóa, các quốc gia khác sẽ đánh bại chúng ta," ông bình luận tại một sự kiện công khai.

Quan điểm này đóng khung vấn đề như một trong những cạnh tranh địa chính trị và kinh tế. Trong khi Trung Quốc tập trung vào kiểm soát và giảm thiểu rủi ro bằng cách cô lập hệ thống tài chính của mình khỏi tài sản tiền điện tử, các nhà lãnh đạo tài chính phương Tây xem cùng một công nghệ là một biên giới quan trọng cho hiệu quả thị trường, hình thành vốn và đầu tư dài hạn. Fink trực tiếp đề cập đến đề xuất giá trị của các tài sản như Bitcoin, mô tả chúng không phải là công cụ đầu cơ mà là một hàng rào chống lại rủi ro tài chính hệ thống: "Lý do cơ bản dài hạn bạn sở hữu nó là do sự phá giá của tài sản tài chính, do thâm hụt."