Edgen Stock·Sep 22 2025, 22:30Coherent Corp. (COHR) 獲得分析師「買入」評級，這得益於其在AI數據中心結構性建設中的關鍵作用以及其通信業務的強勁增長。
Coherent Corp. (紐約證券交易所代碼：COHR) 已獲得分析師的「買入」評級，該公司有望實現顯著增長，因為它正利用人工智慧 (AI) 數據中心加速建設和其通信業務的強勁表現。該公司對高速光學硬體的戰略關注，加上關鍵的業務發展，正在推動對其財務軌跡的樂觀預期。
Coherent Corp. 是工程材料、雷射器、收發器和光電系統的關鍵供應商，服務於通信、工業、電子和儀器儀表等多元化市場。近期獲得「買入」評級的一個主要驅動因素是該公司直接受益於AI數據中心的結構性擴張。Coherent 提供關鍵的光學硬體，通常被描述為「神經系統」，它促進了AI和機器學習應用所需的海量數據處理。
該公司的產品組合包括基本組件，如800G和新興的1.6T收發器，這些組件可在AI基礎設施中實現超高速、低延遲連接。1.6T收發器已開始初步發貨，其光學電路交換機 (OCS) 平台也已開始產生早期收入預訂，這表明了強勁的勢頭。從2026財年開始，Coherent 將在兩個新部門下報告：數據中心和通信，以及工業，這反映了其戰略重點。
除了AI，Coherent 還實現了增長驅動因素的多元化。與蘋果簽訂了一份為期多年的協議，為iPhone和iPad供應下一代垂直腔面發射雷射器 (VCSEL)，預計將從2026財年下半年開始貢獻財務收入，這驗證了Coherent 的大批量製造能力和技術領先地位。此外，該公司完成了對航空航天與國防業務的戰略出售，交易金額為4億美元，此舉旨在優化其產品組合，在2025財年減少4.37億美元債務，並通過剝離低利潤業務來提高整體盈利能力。
Coherent Corp. 的投資者樂觀情緒主要歸因於AI數據中心基礎設施需求代表著一個結構性而非週期性的增長階段。AI和機器學習應用中處理數千個互連處理器之間的海量數據集所需的網絡頻寬永不滿足，這支撐了這種持續需求。
Coherent 的通信部門已表現出顯著的吸引力，2025財年收入飆升。預計這種強勁表現將持續下去，得益於1.6T收發器的持續增長和OCS平台收入的增加。與蘋果的供應協議進一步增強了投資者對Coherent 技術實力以及與領先科技公司簽訂長期、大批量合同能力的信心。剝離航空航天與國防部門預計將通過更好的資本配置和債務削減立即提振每股收益 (EPS)。
在財務方面，Coherent 報告稱，2025財年表現強勁，實現了58.1億美元的收入，同比增長23%。非GAAP每股收益大幅增長191%至3.53美元。該公司專注於核心增長市場以及其嚴謹的資本管理方法似乎正在產生切實成果。
高速光學收發器需求的爆炸式增長凸顯了更廣泛的數位轉型。800G和1.6T光學收發器市場對於下一代數據中心和電信網絡至關重要，預計將從2023年的約20億美元增長到2027年的100億美元，複合年增長率 (CAGR) 超過50%。這說明了Coherent 產品在支持推動AI技術進步方面的基礎作用。
僅Coherent 的OCS 平台預計到2030年將使其可尋址數據中心市場擴大20多億美元。該公司目前的估值約為遠期收益的22倍，分析師認為這是合理的，他們認為其股價有望達到每股約151美元，並有可能通過預估修正帶來額外的上漲空間。
分析師指出，鑑於AI數據中心建設週期處於早期階段，對網絡部門未來增長的共識預測可能過於保守。近期網絡收入增長超過60% 進一步表明這些預測有上調的潛力。
「這不是典型的週期性復甦故事，而是一個結構性需求週期，我預計它將在可預見的未來持續下去，」一位分析師評論道，強調了當前市場機遇對於像Coherent 這樣的公司的持久性。
儘管存在與AI需求週期相關的固有風險，但該股被認為具有吸引人的風險回報狀況，目前的估值可能尚未充分反映公司的長期增長前景。
Coherent Corp. 在未來一段時間的軌跡將受到幾個關鍵因素的影響。投資者將密切關注1.6T收發器出貨量的持續增長和OCS平台收入的加速。與蘋果簽訂的VCSEL供應協議的財務貢獻（從2026財年下半年開始）也將是一個重要指標。
剝離後精簡運營帶來的額外收益，包括因債務削減而降低的利息支出，預計將持續提振每股收益。Coherent 的前景預期強勁的財務表現，目標是到2028年實現72億美元收入和6.553億美元利潤，這突顯了管理層對其戰略方向和市場地位的信心。未來，由於超出預期的結構性AI需求，共識預測可能會上調，這將是COHR 的關鍵上漲催化劑。