ジョンソン・エンド・ジョンソン、主要なFDA承認を受けて2025年第3四半期に堅調な業績を記録

2025年第3四半期の堅調な業績

ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）は、2025年第3四半期を堅調な財務実績で終え、売上高は前年同期比6.8%増の240億ドル、調整後一株当たり利益（EPS）は16%増の2.80ドルと報告しました。この実績により、同社は2025年通期売上高ガイダンスの中間値を約932億ドルに引き上げ、調整後EPSガイダンスを約10.85ドルに維持しました。同社の株価は回復力を示し、年初来で30.6%、過去52週間で17.6%上昇し、S&P 500指数（$SPX）およびヘルスケア・セレクト・セクターSPDRファンド（XLV）を上回るパフォーマンスを記録しました。

製薬ポートフォリオの拡大と規制上の成功

今四半期は、特に腫瘍学と神経科学におけるジョンソン・エンド・ジョンソンの製薬ポートフォリオの戦略的拡大が顕著であり、最近の米国食品医薬品局（FDA）の承認によって裏付けられました。2025年11月6日、FDAは成人を対象とした大うつ病性障害（MDD）の補助療法としてCaplyta（ルマテペロン）を承認しました。この承認は、J&JがIntra-Cellular Therapiesを買収した後、J&Jのリーダーシップの下で初めて行われたものであり、大幅に未開拓の市場を開放すると期待されています。Leerink Partnersのアナリストは、MDD市場への参入によりCaplytaの売上高が少なくとも10億ドル増加する可能性があると推定しており、J&J自体は最終的に年間50億ドルの売上高を予測しています。2024年、Caplytaは6億8000万ドルの売上高を生み出しました。この拡大は、2024年に年間10億ドル、2025年の最初の9ヶ月間で11億9000万ドルの売上高を記録した**Spravato（エスケタミン）**の成功に基づいています。

腫瘍学分野では、ジョンソン・エンド・ジョンソンはBCG非応答性非筋層浸潤性膀胱がんに対するINLEXZOのFDA承認を獲得しました。これは、DARZALEX FASPROのFDA適応症拡大が見られた、すでに堅調な腫瘍学パイプラインに追加されるものです。成長に大きく貢献したのはCARVYKTIで、世界売上高は5億2400万ドルに達し、2024年の同時期の2億8600万ドルから前年同期比83.5%の増加を記録しました。さらに、EGFR変異非小細胞肺がんにおいてRYBREVANTとLAZCLUZEを併用することで有意な生存率改善が示されたフェーズ3 MARIPOSA試験の結果の発表は、同社のイノベーションへの注力と、将来の腫瘍治療基準に影響を与える可能性を強調しています。

戦略的買収と財務見通し

Intra-Cellular Therapiesの買収は、ジョンソン・エンド・ジョンソンの神経科学におけるリーダーシップを強化するための戦略の極めて重要な要素です。この取引により、2025年の売上高成長が約0.8%加速し、約7億ドルの追加売上高に貢献すると予想されています。買収は2025年の調整後EPSを約0.25ドル希薄化すると予測されていますが（当初の推定である0.30ドル～0.35ドルから改善）、この希薄化は、年間の財務コストが事業の増加によって部分的に相殺されるため、2026年には1株当たり約0.21ドルに減少すると予想されています。Caplyta以外にも、この買収には、全般性不安障害（GAD）およびアルツハイマー病関連精神病および興奮のための有望なフェーズ2化合物であるITI-1284が含まれており、ジョンソン・エンド・ジョンソンの既存の重点分野をさらに補完します。

市場の反応とアナリストの視点

市場は、ジョンソン・エンド・ジョンソンの一貫した業績と戦略的イニシアチブに好意的に反応しました。JNJ株の年初来30.6%の利益は、同期間のS&P 500指数の16.3%の上昇とヘルスケア・セレクト・セクターSPDRファンドの4.9%の上昇を著しく上回っています。アナリストのセンチメントは依然として概ね強気であり、25人のアナリストのうち13人がJNJ株に対し「強い買い」、2人が「中程度の買い」、10人が「ホールド」の評価を出しています。これらの評価は、同社の堅牢なパイプライン、成功した製品発売、戦略的な市場ポジショニングに対する自信を反映しています。

将来の見通しと主要な考慮事項

今後、ジョンソン・エンド・ジョンソンは、革新的な製薬パイプラインと戦略的買収に牽引され、継続的な成長に向けて準備が整っています。同社の見通しでは、2028年までに売上高が1041億ドル、利益が229億ドルに達すると予測されています。監視すべき主要な要素には、特に腫瘍学と神経科学におけるパイプラインの継続的な実行、および主要なリスクであり続ける可能性のあるバイオシミラー競争に効果的に対処する能力が含まれます。最近のFDA承認とIntra-Cellular Therapiesの統合は、潜在的な特許切れを相殺し、革新的な医薬品セグメントを強化するための重要なステップです。Caplyta、Spravato、CARVYKTIなどの医薬品の継続的な商業的成功は、これらの長期的な財務目標を達成するために不可欠です。