Edgen Stock·Nov 27 2025, 00:33월스트리트의 선도적인 투자 은행 두 곳인 JP모건 체이스와 골드만삭스가 상당하고 증가하는 글로벌 공급 과잉을 이유로 원유 가격에 대한 비관적인 장기 예측을 발표했습니다. 두 기관 모두 2026-2027년까지 유가가 수년래 최저 수준으로 떨어질 것으로 전망합니다.
선도적인 금융 기관인 JP모건 체이스와 골드만삭스는 원유 시장에 대한 현저히 비관적인 장기 전망을 발표했습니다. 두 은행 모두 향후 몇 년 동안 구조적인 공급 과잉이 수요 증가를 압도하여 상당한 가격 조정을 초래할 것이라고 독립적으로 결론 내렸습니다. JP모건은 브렌트유가 2027년까지 배럴당 30달러대까지 급락할 수 있다고 예측하는 반면, 골드만삭스는 2026년에 WTI유가 배럴당 평균 53달러를 기록할 것으로 예상하며 고객들에게 매도 포지션을 취할 것을 조언했습니다.
JP모건의 분석은 심각한 공급 과잉이 잠재적인 가격 폭락의 주요 촉매제라고 지적합니다. 이 은행의 예측은 대부분의 기관 전망보다 훨씬 더 비관적이며, 글로벌 석유 소비는 증가하겠지만, 비OPEC+ 생산국으로부터의 공급 증가는 상당한 시장 잉여를 초래할 것임을 시사합니다. 이러한 공급 과잉은 가격에 강한 하방 압력을 가하여 국제 벤치마크인 브렌트유를 수년래 최저치로 밀어넣을 수 있습니다.
별도로, 골드만삭스는 투자자들에게 "지금 당장 석유를 공매도하라"고 조언했습니다. 이 권고는 상당한 재고 축적을 보여주는 그들의 분석에 의해 뒷받침됩니다. 지난 90일 동안 글로벌 재고는 하루 약 200만 배럴(bpd) 증가했습니다. 이 회사는 2026년에 브렌트유가 배럴당 평균 56달러, WTI유가 배럴당 평균 52달러를 기록할 것으로 예측합니다. 이 수치들은 동일 기간에 브렌트유를 약 63달러, WTI유를 약 60달러로 책정하는 현재의 선물 곡선과는 대조적입니다.
두 주요 투자 은행의 조율된 약세 심리는 에너지 시장의 잠재적인 구조적 변화를 시사합니다. 지속적인 저유가 기간은 광범위한 영향을 미칠 것이며, 산유국과 에너지 기업의 수익성에 상당한 압력을 가할 것입니다. 골드만삭스의 원유 공매도 권고(가격 하락으로 이익을 얻는 전략)는 이러한 예측에 대한 높은 확신을 강조합니다. 이러한 예측과 현재의 선물 곡선 간의 차이는 광범위한 시장이 이러한 잠재적인 공급 주도형 침체의 전체적인 영향을 아직 반영하지 않았음을 시사합니다.
골드만삭스의 글로벌 상품 연구 공동 책임자인 Daan Struyven에 따르면, 유가 하락에 대한 주장은 실제 데이터에 의해 뒷받침됩니다. 그는 최근 글로벌 재고의 급증이 은행의 전망과 즉각적인 상품 공매도 요청에 영향을 미치는 주요 요인이라고 강조했습니다. JP모건의 예측은 더 장기적이지만, 공급 과잉에 결정적으로 기울어지는 수급의 근본적인 균형을 가진 시장의 모습을 그립니다.
두 은행의 분석 모두 글로벌 공급 확장에서 비OPEC+ 국가의 역할에 강한 강조를 둡니다. 이들 생산국으로부터의 예상 증가는 시장 균형을 교란할 중심 변수로 자리 잡고 있습니다. 수요가 흔들릴 것으로 예상되지는 않지만, 꾸준한 성장은 새로운 생산의 유입을 흡수하기에는 불충분한 것으로 간주됩니다. 이러한 장기적인 전망은 예측된 공급 증가의 실현과 안정적인 지정학적 환경에 따라 최근 고에너지 가격 주기의 잠재적인 종료를 시사합니다.