Edgen Stock·Dec 03 2025, 01:24Snap Inc. 正利用其在擴增實境 (AR) 領域的優勢及其 Z 世代用戶基礎，吸引奢侈品牌進行應用程式內購物。這一戰略轉變發生之際，該公司正面臨關鍵西方市場用戶增長下滑和持續虧損的困境，其股價已跌至歷史低點附近。
Snap Inc. 正處於一個關鍵的轉折點，面臨著全球用戶規模龐大與不盈利、高價值西方市場用戶參與度下降並存的矛盾。該公司正在執行一項戰略性轉向，重心放在奢侈品電子商務，利用其先進的擴增實境 (AR) 技術以及在 Z 世代人群中的強大影響力。此舉是直接嘗試開闢新的收入來源，因為其股價徘徊在歷史低點附近，廣告增長也停滯不前。
儘管 Snapchat 報告稱擁有 9.43 億每月活躍用戶，但該平台在核心發達市場正經歷顯著的用戶流失。數據顯示，美國每月活躍用戶下降了 4%，而在法國、義大利、德國和英國等主要歐洲市場則出現了更嚴重的兩位數下降。作為回應，Snap 推出了「冬季村莊」，這是一種沉浸式應用程式內 AR 購物體驗。該計畫為 Chopard、BOSS 和 Lancôme 等奢侈品牌設立了專門的數位精品店，允許用戶與產品互動並直接購買。這標誌著執行長埃文·斯皮格爾此前專注於中小型企業以「加速」廣告增長的重心發生了顯著轉變。
轉向奢侈品電子商務代表著一項高風險的努力，旨在透過 Snap 的技術和用戶基礎實現貨幣化。如果成功，它可能建立一個強大的新收入渠道，並證明 AR 驅動的商業模式的商業可行性。然而，這一戰略變化也向投資者表明，先前的策略未能帶來所需的財務業績。高 ARPU（每用戶平均收入）地區的持續用戶下降仍然是一個主要擔憂，導致在令人失望的第二季度業績後，該股票跌至接近歷史最低點的看跌情緒。市場將密切關注這項以奢侈品為重點的新舉措的採用和收入產生情況。
分析師最近下調了 Snap 的股票價值，反映出對其財務業績的擔憂。然而，奢侈品轉型的戰略理由得到了市場數據的支持。根據 波士頓諮詢集團 的數據，預計未來四年內 Z 世代人口將佔全球奢侈品消費的四分之一以上。Statista 的數據顯示，Snapchat 在這一群體中擁有強大的覆蓋率，全球約有 90% 的 13 至 24 歲年輕人使用該應用程式。此外，Snapchat 的內部研究表明，約 80% 的用戶表示 AR 體驗有助於他們做出購買決策，這為「冬季村莊」概念提供了堅實的基礎。
兩個重要的外部因素塑造了 Snap 新戰略的環境。首先，該公司在一個競爭激烈的創作者經濟中運營，這是一個價值 2500 億美元的行業，其中 TikTok 和 Instagram 等平台也在爭奪品牌合作和用戶關注。其次，也是更關鍵的一點是，一場針對青少年社交媒體使用的全球監管浪潮正在形成。包括澳大利亞、法國、韓國和丹麥在內的國家正在積極實施或考慮立法，以禁止或限制未成年人使用。這一趨勢對 Snapchat 的核心用戶群構成了直接而重大的威脅，加劇了該公司成功實現收入多元化並證明其長期財務可行性的壓力。