L'anticipation monte pour les résultats des grandes entreprises technologiques alors que les prévisions augmentent
Les actions américaines sont prêtes pour des changements potentiels alors que Microsoft Corp. (MSFT), Alphabet Inc. (GOOGL, GOOG) et Amazon.com Inc. (AMZN) approchent de leurs annonces de résultats respectives avec des prévisions de revenus révisées à la hausse. Cet optimisme prudent au sein du secteur technologique, du secteur du commerce électronique et du secteur du cloud computing reflète la résilience des segments d'activités principaux et la confiance continue des investisseurs.
Les révisions à la hausse signalent la force des géants technologiques
Les estimations consensuelles de Visible Alpha indiquent des perspectives financières renforcées pour ces leaders de l'industrie. Les attentes de revenus totaux pour le premier trimestre de Microsoft ont légèrement augmenté pour atteindre 75,5 milliards de dollars. Cette révision est largement étayée par la performance robuste anticipée de son segment Intelligent Cloud, qui représente plus de 40 % des revenus totaux de l'entreprise. Les projections de revenus pour Intelligent Cloud pour l'exercice 2026 s'élèvent à 132,7 milliards de dollars, propulsées par une croissance des revenus attendue de 36 % pour Azure. Le bénéfice d'exploitation de ce segment au T1 2026 est prévu à 12,7 milliards de dollars, bien qu'une fourchette de 10,8 milliards de dollars à 13,5 milliards de dollars suggère un potentiel de variation.
Les attentes de revenus totaux pour le troisième trimestre 2025 d'Alphabet ont augmenté à 99,8 milliards de dollars, contre 97,6 milliards de dollars le trimestre dernier. Cette hausse est principalement attribuée à la résilience et à la force continues observées dans son activité publicitaire.
De même, les attentes de revenus totaux pour le troisième trimestre d'Amazon ont été révisées à la hausse pour atteindre 177,9 milliards de dollars, contre 171,7 milliards de dollars. Cet ajustement positif est motivé par la force soutenue de son activité de détail en ligne principale, soulignant les opérations robustes de commerce électronique de l'entreprise. Les analystes prévoient que le bénéfice par action (BPA) d'Amazon pour le troisième trimestre 2025 sera d'environ 1,58 dollar, indiquant une croissance annuelle d'environ 9 à 10 %. Les ventes nettes sont prévues entre 177,7 milliards et 177,93 milliards de dollars, s'alignant sur les prévisions de l'entreprise de 174 milliards à 179,5 milliards de dollars et représentant une augmentation annuelle estimée de 12 %.
Le marché réagit à la résilience des activités principales et aux investissements dans l'IA
La trajectoire ascendante des prévisions de revenus pour ces géants de la technologie est directement liée à la résilience identifiée au sein de leurs segments d'activités principales et à leurs investissements stratégiques. Les augmentations significatives des dépenses en capital de Microsoft, avec des projections de CapEx pour l'exercice 2026 plus que doublant pour atteindre 90,7 milliards de dollars, contre 44,5 milliards de dollars pour l'exercice 2024, et une augmentation anticipée à 100 milliards de dollars d'ici l'exercice 2027, soulignent une forte concentration sur l'Intelligence Artificielle (IA) et ses initiatives Copilot. Cette emphase stratégique s'est déjà reflétée positivement dans la performance boursière de Microsoft, qui a progressé de 29,9 % depuis la publication de ses résultats en avril et de 23,9 % depuis le début de l'année, surperformant le gain de 14,8 % du S&P 500 sur la même période.
La forte performance du commerce de détail en ligne d'Amazon, aux côtés de sa division cloud cruciale Amazon Web Services (AWS), la positionne favorablement. L'appel de résultats anticipé le 30 octobre 2025, sera suivi de près pour des informations sur la croissance des revenus d'AWS, les analystes ciblant la barre des 20 %, ainsi que des prévisions sur le résultat d'exploitation.
Implications plus larges et perspectives du marché en 2025
Le sentiment positif entourant ces grandes entreprises technologiques contribue à une perspective optimiste plus large pour le marché en 2025. Le S&P 500 devrait augmenter entre 7 % et 14 % en 2025, atteignant potentiellement 6 800, largement propulsé par la croissance des bénéfices des entreprises et les avancées en IA. Le secteur technologique devrait rester une force dominante, avec des investissements liés à l'IA qui devraient encore s'étendre. Les bénéfices technologiques devraient croître de 20 % en 2025, dépassant significativement l'augmentation estimée de 12 % du marché plus large. Les bénéfices globaux des entreprises devraient grimper de 15 % en 2025, une accélération notable par rapport à la croissance estimée de 9,5 % en 2024.
Bien que NVIDIA Corp. (NVDA) reste un acteur important dans le paysage de l'IA, les investisseurs font preuve d'une certaine prudence concernant les valorisations élevées du secteur. La performance des actions IA, y compris Nvidia et Microsoft, a notamment mené les gains du marché en 2024. Les indicateurs macroéconomiques suggèrent une croissance du PIB américain de 2,5 % en 2025, avec une inflation se stabilisant à 2,4 %, légèrement au-dessus de l'objectif de la Réserve fédérale. De potentielles baisses de taux de la Fed pourraient encore soutenir les gains du marché, bien qu'une politique de taux d'intérêt "plus élevés plus longtemps" puisse tempérer la croissance dans les secteurs à forte valorisation.
Perspectives : indicateurs clés et dynamiques concurrentielles
Les participants au marché surveilleront de près les prochains rapports sur les bénéfices de Microsoft, Alphabet et Amazon pour confirmer ces tendances à la hausse et obtenir des informations sur les prévisions futures. Une attention particulière sera accordée à la croissance des revenus d'AWS d'Amazon, à l'efficacité de ses 100 milliards de dollars de dépenses en capital et au paysage concurrentiel du cloud computing, en particulier aux taux de croissance de Microsoft Azure et Google Cloud. Tout écart significatif par rapport à ces prévisions positives, tel qu'un manquement substantiel dans les segments clés ou un ralentissement de la croissance d'AWS, pourrait susciter un examen accru des investisseurs et des réactions négatives du marché. L'intégration stratégique de l'IA et de l'automatisation, associée aux initiatives en matière de durabilité et d'expansion mondiale, définira les trajectoires de ces entreprises au cours des périodes à venir.
Edgen Stock·Oct 23 2025, 07:39