Lạm phát lõi Tokyo vượt dự báo, thúc đẩy suy đoán về việc BOJ tăng lãi suất vào tháng 12

Tóm tắt điều hành

Giá tiêu dùng lõi tại Tokyo đã tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 11, một con số vượt quá dự báo đồng thuận của thị trường và duy trì áp lực lên Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) để xem xét thay đổi chính sách tiền tệ. Áp lực lạm phát dai dẳng này, cùng với đồng Yên Nhật suy yếu đáng kể, đã làm tăng kỳ vọng thị trường về một đợt tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 12. Dữ liệu được coi là một chỉ báo hàng đầu quan trọng cho xu hướng giá cả toàn quốc, cho thấy lạm phát vẫn nằm chắc chắn trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Chi tiết sự kiện

Vào thứ Sáu, dữ liệu của chính phủ tiết lộ rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi của thủ đô Nhật Bản, không bao gồm giá thực phẩm tươi sống biến động, đã tăng 2,8% vào tháng 11 so với năm trước. Con số này cao hơn một chút so với kỳ vọng thị trường là 2,7% và khớp với tỷ lệ được ghi nhận vào tháng 10. Là một thước đo quan trọng để dự báo lạm phát toàn quốc, dữ liệu CPI của Tokyo cho thấy áp lực lạm phát không suy giảm và tiếp tục gây thách thức cho khung chính sách của Ngân hàng Nhật Bản.

Tác động thị trường

Một đợt tăng lãi suất tiềm năng của Ngân hàng Nhật Bản sẽ đánh dấu một bước ngoặt đáng kể từ chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo đã được duy trì lâu nay. Những tác động chính sẽ là khả năng Đồng Yên Nhật (JPY) mạnh lên so với các loại tiền tệ lớn khác, chẳng hạn như đô la Mỹ. Thay đổi chính sách cũng có thể làm gián đoạn thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là các giao dịch chênh lệch lãi suất đã dựa vào môi trường lãi suất thấp của Nhật Bản. Hơn nữa, một động thái quyết định của BOJ để giải quyết lạm phát có thể củng cố niềm tin vào nền kinh tế Nhật Bản trong giới đầu tư trong nước và quốc tế.

Bình luận của chuyên gia

Tâm lý thị trường ngày càng nghiêng về một sự thay đổi chính sách, được hỗ trợ bởi bình luận từ các quan chức. Một cựu lãnh đạo chính sách của BOJ đã gợi ý rằng có "khá cao" khả năng tăng lãi suất sẽ xảy ra vào tháng 12. Quan điểm này được củng cố bởi các tín hiệu từ các thành viên hội đồng BOJ hiện tại, những người đã bày tỏ sự cảnh giác cao độ về tác động lạm phát của đồng yên yếu. Thống đốc Ueda đã lưu ý rằng BOJ phải lưu tâm đến việc đồng tiền mất giá có thể ảnh hưởng đến lạm phát cơ bản như thế nào, một thước đo quan trọng cho các quyết định chính sách.

Bối cảnh rộng hơn

Ngân hàng Nhật Bản là một trong những ngân hàng trung ương lớn cuối cùng duy trì chính sách lãi suất âm. Một động thái thắt chặt sẽ đưa nó phù hợp hơn với các ngân hàng trung ương toàn cầu khác, những người đã tăng lãi suất để chống lại lạm phát sau đại dịch. Sự suy yếu dai dẳng của đồng yên đã là một vấn đề kinh tế và chính trị đáng kể, vì nó làm tăng chi phí hàng hóa và năng lượng nhập khẩu, do đó thúc đẩy lạm phát trong nước. Một đợt tăng lãi suất sẽ đại diện cho một bước tiến tới bình thường hóa chính sách nhằm ổn định tiền tệ và neo giữ kỳ vọng lạm phát.