Edgen Stock·Oct 14 2025, 21:32美国股市在波动交易中普遍收低，尽管主要银行第三季度业绩强劲，但中美贸易紧张局势升级以及美联储关于就业风险和资产负债表缩减的谨慎言论 overshadowing 了市场情绪。
美国股市在波动显著的交易日中多数收低。投资者情绪受到多重因素的影响，包括主要金融机构强劲的第三季度财报、一项重大的企业重组公告以及持续的宏观经济和地缘政治不确定性。道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均出现波动，市场权衡企业业绩与更广泛的经济担忧。
2025年第三季度金融部门的财报季以几家主要银行报告超出预期的强劲业绩拉开帷幕，这表明尽管存在更广泛的经济担忧，金融环境仍具韧性。
摩根大通 (JPM) 公布的稀释后每股收益 (EPS) 为5.07美元，同比增长16.02%，显著超过华尔街共识预期的4.85美元。净收入增长8.9%，达到464.3亿美元，也超出预期。这一增长主要得益于银行和财富管理收入增长9%、更高的净利息收入以及强劲的市场收入。投资银行费用增长16%，交易收入创下第三季度新高，达到89亿美元。尽管业绩强劲，摩根大通的股票在盘前交易中反应平淡至略微负面，董事长兼首席执行官杰米·戴蒙警告称：
“虽然有一些迹象表明经济放缓，尤其是在就业增长方面，但美国经济总体上仍保持韧性。然而，由于复杂的地缘政治状况、关税和贸易不确定性、资产价格高企以及持续通胀的风险，不确定性程度仍然很高。”
花旗集团 (C) 公布的调整后每股收益为2.24美元，显著高于分析师预期，收入达到220.9亿美元，同比增长9%。该银行的净收入增长15-16%，得益于各项业务的创纪录收入和投资银行收入增长17%。花旗集团的股票表现积极，盘前交易上涨约1%。
富国银行 (WFC) 也轻松超出预期，调整后每股收益为1.73美元，收入为214.3亿美元。该银行本季度净收入同比增长9%，得益于更高的手续费收入和更高的贷款余额。在美联储取消其七年资产上限后，该银行宣布中期有形普通股权回报率 (ROTCE) 目标为17-18%。
高盛 (GS) 公布的调整后每股收益为12.25美元，超过Zacks共识预期的11.11美元，净收益增长37%，达到41亿美元。净收入增长20%，达到152亿美元。该公司投资银行费用增长42%，咨询费用增长60%，反映了交易活动的强劲复苏。尽管运营业绩强劲，高盛股价在盘前交易中下跌2.2%，反映出更广泛的市场情绪以及对运营费用增加的担忧，运营费用同比增长14%，达到95亿美元。
在一项重大的企业发展中，强生 (JNJ) 宣布计划剥离其骨科业务，即DePuy Synthes。此项战略举措旨在增强各公司的运营重点，并为利益相关者创造价值。该骨科业务在2024财年创造了约92亿美元的销售额。剥离后，强生将继续在肿瘤学、免疫学、神经科学、心血管、外科和视力等高增长领域保持领先地位，预计将实现更高的收入增长和运营利润。独立的DePuy Synthes预计将成为全球最大、最全面的骨科专业公司，具备投资级别的财务状况，以支持其创新和市场领导地位。
更广泛的市场情绪受到持续的宏观经济逆风和不断变化的货币政策信号的影响。
中美贸易紧张局势再度升级： 地缘政治紧张局势再次浮现，美国总统特朗普威胁因大豆采购而终止与中国的商业往来，称中国的行为是“经济敌对行为”。这一声明加剧了中美贸易焦虑，导致股指期货下跌，并增加了对贸易政策敏感行业（如农业）的波动性。美国贸易代表詹姆逊·格里尔表示，对中国出口征收额外关税的时机取决于北京的行动，承认中国可能难以找到“退路”。
美联储发出政策转变信号： 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在10月14日的讲话中强调，劳动力市场风险上升是9月降息的理由。鲍威尔表示，美联储的资产负债表缩减计划，即量化紧缩 (QT)，目前规模为6.7万亿美元，每月适度缩减400亿美元，“可能在未来几个月接近那个点”，届时将停止缩减其资产负债表持有量。这预示着货币政策立场可能转向不那么限制性，旨在管理流动性状况并支持劳动力市场。尽管8月份核心PCE通胀率为2.9%，高于美联储2%的目标，但鲍威尔强调“双重驱动”方法，平衡就业和通胀风险。
不同的新闻流导致了市场反应的复杂性。尽管金融板块，特别是主要银行的强劲业绩，提供了一些看涨动力，但更广泛的市场指数难以保持持续上涨。道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数反映了谨慎情绪，而纳斯达克综合指数也应对了复杂的环境。贸易紧张局势的再度升级给全球经济前景带来压力，影响了工业和农业部门。与此同时，美联储量化紧缩结束的前景可能在短期内为风险资产提供更宽松的环境，但主要焦点仍然是在“不那么活跃且有所疲软的劳动力市场”中支持就业。
展望未来，投资者将密切关注第三季度财报季的持续情况，以进一步了解各行业的企业健康状况。中美贸易谈判的进展仍将是影响市场稳定的关键因素。此外，即将发布的经济报告以及美联储关于其货币政策轨迹和资产负债表缩减结束时间表的任何额外沟通，都将是未来几周市场走向的关键决定因素。企业业绩、地缘政治发展和央行政策的相互作用预计将导致市场持续波动。