Edgen Stock·Nov 26 2025, 14:05美國聯邦銀行監管機構已最終確定對補充槓桿率（SLR）的修改，這是金融危機後對大型銀行的一個關鍵資本要求。這項改革旨在通過減少銀行必須針對低風險資產持有的資本，從而改善美國國債市場的流動性。
11月25日，美國聯邦銀行監管機構，包括聯邦存款保險公司（FDIC）、聯邦儲備委員會和貨幣監理署（OCC），共同最終確定了對強化補充槓桿率（eSLR）的重大修訂。這項改革修改了對全國最大銀行的一個關鍵資本要求，旨在釋放大量的資產負債表空間。主要目標是通過調整低風險資產的資本處理方式，改善關鍵金融市場，特別是美國國債市場的流動性和穩定性。
補充槓桿率是2014年作為巴塞爾協議III改革的一部分在美國引入的，要求大型銀行針對其總槓桿敞口持有最低限額的一級資本，無論標的資產的風險狀況如何。這包括美國國債和中央銀行存款等低風險持有。
最終確定的修改調整了美國全球系統重要性銀行（G-SIB）的這一框架。該規則根據每個機構的整體系統性風險量身定制標準，而不是統一要求。這一變化旨在確保SLR作為基於風險的資本要求的真正後盾，而不是作為主要的約束性限制。通過這樣做，它減少了監管機構所稱的銀行參與對市場運作至關重要的低風險、低回報活動的“抑制因素”。
SLR改革預計將為銀行釋放超過5萬億美元的資產負債表空間。這種增加的能力預計將產生幾個直接的市場影響：
金融行業領導者和監管機構將此次改革視為在安全與市場效率之間取得平衡的關鍵調整。銀行政策研究所（BPI）總裁兼首席執行官Greg Baer表示：
“這項改革將使銀行擁有極其充足的資本，約束性要求不再是風險不敏感的槓桿率，而是巴塞爾制度下的風險基礎要求、GSIB附加費和美聯儲的壓力資本費用。”
呼應這一觀點，代理FDIC主席Travis Hill指出，這項改變旨在確保eSLR作為後盾，“從而減少GSIB及其銀行子公司參與低風險、低回報活動的潛在抑制因素”。
此次監管調整是重新校準2008年後金融危機規則的最重大舉措之一。最初更為嚴格的SLR因使銀行持有即使是最安全的資產也需要大量資本而受到批評，被認為加劇了市場流動性緊張。此次改革反映了監管共識，即雖然強大的資本化仍然至關重要，但規則必須足夠靈活，以支持市場韌性。通過將槓桿要求與系統性風險掛鉤並減少持有政府債務的懲罰，監管機構旨在創建更穩定的金融系統，使銀行能夠有效地履行其核心中介職能，而又不損害其資本穩健性。