Wells Fargo Bắt đầu Phân tích Phần mềm, Nhấn mạnh AI là Điểm Uốn Chuyển Đổi
Wells Fargo đã bắt đầu phân tích 18 cổ phiếu phần mềm vốn hóa nhỏ và vừa, báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trong ngành được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo (AI). Các nhà phân tích của công ty khẳng định rằng AI đại diện cho một điểm uốn lớn, đặc biệt thông qua sự ra đời của lập trình tác nhân, tự động hóa và thực hiện các tác vụ phức tạp trên các cơ sở mã phần mềm.
Chi Tiết Sự Kiện: Lập Trình Tác Nhân và Xếp Hạng Ngành
Nghiên cứu của ngân hàng nhấn mạnh niềm tin rằng "Các nhà đầu tư đang bỏ lỡ việc AI hiện tốt như thế nào trong phần mềm", nêu bật rằng "các tác nhân giờ đây làm việc cho bạn". "Bước đột phá AI SaaS đầu tiên" này, được giới thiệu vào tháng 2 năm 2025, được mô tả là "tăng cường đáng kể năng suất của nhà phát triển".
Trong số các công ty hiện đang được phân tích, Wells Fargo đã đưa ra xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' cho MongoDB (MDB), Snowflake, Datadog (DDOG), Dynatrace (DT), HubSpot, Monday.com, Atlassian (TEAM), Braze, Confluent (CFLT), Twilio và Klaviyo. Các công ty này được xác định là có vị thế vững chắc để tận dụng tăng trưởng do AI thúc đẩy.
Elastic, GitLab, Freshworks, RingCentral, Zoom và Five9 đã nhận được xếp hạng 'Tỷ trọng ngang thị trường'. Ngược lại, ZoomInfo được bắt đầu với xếp hạng 'Giảm tỷ trọng'.
Phân Tích Phản Ứng Thị Trường: Tăng Tốc Áp Dụng AI và Tăng Năng Suất
Phân tích của Wells Fargo chỉ ra tốc độ áp dụng công cụ AI đang tăng tốc là động lực chính cho tâm lý thị trường. Lượt tải xuống của LangChain, một framework AI, đã tăng vọt lên 78 triệu mỗi tháng từ 32 triệu mỗi tháng vào đầu năm 2025, đánh dấu mức tăng 140%. Đồng thời, số lượt đề cập LangChain trong các tin tuyển dụng đã tăng gấp ba lần, cho thấy nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng. Lượt tải xuống MongoDB trên nền tảng cũng đã tăng 400% trong năm nay.
Bằng chứng thêm về sự tích hợp AI nhanh chóng bao gồm Claude Code, một công cụ mã hóa AI, đã ghi nhận hơn 21 triệu lượt tải xuống vào tháng 8, tăng đáng kể so với 650.000 vào tháng 3. Các ví dụ hoạt động nhấn mạnh tác động của AI: Rakuten được cho là đã giảm thời gian đưa sản phẩm mới ra thị trường 79%, rút ngắn quy trình từ 24 ngày xuống chỉ còn 5 ngày bằng cách sử dụng AI. Zapier đã sử dụng Claude để tạo điều kiện trực quan hóa khái niệm thiết kế theo thời gian thực.
Ngân hàng dự đoán rằng các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng như MongoDB, Datadog và Dynatrace sẽ hưởng lợi đáng kể khi các công ty khởi nghiệp AI bản địa mở rộng hoạt động. Wells Fargo dự báo rằng "Tương tác với các tác nhân AI sẽ là một quy trình làm việc cốt lõi hàng ngày", dẫn đến việc kiếm tiền từ AI rộng rãi hơn trên cả cơ sở hạ tầng và các ứng dụng SaaS.
Bối Cảnh Rộng Hơn & Hàm Ý: Tác Động Kép của AI đến Định Giá Phần Mềm
Quan điểm của công ty cho thấy một sự định giá thấp tiềm năng của thị trường đối với các khả năng hiện tại và tác động tương lai của AI tác nhân. Trong khi sự thay đổi mang lại cơ hội to lớn cho các công ty tận dụng AI một cách hiệu quả, nó cũng đặt ra thách thức cho những công ty ít tích hợp hơn.
"Hệ thống AI đang ngày càng phức tạp do nhu cầu xử lý tất cả các loại dữ liệu (phi cấu trúc so với cấu trúc so với bán cấu trúc; thời gian thực so với hàng loạt; hoạt động so với phân tích; v.v.), đòi hỏi một ngăn xếp dữ liệu cơ bản mạnh mẽ hơn," các nhà phân tích của Wells Fargo do Michael Turrin dẫn đầu đã lưu ý.
Sự thay đổi mô hình này đã gây lo ngại cho một số công ty phần mềm đã thành lập. Các công ty như Salesforce, Adobe và ServiceNow đã chứng kiến hiệu suất cổ phiếu của họ bị ảnh hưởng bởi những lo lắng của nhà đầu tư về tiềm năng của AI trong việc phá vỡ nhu cầu đối với các sản phẩm hiện có của họ. Mặc dù các công ty này đang tích cực tích hợp AI, nhưng thị trường vẫn thận trọng về bối cảnh cạnh tranh.
Các rủi ro liên quan đến AI tác nhân bao gồm rủi ro hoạt động và thực thi, chẳng hạn như gián đoạn dịch vụ và vi phạm bảo mật, cũng như rủi ro chiến lược và ngành từ sự cạnh tranh gay gắt. Các rủi ro pháp lý và quy định, bao gồm các vấn đề về quyền riêng tư, cũng được nhấn mạnh.
Bình Luận của Chuyên Gia: Các Lựa Chọn Tăng Tỷ Trọng Chính và Các Yếu Tố Xúc Tác của Chúng
Wells Fargo đã cung cấp những hiểu biết cụ thể về một số cổ phiếu được xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' của mình:
- MongoDB (MDB): Được bắt đầu với xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' và mục tiêu giá 430 đô la, MongoDB được định vị để hưởng lợi từ việc các công ty AI bản địa ngày càng áp dụng kiến trúc cơ sở dữ liệu dựa trên tài liệu của mình. Công ty báo cáo doanh thu Q2 2026 là 591,4 triệu đô la, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, với nền tảng Atlas đóng góp 74% tổng doanh thu. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện lên 71% (GAAP) và 74% (non-GAAP), một phần do hiệu quả chi phí liên quan đến AI.
- Atlassian (TEAM): Được xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' với mục tiêu giá 216,00 đô la, Atlassian được xem là một "trung tâm điều phối" để quản lý các tính năng và tác nhân AI trong các doanh nghiệp. Việc công ty mua lại DX, một nền tảng thông minh kỹ thuật, với giá khoảng 1 tỷ đô la, nhằm mục đích đo lường tác động của AI đến các nhóm kỹ thuật.
- Confluent (CFLT): Được bắt đầu với xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' và mục tiêu giá 24,00 đô la, Confluent được xem là thiết lập "tiêu chuẩn cho truyền dữ liệu trong thế giới AI". Công ty đã chứng minh tăng trưởng doanh thu 23% so với cùng kỳ năm trước và biên lợi nhuận gộp 74%.
Nhìn về Phía Trước: Sự Tiến Hóa Tiếp Diễn của AI trong Phần Mềm
Hàm ý của sự thay đổi này là sâu rộng. Kỳ vọng rằng "Tương tác với các tác nhân AI sẽ là một quy trình làm việc cốt lõi hàng ngày" cho thấy một sự định nghĩa lại cơ bản về phát triển phần mềm và các quy trình vận hành. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ thêm bằng chứng về việc kiếm tiền từ AI trên cả cơ sở hạ tầng và các ứng dụng SaaS. Các báo cáo thu nhập sắp tới từ các nhà sản xuất phần mềm lớn, bao gồm Salesforce, sẽ rất quan trọng trong việc đánh giá tác động hữu hình của việc áp dụng AI đến xu hướng doanh thu và nhu cầu. Bối cảnh cạnh tranh, với tiềm năng cho các đối thủ mới và sự gián đoạn từ các mô hình AI tiên tiến, cũng sẽ vẫn là một trọng tâm chính cho ngành phần mềm.
Edgen Stock·Oct 01 2025, 12:19