CPO Bileşen Piyasası 2028'e Kadar 185 Milyar Yen'i Aşacak
Citigroup, yapay zeka altyapısı genişledikçe, dört temel Ortak Paketlenmiş Optik (CPO) bileşeninin pazarının 2028 yılına kadar 185 milyar Yen'i (yaklaşık 25,5 milyar dolar) aşacağını tahmin ediyor. Tahmin, fırsatı dört ana segmente ayırıyor: Fiber Dizi Üniteleri (FAU)/konektörler, Harici Lazer Kaynağı Takılabilir (ELSFP) modülleri, fiber ara bağlantı modülleri ve fiber tepsileri. Bu artış, veri merkezlerinin giderek karmaşıklaşan yapay zeka iş yüklerini ele almak için geleneksel takılabilir optiklerden daha enerji verimli, yüksek bant genişliğine sahip CPO teknolojisine geçiş yapmasına dayanıyor.
En çarpıcı büyümenin 2027'de yaşanması bekleniyor ve Citi bunu kilit bir dönüm noktası olarak tanımlıyor. FAU/konektör pazarının o yıl %3.400'ün üzerinde, ELSFP pazarının %2.600'ün üzerinde büyümesi ve fiber tepsilerin %3.200'ün üzerinde genişlemesi bekleniyor. Fiber ara bağlantı modülleri, 2028 yılına kadar 89,6 milyar Yen'e ulaşarak toplam pazarın neredeyse yarısını oluşturacak en büyük segment haline gelecek; bu, talebin ölçeklenebilir ağ genişlemesinden büyük ölçekli, raf-raf arası ölçeklenebilir ara bağlantılara kaymasından kaynaklanıyor.
Nvidia'nın Yol Haritası CPO Anahtar Talebini 140 Kat Artırıyor
Bu patlayıcı pazar büyümesi, Nvidia'nın CPO benimseme yol haritasıyla doğrudan bağlantılıdır. Citi'nin modeli, Nvidia'nın yeni nesil mimarilerinde CPO teknolojisinin aşamalı olarak piyasaya sürülmesine dayanıyor; Vera Rubin Ultra platformuyla başlayıp tamamen CPO entegre Feynman Kyber 1152 sistemleriyle sonuçlanıyor. Nvidia'nın etkisi, tüm tedarik zincirini koordine ederek ana akım benimsemeyi hızlandıracak.
Bu teknoloji değişimi, CPO anahtar talebinde benzeri görülmemiş bir genişlemeyi tetikleyecek. Citi, talebin 2026'da 5.000 birimden 2027'de 209.000'e, ardından 2028'de 691.000 birime sıçrayacağını tahmin ediyor; bu, üç yıldan kısa sürede yaklaşık 140 katlık bir artış anlamına geliyor. Bu projeksiyon, yaklaşık 7 milyon Nvidia Rubin Ultra GPU'nun dağıtımına dayanmakta olup, yeni nesil yapay zeka işlemcileri ile temel optik ağ mimarisi arasındaki doğrudan bağlantıyı vurgulamaktadır.
Talep Yoğunlaştıkça Tedarik Zinciri Engellerle Karşılaşıyor
CPO'ya geçiş sorunsuz olmayacak; önemli tedarik zinciri kısıtlamaları temel bir risk olarak ortaya çıkacak. Nvidia'nın 2026'nın ikinci yarısında hibrit bir yaklaşımla başlayacak üç aşamalı CPO geçişi planı, tedarik zincirinin henüz tam ölçekli bir geçiş için hazır olmadığını örtülü olarak kabul ediyor. Bu kademeli dağıtım, bileşen üreticilerine lazer kaynakları ve optik motorlar gibi kritik parçaların kapasitesini artırmak için zaman tanımak üzere tasarlanmıştır.
Lumentum gibi önemli tedarikçiler bu talebi bizzat deneyimliyor; bildirilen OCS birikmiş iş yükü 400 milyon doları aşıyor ve CPO tedarik taahhütleri 2027'ye kadar uzanıyor. Ancak, indiyum fosfit optikler gibi bileşenler için öngörülen yıllık büyüme oranı, arz tarafındaki kısıtlamaların muhtemelen devam edeceğini gösteriyor. Bu darboğazlar dağıtım zaman çizelgeleri için risk oluştursa da, iyi konumlanmış tedarikçiler için güçlü fiyatlandırma gücünü de destekliyor. Ancak yatırımcılar, asıl riskin küresel yapay zeka yatırımının bu altyapı inşasını haklı çıkaracak mevcut yoğunluğunu sürdürüp sürdüremeyeceğinde yattığını belirtiyor.
Edgen Stock·Mar 25 2026, 14:53
