Araştırma Şirketi Farklı Bir Kripto Stratejisi Öneriyor
Markus Thielen liderliğindeki 10x Research, müşterilerine Bitcoin (BTC) uzun pozisyonu alırken aynı anda Ether'i (ETH) kısa pozisyona alma stratejisini uygulamalarını tavsiye etti. Bu tavsiye, yıl sonu ETH rallisi için daha önceki iyimser tahminlerden farklılık gösteriyor ve Ether'in zayıf dijital varlık hazine görünümünü ve yatırımcıların altcoin'e olan ilgisinin azaldığını gerekçe gösteriyor. Bu strateji, Bitcoin'in mevcut yatay işlem modelini kırması halinde potansiyel piyasa değişimlerinden faydalanmak ve koruma sağlamak amacıyla tasarlanmıştır.
Finansal Mekanikleri ve Piyasa Konumlandırmasını Açıklamak
Uzun BTC/kısa ETH stratejisinin mantığı, zıt finansal metrikler ve piyasa duyarlılığına dayanmaktadır. Ether için önemli sermaye girişleri bulunmamakta ve Bitmine Immersion Technologies gibi kuruluşlar tarafından yapılan alımların azaldığı bildirilmektedir. Bu durum, Ether dijital varlık hazinesi (DAT) görünümünün zayıf olmasına katkıda bulunmaktadır. Veriler, Ether satım opsiyonu alımlarında artan bir trend olduğunu gösteriyor ve bu da traderlar arasında düşüş risklerine ilişkin endişelerin arttığını işaret ediyor. Son analize göre, yaklaşan Ether opsiyon vade sonu için maksimum acı seviyesi 3.950 dolar olarak belirlenmiştir. Ayrıca, Google aramaları, artan Ether alıcı havuzunun küçüldüğünü göstermekte, bu da Ağustos ortasından bu yana ABD yatırımcılarından gelen talebin yavaşlaması ve Ethereum ETF girişlerinin neredeyse durma noktasına gelmesi gözlemlerini doğrulamaktadır.
Buna karşılık, Bitcoin güçlü bir kurumsal inanç sergilemektedir. Opsiyon açık pozisyonları, ağırlıklı olarak alım opsiyonları aracılığıyla yukarı yönlü pozlama talebiyle körüklenerek rekor 50 milyar dolara yükselmiştir. VanEck, güçlü kurumsal sermaye tahsisi, uygun makroekonomik eğilimler ve artan kurumsal ve egemen birikim tarafından desteklenen Bitcoin'in 2025 yılına kadar 180.000 dolara ulaşacağını tahmin etmektedir. ABD spot Bitcoin ETF'leri 2025 yılında 54.97 milyar dolar çekmiş ve 294 kuruluşta 3.67 milyon BTC tutulmaktadır. Bitcoin opsiyon piyasası, 2024 Haziran'ından bu yana en yüksek seviyesi olan 3.21 kat alım/satım oranı sergilemekte ve sadece 2025 Temmuz'unda alım primlerine 792 milyon dolar harcanmıştır. Açık pozisyonlar yoğun bir şekilde 115.000-120.000 dolar aralığında yoğunlaşmış olup, 120.000 dolar grev fiyatı en büyük açık pozisyonu tutmaktadır.
Daha Geniş Piyasa Etkileri ve Uzman Yorumları
Bitcoin ve Ether için farklılaşan piyasa sinyalleri, daha geniş kripto piyasası baskılarına katkıda bulunmaktadır. Bitcoin, son 24 saat içinde %2.8'lik bir fiyat düşüşü yaşayarak gün içi en düşük 108.201 dolara ulaşmış ve toplamda 832 milyon dolarlık likidasyona yol açmış, bunun 666 milyon doları uzun pozisyonlardan kaynaklanmıştır. Ek olarak, ABD spot Bitcoin ETF'lerinden yedi günlük ortalama çıkış 281 BTC'ye ulaşarak Nisan ayından bu yana en zayıf okumayı temsil etmekte, bu da uzun vadeli yükseliş görünümüne rağmen kısa vadeli kar alım veya yeniden tahsis olduğunu göstermektedir.
Deribit'te Cuma günü yaklaşık 17 milyar dolar değerindeki Bitcoin ve Ether opsiyonlarının vadesinin dolmasıyla önemli bir piyasa olayı yaklaşmaktadır. Yılın en büyük aylık opsiyon vadelerinden biri olan bu olay, 72.716 BTC alım opsiyonu sözleşmesini ve 54.945 BTC satım opsiyonu sözleşmesini içermekte olup, Bitcoin için nominal açık pozisyon toplamı 14.4 milyar dolar ve maksimum acı seviyesi 114.000 dolardır. Ether için 375.225 alım opsiyonu sözleşmesi ve 262.850 satım opsiyonu sözleşmesi vadesi dolmakta olup, nominal toplam 2.6 milyar dolar ve maksimum acı seviyesi 3.950 dolardır. Bu opsiyonlardaki açık pozisyonun önemli bir %82.5'i kârda olmayan (OTM) opsiyonlardır, bu da hedge etmekten ziyade spekülatif konumlandırmaya yönelik açık bir tercihi göstermektedir.
10x Research'ten gelen bu stratejik tavsiye, mevcut dijital varlık ortamında gezinmek için incelikli bir yaklaşımı vurgulamaktadır. Bitcoin'in yerleşik kurumsal desteğini ve güçlü opsiyon faaliyetlerini kullanırken, Ether'in bastırılmış talep ve değişen yatırımcı duyarlılığı nedeniyle karşılaştığı rüzgarları tanımayı ve potansiyel olarak bunlardan faydalanmayı vurgulamaktadır. Farklı beklentiler, kripto para ekosistemi içinde sermaye tahsisinin yeniden değerlendirme dönemini vurgulamakta ve varlık performansında sürekli bir farklılaşmaya yol açabilir.
Edgen Crypto·Oct 31 2025, 04:53