Arthur Hayes, Fed'in 40 milyar dolarlık likidite programının 'Gizli QE' olduğunu iddia etti

Edgen Crypto·Dec 19 2025, 19:45

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Önemli Çıkarımlar

BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, Federal Rezerv'in yeni "rezerv yönetimi alımları" (RMP) programının nicel genişlemenin (QE) gizli bir biçimi olduğunu savunuyor. Hayes, merkez bankası bunu teknik bir likidite operasyonu olarak çerçevelese de, bu politikanın enflasyonist olduğunu ve Bitcoin gibi kıt varlıklar için yükseliş trendi yarattığını ileri sürüyor.

Arthur Hayes, Fed'in kısa vadeli hazine bonosu alımını içeren yeni RMP programının, hükümet harcamalarını finanse etmek için tasarlanmış etkili bir "para basma" olduğunu iddia ediyor.
10 Aralık'ta Fed, faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü ve para piyasalarına likidite eklemek amacıyla başlangıçta 40 milyar dolarlık menkul kıymet alımı yapacak RMP programını duyurdu.
Bu adıma rağmen, Bitcoin'in fiyatı yaklaşık %5,8 düştü; duyuru günündeki 92.695 dolardan yakın zamanda 87.300 dolara geriledi ve yatırımcılar Ocak ayında faiz oranlarının duraklatılmasına %77 ihtimal veriyor.

Hayes, Fed'i 40 Milyar Dolarlık "Gizli QE" ile Suçluyor

BitMEX borsasının kurucu ortağı Arthur Hayes, Federal Rezerv'in yeni "rezerv yönetimi alımları" (RMP) programının, teknik bir ayarlama olarak gizlenmiş bir nicel genişleme biçimi olduğunu iddia ediyor. Hayes, yakın tarihli bir makalesinde, kısa vadeli Hazine bonoları satın alarak Fed'in hükümet harcamalarını gizlice finanse ettiğini ve ekonomiye enflasyonist likidite enjekte ettiğini savunuyor. Bu dinamiklerin, itibari para biriminin değer kaybına karşı korunabilecek kıt varlıkları desteklediğine inanıyor.

QE'yi seviyorum çünkü para basmak anlamına geliyor ve neyse ki altın, altın/gümüş madenciliği hisseleri ve Bitcoin gibi itibari para yaratma hızından daha hızlı yükselen finansal varlıklara sahibim.

— Arthur Hayes, BitMEX Kurucu Ortağı.

Fed'in Gevşeme Tedbirlerine Rağmen Bitcoin %5,8 Düştü

10 Aralık'ta Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), gösterge faiz oranını 25 baz puan düşürdü ve aynı zamanda RMP programını duyurdu. Yetkililer, para piyasalarındaki baskıları azaltmak için ilk alımların ilk ayda yaklaşık 40 milyar dolar olacağını belirtti. Fed Başkanı Jerome Powell, bu hareketi merkez bankasının para politikası duruşundan ayrı teknik bir operasyon olarak tanımladı. Ancak piyasa, Bitcoin'in fiyatının 10 Aralık'taki 92.695 dolardan yaklaşık 87.300 dolara düşmesiyle şüpheyle tepki gösterdi. Analistler, Powell'dan gelen karışık sinyallerin herhangi bir sürdürülebilir ralliyi muhtemelen zayıflattığını kaydetti.

Polymarket, Ocak Ayı Faiz Duraklaması İhtimalini %77 Olarak Fiyatlıyor

İleriye dönük olarak, tahmin piyasası Polymarket'teki yatırımcılar, Fed'in Ocak ayı toplantısında faiz oranlarını sabit tutma olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor. Bir duraklama için mevcut olasılıklar %77 iken, başka bir 25 baz puanlık indirim için yalnızca %21'lik bir şans fiyatlanıyor. Bu piyasa duyarlılığı, yatırımcıların daha fazla acil gevşeme beklemediğini gösteriyor ve bu da analistlerin yeni bir faiz indirim döngüsünün 2026'dan önce başlamasının pek olası olmadığı görüşleriyle uyumlu.