Yönetici Özeti
BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes yakın zamanda Zcash (ZEC) sahiplerine varlıklarını merkezi borsalardan çekmelerini ve korumalı cüzdanlar kullanmalarını tavsiye etti. Bu hamle, gizlilik odaklı kripto para birimi için dikkat çekici fiyat oynaklığıyla aynı zamana denk geldi. Gelişmiş gizlilik ve kendi kendine saklama çağrısı, eski adıyla Leap Therapeutics Inc. (LPTX) olan Cypherpunk Technologies Inc.'in önemli bir ZEC alımını ve dijital varlık hazine yönetimine odaklanmak için stratejik bir yeniden markalaşmayı duyurmasıyla birlikte ortaya çıktı.
Olay Detayları
BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, X'teki bir gönderi aracılığıyla Zcash sahiplerini ZEC'lerini merkezi borsalardan (CEX) çekmeye ve saklamayan cüzdanlarda korumaya alenen çağırdı. Bu tavsiye, Zcash'in çift adres sistemine dayanmaktadır: genel blok zinciri adreslerine benzer şekilde işlev gören şeffaf adresler (t-adresleri) ve göndericiyi, alıcıyı ve işlem miktarlarını gizlemek için zk-SNARK kriptografisi kullanan korumalı adresler (z-adresleri). Merkezi borsalar tipik olarak yalnızca şeffaf ZEC işlemlerini destekler, bu da onları tamamen izlenebilir hale getirir ve Zcash'in birincil gizlilik özelliğini ortadan kaldırır.
12 Kasım 2025 itibarıyla, tokenin toplam arzının %23'ünü temsil eden yaklaşık 4,8 milyon ZEC, Sprout, Sapling ve Orchard gibi korumalı havuzlarda tutulmaktaydı ve çoğu 2022'deki NU5 yükseltmesinden sonra Orchard havuzunda bulunmaktaydı. Bu, Zcash'in gizlilik özelliklerinin mevcut, ancak kısmi, benimsenmesini vurgulamaktadır.
Ayrı olarak, Leap Therapeutics Inc. (LPTX), adını Cypherpunk Technologies Inc. olarak değiştirerek ve hisse senedi sembolünü CYPH olarak değiştirerek 13 Kasım 2025'ten itibaren geçerli olmak üzere bir yeniden markalaşma tamamladı. Bu stratejik pivot, yeni bir dijital varlık hazine stratejisinin bir parçası olarak, ortalama ZEC başına 245,37 dolar fiyatla 50 milyon dolar karşılığında 203.775,27 ZEC tokeninin satın alınmasını içeriyordu. Bu satın almanın finansmanı, tek kurumsal yatırımcı olan Winklevoss Capital liderliğindeki 58.88 milyon dolarlık özel bir yerleştirmenin parçasıydı. Yeniden markalaşmaya eşlik eden olarak, Khing Oei Yönetim Kurulu Başkanı olarak atanırken, Will McEvoy 11 Kasım 2025'ten itibaren geçerli olmak üzere Baş Yatırım Sorumlusu ve Yönetim Kurulu Üyesi oldu.
Piyasa Etkileri
Hayes'in açıklaması ve gizlilik koinlerine yönelik daha geniş ilgi sonrasında Zcash önemli fiyat hareketleri yaşadı. Token, son 24 saatte %12,58 artarak ay boyunca yaklaşık %80'lik bir artışa katkıda bulundu. Bu yukarı yönlü seyir, raporlama anında 473 dolardan işlem gören ve 7.8 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip olan ZEC'in yedi yılın en yüksek seviyesine ulaşmasını sağladı. Kasım ayının başlarında, ZEC 2018'den bu yana ilk kez 500 doları aşarak kısa süreliğine 750 doları gördü. Tokenin piyasa değeri 8.81 milyar dolara yükseldi ve 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 1.72 milyar dolar oldu.
Teknik göstergeler, ZEC'in önemli Üstel Hareketli Ortalamalarının (EMA'lar) oldukça üzerinde işlem gördüğünü gösteriyor: 362 dolar (20 günlük), 255 dolar (50 günlük), 176 dolar (100 günlük) ve 118 dolar (200 günlük). Ancak, 85 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım koşulunu işaret ederek potansiyel olarak kısa vadeli bir konsolidasyon dönemini gösterebilir.
Uzman Yorumu
Arthur Hayes, kripto para alanında gizliliğin hararetli bir savunucusu olmuştur ve ZEC'i fonunun Bitcoin (BTC)'den sonra ikinci en büyük likit varlığı olarak tanımlamıştır. Hayes, ZEC'in sonunda 10.000 dolara ulaşabileceğini tahmin etmiştir. Onun savunuculuğu, özellikle artan düzenleyici inceleme bağlamında, kripto topluluğunun bazı kesimlerinde gelişmiş finansal gizlilik için artan bir duyguyu vurgulamaktadır.
Cypherpunk Technologies Inc. Baş Yatırım Sorumlusu Will McEvoy, stratejik yaklaşımları hakkında şunları söyledi: "Dijital varlık hazine şirketlerinin son zamanlardaki zayıf performansı, kısa vadeli, paralı sermayenin hakim olduğu PIPE'lerden kaynaklanmaktadır. Biz, Zcash ve gizliliğin uzun vadeli önemine inanan değer odaklı yatırımcılardan oluşan bir sendika kurarak farklı bir yol izledik." Bu açıklama, kısa vadeli spekülatif oyunlarla çelişen, uzun vadeli, inanç temelli bir yatırım stratejisini vurgulamaktadır.
Daha Geniş Bağlam
Zcash'i çevreleyen olaylar, artan dijital gizlilik endişeleri ve düzenleyici zorluklar karşısında gizlilik odaklı kripto para birimlerine yönelik yatırımcı güveninin yeniden canlanmasının daha geniş bir eğilimini yansıtmaktadır. Sektör, 2025'te %80'lik bir piyasa değeri artışı görmüş, Zcash ve Dash (DASH) çok yıllık en yüksek seviyelere ulaşmış, zorluklara rağmen kalıcı piyasa talebini göstermiştir.
2024'te gizlilik koin düzenlemelerinde %34'lük bir artış ve AB'nin MiCA mevzuatı dahil olmak üzere düzenleyici eylemler, merkezi borsalardan delist edilmelere yol açmaktadır. Yalnızca 2025'te, dünya genelinde 73 borsa gizlilik koinlerini delist etti, bu 2023'e göre %43'lük bir artıştır. Bu düzenleyici baskıların, korumalı işlemlerin daha kolay bir şekilde kolaylaştırılabileceği eşler arası (P2P) ağlara ve merkezi olmayan borsalara (DEX'ler) daha fazla işlem hacmi itmesi beklenmektedir. AB'nin 2027 ortasına kadar yürürlüğe girecek yeni Kara Para Aklamayı Önleme Yönetmeliği (AMLR), 'işlemlerin anonimleştirilmesine izin veren kripto varlık hesaplarını' açıkça yasaklamakta ve borsaların gizlilik koinlerini listelemesini yasaklamaktadır, bu da bu varlıklar için zorlu bir düzenleyici ortamı işaret etmektedir.
Ancak, MicroStrategy'nin Bitcoin hazine stratejisine paralel olan Cypherpunk Technologies Inc. gibi kuruluşlar tarafından ZEC'in devam eden birikimi, gizlilik koinlerinin uzun vadeli değer teklifine olan inancı düşündürmektedir. Zcash'in 21 milyon tokenlik sınırlı arzı, dört yılda bir gerçekleşen yarılanma olayları ile birlikte, kıtlık modeline de katkıda bulunarak uzun vadeli değerleme perspektiflerini etkilemektedir.
Edgen Crypto·Nov 12 2025, 22:28