Yönetici Özeti
Bitcoin şu anda iki farklı trend çizgisiyle tanımlanan agresif bir yükseliş trendinde seyrediyor. Dijital varlık, 108.000 dolar seviyesindeki kritik bir destek seviyesine yaklaşıyor; bu seviyenin ihlali, güçlü yükseliş trendinin sona erdiğini işaret eder ve önemli bir piyasa düzeltmesine yol açabilir. Bu eşik aynı zamanda, tarihsel olarak alıcı zayıflığının göstergesi olan önceki bir fiyat aralığına yeniden girişi temsil ediyor. Eş zamanlı olarak, geçmiş yarılanma döngüleriyle yapılan karşılaştırmalar, mevcut boğa piyasası aşamasının Eylül-Ekim civarında sona erebileceğini düşündürüyor.
Ayrıntılı Olay
Bitcoin'in son fiyat hareketi, teknik grafiklerdeki iki tanımlanabilir trend çizgisiyle yönlendirilen agresif bir yükseliş trendiyle karakterize edilmiştir. Bu çizgiler, rallinin ivmesini korumuştur. Ancak, bu trend çizgilerinin altına bir kırılım, güçlü boğa piyasası aşamasının sona erdiğini gösterir ve piyasayı yatay veya ayı piyasası ortamına geçirebilir. Piyasa %15'lik aralıklarda fiyat hareketleri gözlemlemiştir; önceki fiyat aralıklarına yeniden giriş, tarihsel olarak Bitcoin için boğa sinyalleriyle ilişkilendirilmemiştir. Teknik analiz, Bitcoin'in ayı formasyonu olan yükselen bir kama formasyonunun altına düştüğünü göstermektedir. Kripto para biriminin 2025 yapısı, 2021'deki ayı piyasası dönüşüyle benzerlikler gösteriyor ve BTC şu anda benzer bir dağıtım bölgesinin hemen altında konumlanmış durumda. Bu fraktal desen geçerliyse, benzer bir reddedilme meydana gelebilir.
Piyasa Çıkarımları
108.000 dolar destek seviyesinin kaybedilmesi, birden fazla boğa göstergesini kıracak ve önceki Bitcoin döngülerinin zamanlamasıyla uyumlu olacağı için önemli çıkarımlar taşımaktadır. Böyle bir gelişme, 200 haftalık üssel hareketli ortalama (EMA) ile çakışan 60.000–62.000 dolar bölgesine doğru bir düşüşe yol açabilir. Bazı analistler ayrıca 50.000 dolara doğru potansiyel bir düşüş öngörmektedir. Bitcoin'in ayı 108.000 dolar altında kapatması ve dördüncü çeyreğe bu seviyenin altında girmesi durumunda, boğa yapısı bozulacak ve potansiyel olarak 96.000 dolara düşüşe yol açabilir. Geniş kripto piyasasının yeni zirveler beklediği bir zamanda 100.000 dolar seviyesini koruyamaması, 2025'in tüm sektör için zorlu bir sonla sonuçlanmasına neden olabilir.
Daha Geniş Bağlam
Kripto para piyasasının 2025'in geri kalanındaki yönü, Federal Rezerv'in Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısından etkilenebilir. Mevcut projeksiyonlar, Eylül ayındaki bir indirimin ardından 25 baz puanlık başka bir faiz indirimi için %81 olasılık olduğunu göstermektedir. Ancak, ikinci çeyrekte %3,8'lik çeyrekten çeyreğe genişleme, işsizlik başvurularının 218.000'e düşmesi ve Ağustos ayında ABD Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nde %2,9'luk yıllık artış dahil olmak üzere son ABD ekonomik verileri, dirençli bir ekonomi ve istikrarlı bir işgücü piyasasına işaret etmektedir. Bu ortam, Fed'in daha şahin bir faiz yolu izlemesine yol açarak borçlanma maliyetlerini artırabilir ve Bitcoin gibi riskli varlıklara olan talebi azaltabilir. Yatırımcıların temkinli davranışı, 26 Eylül'de 418,3 milyon dolar net çıkış bildiren ABD BTC-spot ETF'lerine olan talebin zayıflamasında yansımaktadır ve bu da hafta boyunca toplam net çıkışların 897,6 milyon dolara ulaşmasına katkıda bulunmuştur. Bitcoin döngülerinin uzamasıyla ilgili yerleşik teori, spot ETF'lerin etkisiyle sorgulanmıştır; Bitcoin'in 2025'teki tüm zamanların en yüksek seviyesi, yarılanmadan 481 gün sonra, önceki döngüden 68 gün önce gelmiştir. Bu, önceki döngü zirveleri için tarihsel ortalamayla uyumludur. Potansiyel yeni bir rekor için son pencere 27 Eylül ile 21 Ekim 2025 arasında belirlenmiştir.
Piyasa Duyarlılığı ve Teknik Göstergeler
2021 ve 2024'ten alınan tarihsel emsaller, Bitcoin'in türevleri ve zincir üstü sinyallerinin genellikle fiyat hareketinden önce geldiğini göstermektedir. Ağustos 2025'te, BTC uzun/kısa oranı, Temmuz'daki aşırı ayı düşük seviyesi olan 0,44'ten Ağustos başında 1,55'e yükselmiş, 1,03'te stabilize olarak kısa pozisyon hakimiyetinden dengeli spekülatif pozisyonlamaya bir geçişi işaret etmiştir. Temmuz 2025'te 0,0027'ye düşen fonlama oranları, Ağustos ayına kadar %211 oranında toparlanarak 0,0084'e ulaşmış ve zayıflayan ayı baskısını yansıtmıştır. Eş zamanlı olarak, Türev Piyasa Gücü (DMP) endeksi stabilize olarak ayı hakimiyetinin azaldığını göstermiştir. 2025'in 3. çeyreğine ait zincir üstü veriler, MVRV Z-Skoru'nun 1,43'e düştüğünü göstermektedir; bu seviye, tarihsel olarak boğa döngülerindeki yerel diplerle ilişkilendirilmiştir. 1-2 yıllık tutma grubundaki kurumsal birikim, arzın %23,23'üne ulaşmıştır.
Edgen Crypto·Sep 29 2025, 10:26