Dealer'lar Kısa Gamma Pozisyonuna Geçerek Piyasayı 94 Bin Dolarlık Oynaklığa Hazırlıyor
Rekor bir opsiyon vadesi dolumunun ardından, Bitcoin türev ürün dealer'ları pozisyonlarını değiştirerek 94.000 dolarlık fiyat seviyesinin üzerinde oynak bir kurulum yarattı. QCP Capital analizine göre, daha önce uzun gamma pozisyonunda olan dealer'lar artık kısa gamma pozisyonundalar. Bu dinamik, fiyatlar yükseldikçe spot BTC veya yakın vadeli çağrı opsiyonları satın alarak risklerini hedge etmelerini gerektiriyor ve bu da "gamma sıkışması" olarak bilinen kendi kendini güçlendiren bir geri bildirim döngüsü yaratabilir. Bitcoin'in kısa süreliğine 90.000 doları aşmasıyla bu etki gözlemlenmiş, sürekli sözleşmelerde ve BTC-2JAN26-94K çağrı opsiyonunda agresif alımları tetiklemişti. Bir sıkışma potansiyeline rağmen, vade sonu sonrası toplam açık pozisyonun yaklaşık %50 düşmesi, önemli miktarda sermayenin kenarda beklediğini göstererek genel piyasa inancı düşük kalıyor.
Kurumsal İhtiyata Rağmen Perakende Kaldıracı 2,4 Milyar Dolar Arttı
Profesyonel yatırımcılar tereddüt gösterirken, CryptoQuant verileri perakende katılımcıların Aralık ayında 2,4 milyar dolar kaldıraç eklediğini ortaya koyuyor. Bitcoin ve Ethereum vadeli işlemlerindeki birleşik açık pozisyon, piyasanın 27'lik bir Korku Endeksi okuması kaydetmesine rağmen 35 milyar dolardan 38 milyar dolara yükselerek %7'lik bir genişleme gösterdi. Bu ayrışma, perakende yatırımcıların inatçı bir boğa eğilimini gösteriyor ve balinaların 20.000 BTC çektiği kurumsal davranışla keskin bir tezat oluşturuyor. Bir analist, bu birikimin piyasa dibinin karakteristiği olmadığını belirterek, "Gerçek dipler kaldıraç temizlendiğinde oluşur, biriktiğinde değil" dedi ve profesyonel paranın piyasadan çıktığı sırada kaldıraçlı uzun pozisyonların eklendiğine dikkat çekti.
Kurumsal Alımlar 86 Bin Doların Üzerinde Destek Oluşturuyor
Piyasayı destekleyen şey, sürekli kurumsal talep ve dirençli bir teknik tabandır. 28 Aralık'ta Michael Saylor, şirketi Strategy'nin yaklaşık 108,8 milyon dolara 1.229 BTC daha satın aldığını duyurdu. Bu satın alma, güçlü bir kurumsal inancı pekiştiriyor ve fiyat istikrarına katkıda bulunuyor. 86.000 dolar seviyesi, spot ETF'lerden gelen son satış baskısı boyunca sürekli olarak destek olarak kaldı. Ayrıca, uzun vadeli sahipler satış yapma konusunda isteksiz davranıyor; günlük satış hacmi sadece 2.700 BTC'ye düşerek 2025'te kaydedilen en düşük seviye oldu.
Edgen Crypto·Dec 29 2025, 23:33