Çin Merkez Bankası eski Başkan Yardımcısı Wang Yongli, Çin'de kapsamlı kripto varlık mevzuatını savunarak Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) ve banka entegrasyonuna odaklanılması çağrısında bulundu.

Yönetici Özeti

Çin Merkez Bankası eski Başkan Yardımcısı Wang Yongli, Çin'de hızlandırılmış ve kapsamlı kripto varlık mevzuatı çağrısında bulundu. Önerileri, sadece RMB stablecoin'lerine odaklanmak yerine, finans kuruluşlarını zincir üstü teknolojileri benimsemeye teşvik etmeyi, Gerçek Dünya Varlıklarını (RWA) teşvik etmeyi ve kripto borsalarını çekmeyi önceliklendiriyor. Bu stratejik değişim, Çin'in kriptoya yaklaşımını temelden değiştirebilir, potansiyel olarak önemli kurumsal girişlere ve daha entegre bir geleneksel finans ve kripto ekosistemine yol açabilir.

Ayrıntılı Olay

Wang Yongli, Çin'in dijital varlık stratejisi için birkaç temel girişim öneriyor. Kapsamlı kripto varlık mevzuatının hızlandırılmasını savunuyor ve bunun sadece stablecoin'leri kapsamaması gerektiğini öne sürüyor. Tavsiyesinin temel prensibi, bankaları ve diğer finans kuruluşlarını zincir üstü teknolojilerle entegrasyonlarını hızlandırmaya ve Gerçek Dünya Varlıklarının (RWA) gelişimini aktif olarak teşvik etmeye teşvik etmektir. Bu, müşterileri zincir dışı itibari para mevduatlarını doğrudan zincir üstü token'lara dönüştürmeleri ve tersi için desteklemeyi, böylece aracılardan kaçınmayı içerecektir.

Ayrıca Wang, kripto borsalarını Hong Kong'da kayıt veya faaliyet göstermeye çekmeyi ve Renminbi'nin zincir üstü operasyonunu hızlandırmayı öneriyor. Sağlam stablecoin mevzuatının, daha geniş kripto varlık mevzuatı için bir katalizör görevi göreceğine, itibari paradan kriptoya dönüşüm için bankadan halka açık zincire doğrudan bağlantıları teşvik edeceğine inanıyor. Bu perspektif, Wang'ın geleneksel finans ile kripto varlıklarının daha geniş entegrasyonuna kıyasla sınırlı potansiyele sahip olduğunu düşündüğü dijital yuan stablecoin'ine geleneksel odaklanmadan bir sapma olduğunu gösteriyor. Raporlar, Şanghay düzenleyicilerinin de stablecoin'lere ve dijital para birimlerine stratejik yanıtları değerlendirmek için toplantılar yaptığını, bunun Çin içinde kripto politikasına ilişkin tonunda potansiyel bir değişimin sinyali olduğunu gösteriyor.

Piyasa Etkileri

Önerilen yasal çerçeve, bankaların ve finans kuruluşlarının yaygın katılımını kolaylaştırabilir, itibari para ve stablecoin dönüşümleriyle ilişkili ek adımları ve maliyetleri önemli ölçüde azaltabilir. Bu değişim, geleneksel finansal ürünlerin Gerçek Dünya Varlıklarına (RWAs) dönüşümünü hızlandırması ve lisanslı kurumların kripto varlık alım satım ve borsa operasyonlarına önemli katılımını çekmesi bekleniyor. Bu tür gelişmeler, geleneksel finans ve halka açık blok zincirleri arasında doğrudan bir bağlantı sağlayarak merkez bankası dijital para birimlerine (CBDC'ler) bir alternatif sunabilir.

Küresel olarak, ABD doları stablecoin'lerinin piyasa değeri Haziran 2025 itibarıyla 250 milyar ABD dolarını aşarak bu segmentin ölçeğini vurgulamaktadır. Çin benzer bir yasal yaklaşım benimserse, RWA'lar aracılığıyla standartlaştırılmış finansal varlıkların kapsamlı zincir üstü ticaretini teşvik ederek kripto ekosisteminin büyümesini hızlandırabilir. Ancak, yeni düzenlemeler kapsamında Hong Kong'un stablecoin piyasasında anakara ile bağlantılı firmalar üzerindeki potansiyel kısıtlamalar piyasa katılımını etkileyebilir, Hong Kong'un stablecoin ekosisteminin anlık ölçeğini yabancı fintech firmaları, yerel startup'lar ve uluslararası borsalarla sınırlayabilir.

Uzman Yorumu

Wang Yongli, itibari para destekli stablecoin'lerin ve diğer kripto varlıklarının yasallığının tesis edilmesinin bankaların ve finans kuruluşlarının önemli katılımını sağlayacağını savunuyor. Standartlaştırılmış finansal varlıkların blok zinciri platformlarına geçişiyle yönlendirilen kripto ekosisteminin büyümesinin hızlanmasını geri döndürülemez bir eğilim olarak görüyor ve bu konuda ABD stablecoin mevzuatının önemli bir katkı olduğunu vurguluyor.

RAAC'ın kurucusu Kevin Rusher, dijital varlıkların geleceği için kurumsal finans entegrasyonunun, stablecoin benimsenmesinin ve gayrimenkul ve altın gibi istikrarlı varlıkların zincir üstü geçişinin önemini vurgulayarak şunları belirtiyor: "> Ünlü tokenları yerine, dijital varlıkların geleceği için gerçekten önemli olan kurumsal finans ile entegrasyon, stablecoin'lerin benimsenmesi ve gayrimenkul ve altın gibi istikrarlı varlıkların zincir üstüne geçişidir. Bu, kriptonun sürekli dalgalanan döngülerinden kurtulmasına yardımcı olacaktır."

Daha Geniş Bağlam

Çin'in kripto politikasındaki potansiyel değişim, düzenlenmiş dijital varlıklara yönelik küresel hareketlerle uyumlu. Temmuz 2025'te yasalaşan Amerika Birleşik Devletleri'nin GENIUS Yasası, itibari para destekli dijital varlıklar için açık bir yasal kategori oluşturdu ve sigortalı mevduat kurumları ile banka dışı fintech'ler tarafından 1:1 USD desteğiyle ihraç edilmesine izin verdi. Benzer şekilde, 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe giren Hong Kong'un stablecoin lisanslama rejimi, stablecoin ihraççıları için düzenleyici onayı ve sermaye rezervi gerekliliklerini zorunlu kılıyor.

Hong Kong'un HKD Stablecoin girişimi, dijital yuan (e-CNY) ile bağlantı kurmayı amaçlıyor ve yuan'ın küresel pazarlardaki etkisini genişletmesi ve ABD dolarına olan bağımlılığı azaltması için potansiyel bir geçit sunuyor. Bu, Pekin'in yuan'ın küresel rolünü güçlendirme yönündeki daha geniş stratejisiyle uyumlu. Ancak, Hong Kong'un kripto dostu bir merkez olma çabalarına rağmen, Çin devletine ait işletmeler ve anakara ile bağlantılı firmaların Hong Kong'un stablecoin piyasasına katılmasına kısıtlamalar getirildiği bildiriliyor; bu da Pekin'in kripto para birimleriyle ilişkili sermaye kaçışı ve yasadışı finansal faaliyetlere ilişkin devam eden endişelerini yansıtıyor. Bu, Hong Kong için küresel oyuncuları çekmeyi hedeflerken anakara politikalarıyla uyum sağlamayı amaçlayan düzenleyici bir denge oyunu yaratıyor.