Fed'in Faiz İndirimi Beklentilerinin Artmasıyla Altın Fiyatları İki Haftanın En Yüksek Seviyesine Çıktı

Yönetici Özeti

Birkaç ABD ekonomik raporunun beklentilerin altında gelmesinin ardından altın fiyatları yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Veriler, Federal Rezerv'in Aralık ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz indirimi uygulayabileceği yönündeki piyasa spekülasyonunu güçlendirdi. Altındaki bu hareket, ABD doları ve Hazine getirilerindeki düşüşle birlikte, para politikası beklentilerinin daha geniş çaplı bir yeniden fiyatlandırılmasını yansıttı.

Ayrıntılı Etkinlik

Spot altın, 14 Kasım'dan bu yana görülmeyen bir zirve olan ons başına 4.160,12 dolar seviyesine %0,7'lik önemli bir artış kaydetti. Aynı zamanda, Aralık teslim ABD altın vadeli işlemleri de kazanç elde etti. Bu ralli doğrudan bir dizi hayal kırıklığı yaratan ekonomik göstergeyle bağlantılıydı. Raporlar, Eylül perakende satışlarının ve çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) rakamlarının beklenenden daha az arttığını gösterdi. Ayrıca, ADP'den gelen haftalık veriler özel sektör bordrolarındaki düşüşü gösterdi ve ayrı bir rapor, Kasım ayı tüketici güveninin beklenenden daha fazla düştüğünü ortaya koydu. Bu rakamlar toplu olarak ABD ekonomisinin soğuduğunu işaret ediyor.

Piyasa Reaksiyonunu Değerlendirme

Federal Rezerv tarafından federal fon oranında beklenen bir indirim, ABD doları üzerinde baskı oluşturma ve devlet tahvili getirilerini düşürme eğilimindedir. Bu dinamik altın için olumludur. Getiri sağlamayan bir varlık olarak altının cazibesi, onu elde tutmanın fırsat maliyeti (tahvil getirileri ile temsil edilir) düştüğünde artar. Zayıf bir dolar, dolar cinsinden fiyatlandırılan altını, diğer para birimlerini tutan yatırımcılar için daha uygun hale getirir. Son verilere yanıt olarak, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %3,99 ile 3,5 haftanın en düşük seviyesine düştü, bu da tahvil piyasasının daha güvercin bir Fed duruşuna güçlü desteğini gösteriyor.

Analist Faiz İndirimi Olasılıkları

Aralık ayındaki faiz indirimi konusundaki fikir birliği, önemli piyasa belirsizliğini yansıtır şekilde hala bölünmüş durumda. Ekonomik haberlerin ardından, 9-10 Aralık FOMC toplantısında faiz indirimi yapılma olasılığı bazı piyasa göstergelerine göre %80'e fırladı. Ancak bu görüş evrensel olarak kabul görmüyor. FactSet tarafından yapılan bir ekonomist anketinde olasılık çok daha düşük bir seviye olan %22 olarak belirlendi ve bu, Ekim ortasındaki %97'den keskin bir geri dönüşü temsil ediyor. Bu arada, tahminlerini 30 Günlük Fed Fonu vadeli işlem fiyatlarına dayandıran CME FedWatch aracı, %41'lik bir indirim olasılığını gösteriyor. Bu farklılık, Fed'in potansiyel politika yoluna ilişkin farklı yorumları vurgulamaktadır.

Daha Geniş Ekonomik Bağlam

Federal Rezerv, soğuyan bir işgücü piyasasını destekleme ihtiyacı ile enflasyonun yeniden yükselmesi riski arasında denge kurarak karmaşık bir ekonomik ortamda ilerliyor. Hükümet kapanması nedeniyle federal ekonomik veri açıklamalarındaki altı haftalık kesinti, merkez bankasının temel eğilimleri değerlendirme yeteneğini engelledi ve piyasa tahminlerindeki son belirsizliği kötüleştirdi. Kıymetli metaller piyasasının ötesinde, faiz indirimi umudunun artması ABD hisse senetleri için bir rüzgar sağladı. Borsalar daha yüksek kapandı ve Kohl's ve Best Buy gibi perakendeciler beklenenden daha iyi mali sonuçlar bildirerek hisse senedi fiyatlarında önemli artışlar gördü.