Hassett'in Faiz İndirimi Çağrısı Fed Bağımsızlık Korkularını Alevlendiriyor

Yönetici Özeti

Beyaz Saray Ulusal Ekonomik Konseyi Direktörü Kevin Hassett, son hükümet kapanışının ekonomiye beklenenden daha büyük bir etkisi olduğunu belirterek Federal Rezerv'in "ihtiyatlı bir şekilde faiz oranlarını düşürmesi" gerektiğini açıkça savundu. Bu açıklama, finans piyasalarında, özellikle de tahvil yatırımcıları arasında önemli endişelere yol açtı. Hassett'in Jerome Powell'ın yerine Fed Başkanı olmak için yaygın olarak en güçlü aday gösterilmesiyle, sözleri merkez bankasının siyasi etkilerden bağımsızlığı ve Beyaz Saray tarafından dikte edilen daha güvercin bir para politikası potansiyeli etrafındaki tartışmayı yoğunlaştırdı.

Olayın Detayları

Halka açık konuşmalarında, Kevin Hassett, para politikasının gevşetilmesine yönelik açık bir tercih sinyali verdi ve bunu doğrudan son federal hükümet kapanışının ekonomik sonuçlarıyla ilişkilendirdi. Kapanmanın etkisinin beklenenden daha şiddetli olduğunu ve Federal Rezerv'den bir politika yanıtını haklı çıkaran bir ters rüzgar yarattığını belirtti. Bu görüş, Delta Hava Yolları gibi şirket açıklamalarıyla desteklenmektedir; şirket, kapanış döneminde rezervasyonlarda %5 ila %10'luk bir düşüş ve geri ödemelerde ani artış nedeniyle dördüncü çeyrek vergi öncesi karlılığında 200 milyon dolarlık bir azalma öngörmüştü. Hassett'in konumu, Başkan Trump'ın uzun süredir düşük faiz oranları talepleriyle örtüşüyor; Başkan, oranların %1 kadar düşük olması gerektiğini öne sürmüştü.

Piyasa Etkileri

Wall Street, Hassett liderliğindeki bir Fed beklentisine endişeyle tepki verdi. Raporlara göre, ABD Hazine Bakanlığı, potansiyel adaylığı hakkında "derin endişeler" dile getiren büyük tahvil yatırımcılarıyla görüşmeler yaptı. Temel korku, bir Trump sadık taraftarı olarak görülen Hassett'in, enflasyon Fed'in %2 hedefini aşsa bile, kısa vadeli büyümeyi teşvik etmek için agresif faiz indirimlerini önceliklendireceği yönünde. Yatırımcılar bunun "uzun vadeli Hazine bonolarında zarar verici bir satış dalgası"nı tetikleyebileceğinden, ABD dolarına olan güveni sarsabileceğinden ve Birleşik Krallık'taki "Liz Truss anı"nı anımsatan bir piyasa krizi riskini taşıdığından endişe ediyor. Tahmin piyasaları Hassett'in aday gösterilme olasılığının yüksek olduğunu yansıtırken, Kalshi ve Polymarket gibi platformlar oranları sırasıyla %86 ve %70 olarak belirliyor.

Uzman Yorumu

Analistler, Hassett'in atanmasının potansiyel sonuçları hakkında çeşitli perspektifler sundular. Siyasi baskıyı kabul etmekle birlikte, bazıları Fed'in kurumsal yapısının bir koruma sağladığına inanıyor.

Hazine Bakanı Scott Bessent, New York Times DealBook Zirvesi'nde "Federal Rezerv başkanı… tek bir oydur," diyerek 12 üyeli Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) kararları topluca aldığını vurguladı.

Ancak diğerleri, Fed'in güvenilirliğine yönelik tehdidi önemli görüyor.

UC Berkeley'de finans yardımcı profesörü olan Anastassia Fedyk, önceki yönetimlerin Fed yetkililerine karşı aldığı eylemler bağlamını belirterek, "Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişelerin çok gerçek ve geçerli olduğunu düşünüyorum," dedi.

Bloomberg Economics ve Peterson Uluslararası Ekonomi Enstitüsü'nden ekonomist David Wilcox, bir sonraki başkanı bekleyen hassas dengeyi vurguladı.

"Bir yandan, iş piyasası yavaş yavaş da olsa zayıflıyor gibi görünüyor. Öte yandan, enflasyon hala çok yüksek – Fed'in %2 hedefinin belirgin bir şekilde üzerinde… Dramatik bir şekilde daha kolay bir politika duruşuna doğru atılacak herhangi bir adım, enflasyonu daha uzun süre daha yüksek seviyelere itme riski taşır."

Daha Geniş Bağlam

Mevcut durum, Federal Rezerv'in özerkliği üzerindeki sürekli baskı ortamında gelişiyor. Başkan Trump, mevcut Başkan Jerome Powell'ı defalarca eleştirdi ve diğer yöneticileri görevden almak için adımlar attı. Ayrıca, Hazine Bakanı Scott Bessent'in, 12 bölgesel Fed bankası başkanının seçimi üzerinde Beyaz Saray kontrolünü artıracak yeni kuralları savunduğu, para politikası üzerindeki "New York egemenliğini kırmak" için ikamet şartı önerdiği bildiriliyor. Eleştirmenler bunu, Fed'in yapısına daha siyasi olarak uyumlu figürler yerleştirme hamlesi olarak görüyor.

Hassett'in, Dow 36,000 kitabının ortak yazarı olarak bilinen geleneksel bir muhafazakar ekonomistten, yönetimin ekonomi gündeminin sadık bir savunucusuna dönüşen kendi politika evrimi, piyasa katılımcıları için temel bir endişe noktasıdır. Fed'deki potansiyel liderliği, ekonomik belirsizlik döneminde kurumun açık siyasi etkilere karşı direncini test eden kritik bir dönüm noktasını temsil etmektedir.