Yaptırım uygulanan bir Rus rublesine endeksli stablecoin, 2026'nın ilk yarısında 34,4 milyar dolar işlem gerçekleştirdiğini iddia ediyor ancak blockchain analiz firmaları gerçek kullanımın bunun çok küçük bir kısmı olduğunu söylüyor.
Yaptırım uygulanan bir Rus rublesine endeksli stablecoin, 2026'nın ilk yarısında 34,4 milyar dolar işlem gerçekleştirdiğini iddia ediyor ancak blockchain analiz firmaları gerçek kullanımın bunun çok küçük bir kısmı olduğunu söylüyor.

Yaptırım uygulanan bir Rus rublesine endeksli stablecoin, 2026'nın ilk yarısında 34,4 milyar dolar işlem gerçekleştirdiğini iddia ediyor ancak blockchain analiz firmaları gerçek kullanımın bunun çok küçük bir kısmı olduğunu söylüyor.
Batı yaptırımlarına maruz kalan bir Rus bankası olan Promsvyazbank'taki mevduatlarla desteklenen rubleye endeksli stablecoin A7A5, 1 Ocak ile 17 Haziran arasında günlük ortalama 205 milyon dolar işlem hacmine ulaştığını ve faaliyetlerin çoğunun kullanıcıların kimlik doğrulaması olmadan doğrudan cüzdanlar arasında işlem yapabildiği merkeziyetsiz finans platformlarında gerçekleştiğini söylüyor.
TRM Labs'tan analist Chris Keegan, token'ın ihraççısına atıfta bulunarak "A7 dışında, A7A5'in geniş çaplı, otantik bir kullanımı olduğunu gerçekten düşünmüyoruz" dedi ve işlem hacimlerinin hafta sonlarında düzenli olarak çöktüğünü, çünkü faaliyetlerin çoğunun Rusya bağlantılı borsa Grinex'i içeren işletmeler arası transferlere bağlı göründüğünü ekledi.
Keegan, TRM Labs'in gerçek günlük hacmi yaklaşık 75 milyon dolar olarak tahmin ettiğini ve gözlemlenen işlemlerin kabaca %34'ünün faaliyeti yapay olarak şişiren döngüsel fon hareketleri olduğunu söyledi. Elliptic'in kurucu ortağı Tom Robinson ise aylık işlem hacimlerinin Ocak ayından bu yana %90'ın üzerinde düştüğünü ve ABD, AB ve İngiltere'nin uyguladığı yaptırımların yanı sıra bu yılın başlarında Grinex'in çöküşünün ardından geçen yılki zirvesine göre %96 gerilediğini söyledi.
Robinson, "A7A5 tarafından sağlanan seçilmiş alım satım ve işlem rakamları Elliptic'in analiziyle tutarlıdır. Ancak, bariz eğilimi gizliyorlar: A7A5, Rusya'nın yaptırımlardan kaçışını sağlama hedefinde başarısız oluyor" dedi.
Bu anlaşmazlık, kriptoda yaptırımlardan kaçış çabalarını izleyen düzenleyiciler ve analistler için büyüyen bir zorluğu vurguluyor. 2025 başlarında Kırgızistan'da piyasaya sürülen A7A5, özellikle Batı finansal kanallarının dışında sınır ötesi ödemeleri kolaylaştırmak için geliştirildi. ABD, AB ve İngiltere geçen yıl token'a yaptırım uyguladı.
Veri metodolojisi uçurumu
A7A5'in düzenleyici işler direktörü Oleg Ogienko, analiz firmalarının iddialarını reddetti ve token'ın faaliyetlerinin büyük kripto veri siteleri tarafından tam olarak yakalanamadığını, çünkü işlemlerin çoğunlukla DeFi'de gerçekleştiğini söyledi. CoinMarketCap, CoinGecko ve DeFiLlama gibi veri sağlayıcılarının merkezi borsa verilerine çok fazla güvendiğini ve bunun Birleşmiş Milletler ilkelerine aykırı olarak "genel olarak ayrımcı bir yaklaşım" yarattığını belirtti.
Ne A7A5'in ne de blockchain analiz firmalarının iddiaları CoinDesk tarafından bağımsız olarak doğrulanmadı.
Yaptırımlar ve ulusal güvenlik uzmanı Kaitlin Martin, Batı yaptırımlarının çoğu küresel işlem platformunun token'ı listelemesini engellemesi nedeniyle A7A5'in büyük ölçüde Rusya bağlantılı bir ekosistemle sınırlı kaldığını söyledi. Kullanıcıların, emtia ticareti de dahil olmak üzere sınır ötesi ödemeler için fonların daha geniş kripto ekosistemine girmesine izin vererek, Rusya bağlantılı hizmetler aracılığıyla A7A5'i diğer kripto paralara dönüştürebileceğini ekledi.
Anlaşmazlık, Rusya'nın yakın zamanda İngiliz genç Alexander Browder'i A7A5'in Ukrayna'ya karşı savaş çabalarının finansmanında kullanıldığını ortaya çıkarmadaki rolü nedeniyle yaptırıma tabi tutmasının ardından geldi. 17 yaşındaki genç, Rusya Dışişleri Bakanlığı'nın "iftira niteliğindeki spekülasyonlar ve yanlış bilgiler" yaydığını belirttiği Henry Jackson Topluluğu için bir rapor kaleme aldı.
Düzenleyiciler için A7A5 vakası, özellikle söz konusu token kullanıcıların küresel yaptırımlardan kaçınmasına ve DeFi platformlarında işlem yapmasına yardımcı olmak için tasarlandığında, merkezi borsaların dışında kalan kripto faaliyetlerini ölçmenin zorluğunu gözler önüne seriyor. DeFi faaliyeti büyüdükçe, ihraççıların iddiaları ile analiz firmalarının doğrulayabildikleri arasındaki uçurumun genişlemesi muhtemeldir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.