Öne Çıkanlar:
Accenture hisseleri, 18 Haziran sonuçları öncesinde yapay zeka kesintisi korkularıyla bu yıl %34 düşüşle kazançların 12 katından işlem görüyor.
"Yapay zeka artık neredeyse tüm müşteri çalışmalarının merkezinde yer alıyor ve bulut, veri, güvenlik ile iş modeli dönüşümlerini yönlendiriyor," dedi William Blair analisti Maggie Nolan. Şirketin, yapay zeka iş yüklerinin konsept kanıtlamadan üretime geçişinde daha fazla ivme gördüğünü ekledi.
110 milyar dolarlık danışmanlık firması, geçen yıl 69,7 milyar dolar gelir elde ederek son on yılda %8,5 yıllık büyüme kaydetti. Analistler, FactSet verilerine göre, daha yüksek fiyatlı yapay zeka uygulama tekliflerinin katkısıyla 2029'a kadar satışların yıllık yaklaşık %8 büyüyerek 94,3 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor. Hisse başına kazancın, araştırma ve pazarlama maliyetlerinin gelirden daha yavaş büyümesiyle desteklenen faaliyet marjı genişlemesi sayesinde aynı dönemde yıllık yaklaşık %10 oranında büyümesi bekleniyor.
Değerleme açığı, şirketin yapay zeka anlatısını hayata geçirmesi durumunda bir fırsat sunuyor. Accenture, S&P 500'ün 21 katına karşılık ileri kazançların 12 katından işlem görüyor ve geçen yılki 24 katlık kendi zirvesine göre iskontolu durumda. UBS analisti Kevin McVeigh, Accenture'ın yakın zamanda Claude'un yapıcısı Anthropic ile ortaklığını kullanan müşteriler için anlaşmalarda iki kattan fazla artış görmeye hazırlandığını söyledi. McVeigh, şirketin ölçeğinin — yaklaşık 800.000 çalışan — ve 1989'da kuruluşundan bu yana oluşturduğu müşteri ilişkilerinin, karmaşık çok yıllı yapay zeka programlarını yürütmede ona avantaj sağladığını belirtti.
Goldman Sachs, 3 Haziran'da Accenture için hedef fiyatını 300 dolardan 270 dolara düşürürken, yapay zekanın IT hizmetleri sektörü üzerindeki uzun vadeli etkisine ilişkin endişeleri gerekçe göstererek alım tavsiyesini yineledi. Stifel'den David Grossman da aynı gün hedefini 315 dolardan 270 dolara indirdi ve alım tavsiyesini koruyarak piyasanın sonuçlara "daha az beklentiyle" yaklaştığını söyledi. Her iki hedef de mevcut seviyelerden yaklaşık %30 yukarı potansiyele işaret ediyor.
Olumsuz senaryo, yapay zeka araçlarının geleneksel danışmanlık işlerinin yerini almasına odaklanıyor. OpenAI geçen ay, danışmanlık ve mühendisliğe 4 milyar dolarlık bir hamlenin parçası olarak Tomoro'yu satın aldı. Ancak McVeigh, Accenture'ın yaklaşık 800.000 çalışandan oluşan iş gücünün Tomoro'nun 150 mühendisini cücelediğini ve şirketin küresel ayak izinin çoğu sektör ve coğrafyaya yayıldığını, bunun da startupların kolayca kopyalayamayacağı bir savunma hendeği sağladığını söyledi.
Accenture, mali üçüncü çeyrek kazançlarını 18 Haziran'da piyasalar açılmadan önce açıklayacak. CEO Julie Sweet, önceki çeyrekte firmanın pazar payı aldığını, satış ve kârların beklentileri aştığını söylemişti. Şirketin ikinci çeyrek sonuçları, hem gelir hem de kazançta konsensüsün üzerinde gerçekleşti ve yönetim, yapay zeka ile ilgili anlaşmalardaki güce dikkat çekti. Hisse senetleri 2026 düşük seviyelerinden %12 yükseldi. Güçlü bir rapor, mevcut düşük çarpandan bir yeniden değerlemeyi tetikleyebilirken, bir hayal kırıklığı piyasanın yapay zekanın geleneksel danışmanlığı sekteye uğratmasına ilişkin korkularını doğrulayacaktır.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
