AI optik hisseleri Cuma günü, milyarlarca dolar piyasa değerini silen koordineli bir satış dalgasında düşüş yaşadı ve talep tezinde herhangi bir değişiklik olmamasına rağmen Applied Optoelectronics düşüşe öncülük etti.
Geri
AI optik hisseleri kâr satışlarının yılın en büyük kazananlarını vurmasıyla %9 düştü
AI optik hisseleri Cuma günü, milyarlarca dolar piyasa değerini silen koordineli bir satış dalgasında düşüş yaşadı ve talep tezinde herhangi bir değişiklik olmamasına rağmen Applied Optoelectronics düşüşe öncülük etti.
AI optik hisseleri, kâr satışlarının yılın en sıcak yarı iletken ticaretini silip süpürmesiyle Cuma günü düştü. Applied Optoelectronics, hyperscaler veri merkezi inşaatlarından gelen talep bozulmamış olmasına rağmen yaklaşık 154 dolara gerileyerek %9 değer kaybetti.
Rosenblatt Securities analisti Mike Genovese bir notta, "Bugünkü hareket, AI ağ talebinde temel bir değişimden ziyade portföy yeniden dengelemesine benziyor. Optik tedarik zinciri 2027 yılına kadar kısıtlı kalmaya devam ediyor." dedi.
Coherent yaklaşık 346 dolara gerileyerek %8 düşerken, Lumentum yaklaşık 829 dolara gerileyerek %4 kaybetti. Bu düşüşler yılbaşından bu yana olan kazançları neredeyse hiç etkilemedi: AAOI hala %341, COHR %87 ve LITE %125 yükselmiş durumda. Üç şirket için de şirkete özgü olumsuz bir haber ortaya çıkmadı.
Rosenblatt'a göre satış dalgası, Nvidia'nın tedarikçilerini AI kümelerindeki ağ darboğazlarını önlemek için 2030 yılına kadar indiyum fosfit lazer kapasitesini 20 kat artırmaya zorlamasıyla geldi. Tedarikçiler 12 kat artışla karşılık verdi; bu, yönetim ekipleri geçtiğimiz on yılda optik marjlarını ezen telekomünikasyon patlama-çöküş döngüsünü tekrarlamaktan korksa bile talep beklentilerinin devasa kaldığına işaret ediyor.
Rotasyon hikayesi Cuma günü gerçek zamanlı olarak oynandı. ServiceNow, sermayenin donanımdan zor durumdaki kurumsal yazılıma kaymasıyla %14 sıçradı; NOW hisseleri bugünkü ralliden önce yılbaşından bu yana %29 düşüşteydi. Optik kompleksi Perşembe günü Dell Technologies'in güçlü AI sunucu kazançları açıklamasının ardından yükselmişti ve hafta sonuna doğru bir söylenti-al, haber-sat dinamiği oluşmuştu.
Temel Faktörler Bozulmadan Kaldı
Applied Optoelectronics, 2026 yılının ikinci çeyreği için 180 milyon dolar ile 198 milyon dolar arasında bir gelir aralığı öngördü ve yönetim, Houston üretim tesisinin devreye girmesiyle üçüncü çeyrekte daha da büyük bir sıralı artışa işaret etti. Şirketin veri merkezi segmenti, AI inşaatlarına bağlı 800G alıcı-vericilere olan talep sayesinde ilk çeyrekte yıllık bazda iki kattan fazla artarak 81,4 milyon dolara ulaştı.
Coherent'in mali üçüncü çeyrek veri merkezi ve iletişim segmenti yıllık bazda %41 büyüyerek toplam gelirin %75'ini oluşturdu. Şirket, kurumsal yatırımcıların AI altyapı maruziyeti eklemesiyle bu yılın başlarında S&P 500 endeksine katıldı.
Lumentum'un optik devre anahtarlama birikmiş siparişleri 400 milyon doları aştı ve yönetim, 2027 yılının ilk yarısında teslim edilebilecek artı yüz milyonlarca dolarlık bir ortak paketlenmiş optik siparişine dikkat çekti. Lumentum hisseleri son 12 ayda %1.000'den fazla yükselerek optik grubunun açık ara lideri haline geldi.
InP Pazar Fırsatı
Rosenblatt, indiyum fosfit optik pazarının 2025'teki yaklaşık 1,9 milyar dolardan 2030'a kadar 22,75 milyar dolara büyüyebileceğini tahmin ediyor — bu, yıllık lazer gelir kapasitesinde neredeyse 12 katlık bir artış anlamına geliyor. Lumentum'un kapasitesi bugünkü 600 milyon dolardan 2030'a kadar 9 milyar dolara ulaşabilirken, Coherent 125 milyon dolardan 4,3 milyar dolara ve Applied Optoelectronics 60 milyon dolardan 2,1 milyar dolara genişleyebilir. Broadcom, Mitsubishi ve Sumitomo tedarikçi tabanını tamamlarken, Broadcom'un 2030'a kadar 4,5 milyar dolarlık kapasiteye sahip olması öngörülüyor.
Optik bağlantıları AI çiplerine yaklaştırarak hızı artıran ve güç tüketimini azaltan ortak paketlenmiş optiklere geçiş, aciliyeti artırıyor. Nvidia'nın hesabı basit: 100.000 hızlandırıcıya sahip tek bir AI kümesi, daha fazla bilgi işlem gücü eklemenin faydasını ortadan kaldıran ağ darboğazları yaratabilir.
Yatırımcılar için soru, Cuma günkü geri çekilmenin bir alım fırsatını mı yoksa daha derin bir düzeltmenin başlangıcını mı temsil ettiğidir. Hyperscaler sermaye harcamalarıyla desteklenen optik talep tezi bozulmadan kalırken, bu büyüklükteki kazançların ardından keskin tek günlük düşüşler modelin bir parçasıdır. Bir sonraki hyperscaler sermaye harcaması yorumları, bu hisselerin mevcut seviyeleri koruyup korumayacağını veya daha da gerileyip gerilemeyeceğini belirleyecektir. Coherent ve Lumentum, büyüme yörüngesini yansıtan yüksek katlarla işlem görürken, Rosenblatt'a göre Applied Optoelectronics'in yılbaşından bu yana %341'lik kazancı, beklenen AI talebi artışının büyük kısmını şimdiden fiyatlamış durumda.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
