AI Kazanan Endeksi, 2 Temmuz'da haftalardır görülen en sert tek günlük düşüşüyle %5,63 kayıpla 405,59 puana geriledi; yapay zeka donanımı ve yarı iletken hisselerinde kar satışları yaşandı.
Geri
AI Kazanan Endeksi, sektör satış dalgası derinleşirken %5,6 geriledi
AI Kazanan Endeksi, 2 Temmuz'da %5,63 düşüşle 405,59 puana gerileyerek haftalık kaybını %4,17'ye taşırken, yapay zeka ile bağlantılı hisselerde geniş çaplı bir satış dalgası yaşandı. Düşüş, donanım ve yarı iletken hisselerinde yoğunlaşırken, yazılım odaklı AI şirketleri görece dirençli kaldı. Endeksin bu düşüşü, son haftaların en kötü tek seanslık performansı olurken, yatırımcıların aylardır süren ralliden kâr realizasyonu yapmak için acele etmesiyle işlem hacimleri yükseldi.
Piper Sandler, Dell Technologies için 497 dolar hedef fiyatla "Endeksin Üzerinde Getiri" notunu korudu; ancak GF Securities'in 25 Haziran'daki not indirimi sonrası firma, AI altyapısındaki güçlü konumuna dikkat çekti. Mizuho, 300 dolar hedefle "Endeksten Yüksek Getiri" notunu korurken, Citi 235 dolar hedefle "Al" notunda kaldı. GF Securities'in not indirimi, Dell hisselerini %9'dan fazla düşürerek o gün S&P 500'deki en büyük kaybedenlerden biri haline getirdi. Geri çekilmeye rağmen, Dell'i takip eden 25 analistin tamamı hisse için "Uzlaşı ile Modere Al" notu verirken, ortalama hedef fiyat 487,18 dolar seviyesinde bulunuyor ve bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %22 yukarı potansiyele işaret ediyor.
AI Yazılım Öncüleri Endeksi yalnızca %0,03 düşüşle 109,97 puana gerilerken haftalık %4,70 artış kaydederek donanım ve yazılım segmentleri arasındaki ayrışmayı gözler önüne serdi. AI hisselerindeki satış dalgası küresel piyasalara da yayılırken, çip üreticilerinin öncülüğündeki düşüşlerle Kore hisseleri AI endişeleriyle %8 değer kaybetti. AI altyapı talebinin öncü göstergelerinden Dell Technologies, son geri çekilmeden önceki 52 haftada %260'ın üzerinde yükselirken, yılbaşından bu yana kazançları %240'a yaklaştı. Şirketin önde gelen bir AI altyapı oyuncusuna dönüşümü kilit itici güç olurken, AI sunucu işi geçen çeyrekte bir önceki yıla göre %757 büyüyerek 16,1 milyar dolara ulaştı.
Geri çekilme, AI ticaretinin bir konsolidasyon evresine girip girmediği sorusunu gündeme getiriyor. AI altyapı harcamaları güçlü kalmaya devam ediyor — Dell, tam yıl AI sunucu gelirinin 60 milyar dolar olmasını bekliyor ve şirketin "Dell AI Factory with Nvidia" ortaklığı dağıtımları hızlandırmaya devam ediyor. Ancak değerlemeler kazanç büyümesinin önüne geçmiş durumda; Dell'in ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 24,33 seviyesinde bulunuyor ve bu da sektörün 23,72 katına kabaca paralel. Sektör için bir sonraki büyük sınav, bu ayın sonlarında teknoloji şirketlerinin açıklayacağı üç aylık sonuçlarla gelecek ve bu sonuçlar, AI talebinin mevcut değerleme çarpanlarını sürdürüp sürdüremeyeceğini belirleyecek. Dell'in 27 Ağustos'ta açıklaması beklenen kazanç raporunda, analistler cari çeyrek için hisse başına kârın (EPS) geçen yıla göre %120,48 artışla 4,63 dolar olmasını öngörüyor.
Donanım ve Yazılım Arasındaki Ayrışma Derinleşiyor
2 Temmuz seansı, AI ticareti içinde büyüyen bir bölünmeyi gözler önüne serdi. Geçtiğimiz yıl boyunca AI rallisine liderlik eden donanım hisseleri, yatırımcıların kâr realizasyonu yapmasıyla satışların ağırlığını çekti. Buna karşılık, yazılım odaklı AI şirketleri daha iyi dayanıklılık gösterirken, AI Yazılım Öncüleri Endeksi, daha geniş AI endeksi düşüş yaşarken haftalık %4,70 artış kaydetti. Bu ayrışma, yatırımcıların daha seçici hale geldiğini ve arzın talebi yakalamasıyla potansiyel marj daralmasıyla karşı karşıya olan donanım oyunları yerine, yinelenen gelir modellerine sahip şirketleri ödüllendirdiğini gösteriyor. Dell'in Nvidia'nın Vera Rubin NVL4 platformu üzerine inşa edilen ve raf başına 144 GPU'ya kadar ölçeklenebilen yeni PowerEdge XE8812 sunucusu, AI altyapı patlamasını yönlendiren üst düzey donanım türünü temsil ediyor.
Değerleme ve İleriye Dönük Yol
AI Kazanan Endeksi haftayı %4,17 düşüşle kapatırken, yatırımcılar yön tayini için teknik destek seviyelerini ve yaklaşan kazanç sezonunu izliyor. Satış dalgası, temellerdeki bozulmadan ziyade değerleme endişeleriyle tetiklendi — Dell, Nvidia ve diğer kilit oyuncuların güçlü sipariş defterleri bildirmesiyle AI altyapı harcamaları hızlanmaya devam ediyor. Dell kısa süre önce ABD Savunma Bakanlığı ile yazılım ve bulut abonelikleri sağlamak üzere 9,7 milyar dolar değerinde beş yıllık bir anlaşma imzalayarak hükümet işlerinin genişliğini ortaya koydu. Barchart verilerine göre, Dell için piyasanın en yüksek hedef fiyatı olan 700 dolar, önümüzdeki 12 ayda %75,2 potansiyel kazanç anlamına geliyor; bu da, sektör kısa vadeli bir düzeltme geçirirken bile AI altyapısı için yükseliş senaryosunun bozulmadığını gösteriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
[1] Perşembe günü (2 Temmuz), ABD borsalarında Yapay Zeka (AI) Kazanan Endeksi %5,63 düşüşle 405,59 puana geriledi, bu hafta %4,17 kaybetti[2] Şubat'tan Bu Yana Neredeyse %200'lük Bir Yükselişin Ardından GF Securities, Dell Hisseleri İçin Notunu Düşürdü. Peki...[3] AI endişeleri çip satışını tetiklerken Kore hisseleri %8 düştü[4] Masco Corporation (MAS) Hisse Senedi Tahmini ve Fiyat Hedefi[5] IBM hisseleri son 3 ayda sektörün gerisinde kaldı: Satın alma fırsatı mı?
