Analistler ABD hisselerinde Temmuz rallisi için 3 katalizör görüyor

ABD hisselerinin, stratejistlerin güçlü mevsimsel trendler, sağlam kurumsal kazançlar ve yenilenen yatırım akışlarına işaret etmesiyle, çalkantılı bir Haziran ayının ardından Temmuz'da yükselişe geçmesi bekleniyor.

"Koşullar güçlü bir Temmuz için uyum sağlıyor: mevsimsel rüzgarlar, sağlam kazanç büyümesi ve yeni yapay zeka halka arzlarının sermayeyi hisse senetlerine geri çekme potansiyeli," ifadeleri 30 Haziran tarihli bir piyasa görünüm raporunda yer aldı.

Belirtilen üç faktör arasında, tarihsel olarak hisse senetleri için güçlü bir dönem olan Temmuz etkisi; S&P 500 şirketlerinin yıllık bazda kâr büyümesi bildirmesinin beklendiği yaklaşan ikinci çeyrek kazanç sezonu; ve önemli sermaye girişleri çekebilecek ertelenmiş yapay zeka halka arzları bulunuyor. Haziran ayındaki volatilite, yapay zeka balonunun sürdürülebilirliğine ilişkin endişeler, yüksek faiz oranları ve artan enflasyon korkuları tarafından tetiklendi.

Ralli gerçekleşirse, Haziran ayı kayıplarını tersine çevirebilir ve ABD hisse senetlerine yenilenmiş sermaye girişleri çekebilir. Temmuz ortasında başlayacak ikinci çeyrek kazanç sezonu, kurumsal kârların mevcut değerlemeleri haklı çıkarıp çıkaramayacağına dair kritik bir sınav olacak.

Haziran Volatilitesi Giriş Noktası Yaratıyor

Haziran ayındaki geri çekilme, üç örtüşen endişe tarafından tetiklendi: yapay zeka ticaretinin aşırı genişleyip genişlemediği, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalma ihtimali ve enflasyonun beklenenden daha yapışkan olduğuna dair işaretler. Satış dalgası, yüksek uçuş yapan birçok yapay zeka hissesindeki kazançları sildi ve piyasa verilerine göre büyük endeksleri ay bazında negatif bölgeye itti. S&P 500'ün Haziran ayındaki düşüşü, yatırımcıların büyüme hisselerine olan maruziyetini azaltmasıyla geniş tabanlı bir geri çekilmeyi yansıttı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi, daha geniş piyasadan daha fazla düştü ve satış dalgası, yılın başlarında ralliyi yöneten yarı iletken ve yapay zeka altyapı hisselerinde yoğunlaştı.

Volatilite ayrıca sabit getirili piyasalara da sıçradı; ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi, traderların Fed politikasına ilişkin beklentileri yeniden fiyatlamasıyla dalgalandı. ABD dolar endeksi son zirvelerine yakın seyrederken, denizaşırı gelir elde eden çok uluslu şirketler üzerindeki baskıyı artırdı. Altın fiyatları, yatırımcıların belirsizliğe karşı korunma arayışıyla yüksek kalmaya devam ederken, talep endişeleri nedeniyle petrol fiyatları geriledi.

Temmuz Toparlanması İçin Üç Faktör

İlk faktör mevsimsel: Temmuz, tarihsel olarak S&P 500 için en güçlü aylardan biri olup, endeks son yirmi yılda Temmuz aylarının yaklaşık %60'ında yükseliş kaydetti. İkincisi kazançlar: analistler, S&P 500 şirketlerinin ikinci çeyrek için sağlam kâr büyümesi bildirmesini bekliyor ve bu da piyasa için temel bir dayanak sağlıyor. Üçüncüsü arz: birkaç yüksek profilli yapay zeka şirketi halka arzlarını erteledi ve nihai çıkışları, hisse senedi piyasasına önemli miktarda sermaye çekebilir.

Bu üç faktörün ötesinde, stratejistler ayrıca kurumsal yatırımcıların üçüncü çeyreğin başında portföylerini yeniden dengelemeleriyle yenilenen fon akışı potansiyeline de dikkat çekti. Haziran ayındaki volatilite sırasında hisse senedi maruziyetini azaltan emeklilik fonları ve bağış fonları, hedef tahsisatları korumak için piyasadan tekrar alım yapmak zorunda kalabilir ve bu da hisse senetleri için ek talep yaratabilir.

Yatırımcılar için temel soru, gerçekleşmesi halinde Temmuz rallisinin sürdürülebilir bir toparlanma mı yoksa geçici bir sıçrama mı olduğudur. Cevap, ikinci çeyrek kazanç sezonunun kurumsal kârların yüksek faiz oranlarına dayanabileceğini teyit edip etmediğine ve önümüzdeki haftalardaki enflasyon verilerinin yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimleri için zemin oluşturup oluşturmadığına bağlı olacak. Temmuz ortasında açıklanması planlanan bir sonraki tüketici fiyat endeksi verisi kritik bir veri noktası olacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.