Apple Intelligence, 1,2 milyar cihazlık yükseltme döngüsünü tetikleyebilir
Apple'ın yapay zeka platformu, cihaz eskimesini yeniden tanımlayarak 1,2 milyardan fazla iPhone, iPad ve Mac'ten oluşan kurulu tabanında çok yıllı bir yükseltme süper döngüsünü tetikleyebilir.
Apple Inc., yapay zeka platformunun yalnızca mevcut ürünleri geliştirmekle kalmayıp, 1,2 milyardan fazla aktif cihazdan oluşan ekosisteminde işlevsel ve eski donanım arasındaki çizgiyi bulanıklaştırarak tüm cihaz yükseltme döngüsünü yeniden tanımlayabileceği bir faza giriyor.
"Apple Intelligence cihazlara yayıldıkça, kullanılabilir bir cihazın ne olduğuna dair eşik yukarı kayıyor," dedi Edgen'de yarı iletken tedarik zincirleri ve yapay zeka altyapısını takip eden analist Rachel Kim. "Üç yıllık bir iPhone'dan memnun olan kullanıcılar, en yeni yapay zeka özelliklerinin eski donanımda çalışmadığını görebilir ve bu da doğal bir yükseltme tetikleyicisi yaratır."
Apple hisseleri Cuma günü yüzde 3,37 artışla 298,01 dolara yükselerek yılbaşından bu yana kazancını yüzde 10'a ve 12 aylık ralliyi yüzde 48,9'a taşıdı. Hisse senedi beş yılda yüzde 129,7 getiri sağladı; bu, yatırımcıların Apple Intelligence'ın (şirketin cihaz içi ve bulut tabanlı yapay zeka yetenekleri paketi) önceki yazılım güncellemelerinin yapamadığı şekilde donanım değiştirme döngülerini hızlandıracağına olan güvenini yansıtıyor.
Yükseltme tezi basit bir kısıtlamaya dayanıyor: Apple Intelligence, cihaz içi modelleri çalıştırmak için A17 Pro veya M-serisi çipler gerektiriyor ve bu da iPhone 15 Pro'dan önce satılan yaklaşık 300 milyon iPhone'u etkin bir şekilde kapsam dışı bırakıyor. Microsoft'un kamuya açık rehberliğine göre bellek fiyatlarının 2027 sonbaharına kadar ikiye katlanması beklenirken ve Apple Haziran ayında MacBook ve iPad fiyatlarını zaten artırmışken, yapay zeka yetenekli cihazlar üretmenin maliyeti yükseliyor — ancak tüketicilerin yükseltme yapma teşviği de artıyor.
Bellek maliyetleri ve tedarik zinciri baskısı
Yapay zeka odaklı yükseltme döngüsü, Apple'ın yılların en ciddi bellek tedarik kesintisinde yol alırken geliyor. CEO Tim Cook, Haziran ayında MacBook ve iPad'lerdeki fiyat artışlarının, özellikle bellek olmak üzere artan bileşen maliyetleri nedeniyle "kaçınılmaz" olduğu konusunda uyardı. Microsoft, depolama ve bellek fiyatlarının 2027 sonbaharına kadar ikiye katlanmasını beklediğini söyledi; bu öngörü donanım tedarik zincirinde dalga etkisi yarattı.
Apple'ın yanıtı, Trump yönetiminin yerel yarı iletken kapasitesi oluşturma çabalarının bir parçası olarak desteklediği, Intel ile ABD'de çip tasarlama ve üretme ortaklığı raporlarını içeriyor. Anlaşma, eğer son teknoloji mantık ve belleği kapsarsa, Apple'a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ve Asyalı bellek üreticilerine kıyasla daha fazla tedarikçi çeşitliliği ve yapay zeka kaynaklı talep bileşenleri sıkı tutarken müzakerelerde daha fazla kaldıraç sağlayabilir.
Politik boyut kendi risklerini taşıyor. Başkan Trump, belirli ithal çiplere yüzde 300'e varan gümrük vergileri tehdidinde bulundu ve Intel ortaklığındaki hükümet sübvansiyonlarına veya hisse paylarına bağlı herhangi bir koşul, Apple'ın gelecekteki tedarik esnekliğini sınırlayabilir. Şimdilik piyasa, tedarik zinciri stratejisini net pozitif olarak fiyatlıyor: Apple'ın yılbaşından bu yana yüzde 10'luk kazancı, Nasdaq'ın yüzde 8,2'lik yükselişini geride bırakıyor.
Bunun kurulu taban için anlamı
Apple'ın 1,2 milyardan fazla iPhone, kabaca 200 milyon iPad ve 100 milyon Mac'ten oluşan kurulu tabanı, çok az şirketin rekabet edebileceği bir değiştirme döngüsü fırsatını temsil ediyor. iPhone 12'nin 2020-2021'deki 5G yükseltmesinin yönlendirdiği son süper döngü, Apple'ın gelirini 365 milyar doların üzerine çıkarmıştı. Morgan Stanley analistleri, yapay zeka odaklı bir döngünün daha büyük olabileceğini çünkü tek bir ürün hattı yerine üç ürün hattını kapsadığını öne sürdü.
Rekabetçi riskler yüksek. Samsung, yarı iletken bölümü aracılığıyla halihazırda büyük ölçekli dahili dökümhane kapasitesine sahipken, Microsoft ve Google yapay zeka donanımı için harici fabrikalara güveniyor. Apple'ın ABD merkezli üretim için Intel ile çalışma kararı, şirketin kamuya açık açıklamalarına göre, uzun vadeli çip tedarikini güvence altına almanın cihaz ve Siri yapay zeka yol haritasının merkezinde olduğunun sinyalini veriyor.
Yatırımcılar için soru, yükseltme döngüsünün artan girdi maliyetlerini dengelemek için yeterince hızlı gerçekleşip gerçekleşmeyeceği. Apple, ileriye dönük kazancının yaklaşık 30 katından işlem görüyor; bu, S&P 500'ün 22 katına kıyasla bir prim ve piyasanın Apple Intelligence'ın önceki artımlı güncellemelerin yapamadığını — hâlâ çalışan bir cihazı değiştirmek için gerçek bir neden — sunacağı beklentisini yansıtıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
