Öne Çıkanlar:
Apple, yarı iletken maliyetlerindeki hızlı artışın iPhone üreticisinin marjlarını baskılamasıyla, Pentagon tarafından kara listeye alınan Çinli ChangXin Memory Technologies'ten bellek yongaları satın almak için Trump yönetimine lobi yapıyor.
Financial Times'ın cuma günü isimsiz kaynaklara dayandırdığı haberine göre, iPhone üreticisi bir aydan uzun süre önce Ticaret Bakanlığı'na başvurdu ve Washington'daki diğer yönetim yetkilileri ve müttefiklerle temasa geçti. Apple konuyla ilgili yorum yapmayı reddetti.
Çin'in en büyük bellek yongası üreticisi olan CXMT, Biden yönetimi döneminde Savunma Bakanlığı tarafından Çin askeri şirketi olarak tanımlanmış ve Ticaret Bakanlığı'nın Kurumlar Listesi'ne eklenmesi onaylanmıştı. ABD'li şirketler, listedeki kuruluşlara lisans almadan mal, yazılım veya teknoloji gönderemiyor ve bu lisansın reddedilmesi muhtemel görülüyor. Lobi çabası, CXMT'nin LSEG verilerine göre Çin'in bu yılki en büyük halka arzı olacak 29,5 milyar yuanlık (4,4 milyar dolar) Şanghay halka arzını planladığı bir dönemde geliyor.
Bu talep, büyük ABD teknoloji şirketlerinin karşı karşıya olduğu ikilemi gözler önüne seriyor: Yapay zeka sektörünün veri merkezi yatırımlarının körüklediği bellek yongası maliyetlerindeki fırlama, Washington'un Çinli çip üreticilerine yönelik ulusal güvenlik kısıtlamalarıyla çarpışıyor. Apple, perşembe günü iPad ve MacBook fiyatlarını artırdığını ve artık müşterilerini yükselen bellek ve depolama yongası maliyetlerinden koruyamayacağını açıkladı. Şirket, fiyat artışlarının boyutunu açıklamadı.
Kara Liste Engelleri Büyüyor
Pentagon'un kara listesi, ABD-Çin teknoloji ilişkilerinde giderek büyüyen bir gerilim noktası haline geliyor. Alibaba, salı günü Savunma Bakanlığı'na karşı federal bir dava açarak aynı listeden çıkarılmayı talep etti ve bu tanımlamanın "keyfi ve kaprisli" olduğunu ve "gerçek veya hukuki hiçbir dayanağı" bulunmadığını savundu. WuXi AppTec de 11 Haziran'da benzer bir dava açtı.
Daha önce de hukuki itirazlar başarılı olmuştu: Xiaomi Corp. ve çip üreticisi Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc., dava yoluyla Pentagon listesinden çıkarılmayı başardı. Alibaba ile aynı dönemde listeye alınan Baidu ve BYD de yasal yollara başvurabileceklerinin sinyalini verdi.
Kara listenin doğrudan ticaret kısıtlamalarının ötesinde pratik sonuçları da bulunuyor. 30 Haziran'da yürürlüğe giren bir ABD yasası hükmü, Pentagon'un kara listedeki firmalarla sözleşme yapmasını yasaklarken, 2027'de ürünlerinin üçüncü taraflar aracılığıyla satın alınmasına yönelik ayrı bir kısıtlama daha geliyor. Yıllardır Alibaba'yı temsil eden lobiciler ve savunucular, şirkete artık bu hizmeti veremeyeceklerini bildirdi.
Risk Altındakiler
Apple'ın talebinin onaylanması halinde, tedarik zinciri kısıtlamaları hafifleyebilir ve şirket için bellek yongası maliyetleri potansiyel olarak düşebilir. Apple, iPhone, iPad ve Mac ürün hatlarında bellek bileşenlerine bağımlı durumda. Ancak bu adım, aynı zamanda ABD'nin Çinli yarı iletken şirketlerine yönelik ihracat kontrollerinde önemli bir yumuşama anlamına gelecek ve Kongre'deki ulusal güvenlik şahinlerinin muhalefetiyle karşılaşabilir.
Reddedilmesi halinde ise Apple'ın, yapay zeka kaynaklı talebin bellek fiyatlarını yukarı ittiği bir dönemde, Güney Koreli Samsung Electronics ve SK Hynix gibi diğer tedarikçilerden bellek yongaları tedarik etmeye devam etmesi gerekecek. Bellek yongası fiyatlarının en son keskin bir şekilde yükseldiği 2021-2022 döneminde, Apple'ın brüt marjları şirket başvurularına göre iki çeyrek boyunca yaklaşık 200 baz puan daralmıştı.
Daha geniş kapsamlı ABD-Çin çip savaşı, sermaye piyasalarını da yeniden şekillendirdi. Çinli teknoloji şirketleri, bu yıl 18 Haziran itibarıyla yurt içi halka arzlardan 3,1 milyar dolar topladı; bu miktar, geçen yılın aynı dönemindeki hacmin beş katından fazla. Pekin'in teknolojide kendine yeterlilik çabaları doğrultusunda, robotik girişimleri ve yarı iletken firmaları dahil yaklaşık 50 şirket, Şanghay ve Shenzhen borsalarında toplam en az 126,1 milyar yuan (18,7 milyar dolar) fon toplama planlarıyla listeleme başvurusunda bulundu.
Ticaret Bakanlığı, Apple'ın talebiyle ilgili kararını ne zaman vereceğini açıklamadı. Pentagon konuyla ilgili yorum yapmayı reddetti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
