Apple hissesi Intel anlaşmasıyla 300 dolara doğru yükseliyor

Apple'ın Intel ile bildirilen çip üretim anlaşması, iPhone üreticisinin hisse senedinin Haziran ayındaki düşük seviyeden toparlandığı bir dönemde geliyor ve neredeyse 4 trilyon dolarlık teknoloji devi için yatırımcılara yeni bir katalizör sunuyor.

Apple Inc.'in Intel'in dökümhanesiyle çip üretmek üzere bildirilen anlaşması, iPhone üreticisine olgun silikon için ABD merkezli ikinci bir tedarik kaynağı sağlayarak Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'ya olan tek bağımlılığını azaltıyor.

"İlk adım her zaman en zorudur. Eğer gerçekten olursa, en azından ilk adımdır," dedi Bernstein analisti Stacy Rasgon, CNBC'de.

Apple hisseleri haber üzerine %0,7 artışla 298,01 dolara yükselerek bu ayın başındaki düşük seviyeden toparlandı ve haftalar önce kırılan tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştı. İki şirket de düzenlemeyi henüz doğrulamadı; eski Başkan Donald Trump'ın geçen hafta Truth Social'da paylaştığı bilgiler arasında yer alan bu anlaşma, Wedbush analistlerine göre Apple'ın katılımının amiral gemisi A serisi veya M serisi işlemcilerden ziyade olgun veya düşük uç silikona odaklanmasını sağlayacak.

Apple için hesaplama, tedarik çeşitliliği üzerine kurulu. CEO Tim Cook yakın zamanda, yapay zeka talebinin bellek ve depolama maliyetlerini yukarı çekmesiyle ürün fiyat artışlarının "kaçınılmaz" olduğu konusunda uyarırken, TechInsights bir sonraki iPhone Pro'da ek 270 dolar maliyet öngörüyor. Olgun düğümlerde ABD merkezli ikinci bir kaynak, neredeyse 4 trilyon dolar değerindeki bir şirket için ucuz bir sigorta sağlıyor.

Stratejik ağırlığı olan küçük bir ilk adım

Apple, A18 ve M4 çipleri de dahil olmak üzere en gelişmiş işlemcileri için yıllardır TSMC'ye güveniyor ve bu çipler Tayvanlı dökümhanenin 3nm düğümünde üretiliyor. Herhangi bir wafer hacmini Arizona'ya geri çekmek, zamanla katlanarak artan sembolik bir sermaye anlamına geliyor. Intel'in 18A düğümü halihazırda Arizona'da yüksek hacimli üretimde ve 18A-P süreci yakın zamanda risk üretimine girdi. Apple'ın ilk parçaları bu hatlarda üretilirse, ortaklık söylentiden gelire dönüşecek.

İlk gün için söz konusu olan dolar miktarı küçük. Rasgon, söz konusu parçanın muhtemelen düşük marjlı bir PC çipi olduğunu söyledi. Ancak stratejik değer, ilk ürünün ötesine uzanıyor. Intel Dökümhane geliri, 2026 mali yılının ilk çeyreğinde 5,4 milyar dolara ulaşarak bir önceki yıla göre %16 artış gösterdi ve 2025'in dördüncü çeyreğindeki %4'lük büyümeden hızlandı. CEO Lip-Bu Tan, bu sıçramayı "silikon ve gelişmiş paketlemeye yönelik benzeri görülmemiş talebe" bağladı. Dökümhane, 2025'in dördüncü çeyreğinde hâlâ 2,5 milyar dolar faaliyet zararı bildirdi; bu da Tan'ın amortisman hesaplarının tutması için yeni Arizona fabrikalarını doldurmak üzere dış müşterilere ihtiyacı olduğu anlamına geliyor.

Intel, dökümhane müşteri portföyünü oluşturuyor. NVIDIA geçen yıl Intel adi hisselerine 5 milyar dolar yatırım yaparken, SoftBank 2 milyar dolar ekledi ve Intel, SpaceX, xAI ve Tesla ile birlikte Terafab projesine katıldı. ABD hükümeti kabaca %10 hisse alırken, yalnızca 2025'in üçüncü çeyreğinde CHIPS Yasası kapsamında 5,7 milyar dolar fon dağıttı. Apple, portföyde eksik olan tüketici markası damgası olacak.

Anlaşmanın Apple hissesi için anlamı

Apple hisseleri, ileriye dönük kazançların yaklaşık 30 katından işlem görüyor; bu, S&P 500'ün 22 katına kıyasla primli olsa da beş yıllık ortalama olan 33 katın altında kalıyor. Intel anlaşması bir anlatı değişikliği sağlıyor: Apple, yapay zeka kaynaklı bileşen enflasyonundan artan girdi maliyetlerini üstlenen bir şirket olmak yerine, tedarik zinciri esnekliğini güvence altına almak için aktif adımlar atıyor.

Hisse senedi bu ay, yatırımcıların artan bellek ve depolama fiyatlarının maliyet etkilerini değerlendirmesiyle baskı altındaydı. Intel'i 11 Haziran'da 135 dolar hedef fiyatla çift derece yükselterek "Al"a çeviren Bank of America'dan Vivek Arya, Intel dökümhane gelirinin 2030 yılına kadar 45 milyar doları aşacağını modelledi; bu rakam gerçekleşirse Intel'i Apple'ın silikon ihtiyaçları için daha güvenilir bir uzun vadeli ortak haline getirecek.

Şimdilik yatırımcı sorusu, Apple ve Intel'in düzenlemeyi teyit edip etmeyeceği ve hangi düğümde olacağı. Eğer duyuru bir Truth Social gönderisi olarak kalırsa, Intel hissesine yedirilen dökümhane primi — geçtiğimiz yıl içinde %563 artışla 140 doların üzerine çıkan — savunulması daha zor hale geliyor. Ancak Apple anlaşmayı imzalarsa, TSMC'den uzaklaşma yolunda atılan ilk adım, güvenilir bir ikinci adıma dönüşüyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.