Öne Çıkanlar:
24/7 Wall St., AppLovin Inc. için "al" tavsiyesi ve 603,42 dolar hedef fiyat belirleyerek, mevcut 469,71 dolar seviyesine göre %28,5 yükseliş potansiyeline işaret etti ve model güven seviyesini %90 olarak açıkladı.
"Belirleyici faktör işletim kaldıracı — net marj %65'e genişlerken gelir %24 arttı," diyen 24/7 Wall St. analist ekibi Perşembe günü yayınladığı notta şu ifadeleri kullandı: "AppLovin'in AXON 2 yapay zeka motoru, değerleme risklerine rağmen önemli yükseliş potansiyelini destekleyen olağanüstü marj genişlemesi sağlıyor."
AppLovin hisseleri yılbaşından bu yana %30 değer kaybederek 745,61 dolar olan 52 haftalık zirvenin %13 altında seyrediyor. Hisse senedi son bir yılda %36 ve beş yılda %432 getiri sağlayarak şirketin AXON 2 yapay zeka motoruyla desteklenen bir reklam teknolojisi modeline dönüşümünün meyvelerini yansıtıyor. 2026 mali ilk çeyrek geliri, bir önceki yıla göre %24 artışla 1,84 milyar dolara ulaşarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşirken, hisse başına kazanç 3,56 dolar ile 3,46 dolarlık tahmini aştı. Faaliyet geliri %117 artışla 1,44 milyar dolara ve %78 marja ulaşırken, şirket çeyrekte hisse geri alımları yoluyla hissedarlarına 1 milyar dolar iade etti.
Olumlu senaryo, AXON 2'nin işletim kaldıracına dayanıyor. Düzeltilmiş FAVÖK marjı, 2025'in ikinci çeyreğindeki %81 seviyesinden ilk çeyrekte %85'e genişledi. İkinci çeyrek rehberliği, %84 ila %85 FAVÖK marjlarıyla 1,915 milyar dolar ile 1,945 milyar dolar arasında gelir öngörüyor. 2025 mali yılında 3,95 milyar dolarlık serbest nakit akışı, 6,4 milyon hisseyi geri alan 2,58 milyar dolarlık geri alımları finanse etti. Wall Street genel olarak iyimser; 7 güçlü al ve 21 al tavsiyesine karşın sadece 4 tut tavsiyesi bulunuyor. Olumlu senaryo, e-ticaret reklam genişlemesinin hızlanması halinde önümüzdeki yıl için 793,08 doları ve %69 toplam getiriyi işaret ediyor.
Olumsuz senaryo ise değerlemeye odaklanıyor. AppLovin, ileriye dönük fiyat/kazanç oranının 33 katı ve fiyat/satış oranının 28 katından işlem görüyor. Betanın 2,46 olması, yapay zeka duyarlılığındaki herhangi bir değişimin sert etki yaratabileceği anlamına geliyor. 165 işlem boyunca içeriden satışlar gerçekleşirken, 2025 mali yılı 188,9 milyon dolarlık şerefiye değer düşüklüğü ve 50 milyon dolarlık yatırım değer düşüklüğü içeriyor. İyimserler, bu zararların uygulamaların Tripledot Studios'a 400 milyon dolar nakit artı %20 öz sermaye karşılığında satışıyla ilgili olduğunu ve bu hamlenin saf reklam teknolojisi odağını keskinleştiren bir temizlik operasyonu olduğunu savunuyor. Olumsuz senaryo hedefi 508,79 dolar seviyesinde bulunuyor.
24/7 Wall St.'in %90 güvenle 603,42 dolarlık hedef fiyatı, görünümü yapıcı tutuyor. AXON 2'nin 2027'ye kadar reklam fiyatlandırması ve gösterimlerini artırmaya devam etmesi halinde tez güçleniyor. İleriye dönük rehberliğin %20'nin altında büyüme sinyali vermesi veya e-ticaret dikeyinin hayal kırıklığı yaratması durumunda ise tez zayıflıyor. Yatırımcılar, marj gidişatına ilişkin bir sonraki veri için Ağustos başında açıklanacak ikinci çeyrek sonuçlarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
