Önemli Çıkarımlar:
Arhaus, tahminleri aşarak ilk çeyrekte rekor 314 milyon dolar gelir bildirdi; tarife rüzgarları nedeniyle karşılaştırılabilir satışlar %1,7 düştü.
"Tüketiciler, devam eden makroekonomik ve jeopolitik belirsizlik ortamında temkinli olmaya devam ediyor," dedi Finans Direktörü Michael Lee.
Net gelir, 2 milyon dolara veya hisse başına 2 sente %54,5 oranında gerileyerek analist tahminleriyle uyumlu oldu. Brüt marj 70 baz puan daralarak %36,4'e geriledi. Sipariş alımını ölçen karşılaştırılabilir yazılı satışlar, bir yıl öncesine göre %5,7 düştü.
Hisse senetleri, 7 Mayıs'taki raporun ardından %22 düşüşle 5,63 dolarlık 52 haftanın en düşük seviyesine gerileyerek şirketin ileri F/K oranını 12 kat olarak belirledi — bu, yaklaşık 19 kattan işlem gören emsalleri Williams-Sonoma ve RH'ye kıyasla bir iskonto. Şirket, 2026 mali yılı için tarife kaynaklı maliyetlerin 30 milyon dolar ile 40 milyon dolar arasında olmasını bekliyor.
Bir Korunma Aracı Olarak Yurt İçi Üretim
Arhaus, özel döşemeli mobilyalarının çoğunu yurt içinde üreterek, daha fazla ithalata bağımlı olan rakiplerine kıyasla maliyetler ve teslimat süreleri üzerinde daha fazla kontrol sahibi oluyor. Şirket ayrıca Kuzey Amerika, Avrupa ve Güney Asya'daki zanaatkarlarla, çoğu on yıllardır süren doğrudan ortaklıklarını sürdürüyor.
Yönetim, çeşitlendirilmiş tedarik modelinin, farklı politika ortamlarında yol alırken fiyatlandırmada rekabetçi kalmasını sağladığını söyledi. Şirketin 30 milyon dolar ile 40 milyon dolar arasındaki tarife tahmini, tedarikçi müzakereleri, tedarik kaynağı ayarlamaları ve operasyonel verimlilikler dahil olmak üzere azaltma çabalarını yansıtıyor.
Rehberlik ve Görünüm
İkinci çeyrek için Arhaus, yıllık bazda %2,4 düşüşten %3,2 artışa kadar değişen 350 milyon dolar ile 370 milyon dolar arasında gelir öngördü. Şirket, karşılaştırılabilir teslim edilen satışların %5 düşüşten yataya kadar, net gelirin 19 milyon dolar ile 24 milyon dolar arasında ve düzeltilmiş FAVÖK'ün 40 milyon dolar ile 49 milyon dolar arasında olmasını bekliyor.
Tam mali yıl için Arhaus, %3,7 ila %6,6 büyümeyi temsil eden 1,43 milyar dolar ile 1,47 milyar dolar arasındaki gelir görünümünü yineledi. Şirket, karşılaştırılabilir teslim edilen satışların yataydan %3 artışa kadar, net gelirin 66 milyon dolar ile 75 milyon dolar arasında ve düzeltilmiş FAVÖK'ün 150 milyon dolar ile 161 milyon dolar arasında olmasını bekliyor.
Satış dalgası, Arhaus'u halka arzından bu yana en düşük değerlemesine itti ve şirketin yurt içi üretim avantajının bir yeniden değerlemeyi haklı çıkarıp çıkaramayacağını test ediyor. Yatırımcılar, tarife azaltma çabalarının marjları istikrara kavuşturup kavuşturmadığına dair işaretler için ikinci çeyrek sonuçlarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
