Arm, %90'lık Pazar Payının Ardından Çip Hakimiyeti Nedeniyle ABD'de Antitröst Soruşturmasıyla Karşı Karşıya

Amerika Birleşik Devletleri federal düzenleyicileri, çip tasarımcısının sunucu çipleri pazarına girerken rekabeti engellemek için akıllı telefon işlemcilerindeki neredeyse tekel konumunu yasadışı yollarla kullanıp kullanmadığını inceleyerek Arm Holdings hakkında bir antitröst soruşturması başlattı. ABD Federal Ticaret Komisyonu (FTC), Arm'ın rakiplerinin ana mimarisine erişimini haksız yere kısıtlayıp kısıtlamadığını inceliyor; bu hamle, şirketin yakın zamanda kendi veri merkezi CPU'sunu piyasaya sürmesinin ardından geldi ve 2029 yılına kadar özel AI işlemcilerinde sahip olduğu %90'ın üzerindeki pazar payını etkileyebilir.

Bloomberg'in konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere dayandırdığı haberine göre, "Bu hamle, Arm'ın veri merkezlerine odaklanan kendi AGI CPU'sunu piyasaya sürmesiyle geldi... bu durum, daha önce çip tasarımlarını diğer şirketlere lisanslamaya odaklanan şirket için önemli bir ayrılma noktasıdır."

Soruşturma, Arm'ın lisanslama uygulamaları ve genişleme stratejisiyle ilgili dahili belgeleri saklamasını gerektiriyor. Soruşturmanın odak noktası, Arm'ın saf bir fikri mülkiyet (IP) lisansörü olmaktan — çip endüstrisi için bir "İsviçre" gibi davranmaktan — dikey olarak entegre bir çip üreticisine dönüşmesidir. Bu dönüm noktası, Mart ayında AI veri merkezleri için yeni bir CPU tanıtmasıyla vurgulandı ve bu da onu, kendi sunucu ürünlerini oluşturmak için mimarisini lisanslayan Nvidia ve AMD gibi büyük müşterilerle doğrudan rakip haline getirdi.

Soruşturma, IPO'sundan bu yana hisse senedini destekleyen Arm'ın iş modeline önemli bir belirsizlik enjekte ediyor. Yatırımcılar için temel risk, düzenleyicilerin Arm'ın lisans koşullarında değişiklik yapmaya zorlayıp zorlamayacağı veya hatta IP işini yeni çip tasarım biriminden ayırmaya çalışıp çalışmayacağıdır. Soruşturmanın, artık aynı zamanda rakipleri olan Arm'ın kendi müşterilerinin şikayetleri üzerine tetiklendiği bildiriliyor; bu müşteriler Arm'ın kendi iç ekiplerine en iyi tasarımlarına öncelikli erişim sağlayabileceğinden ve lisans sahiplerini daha düşük kaliteli alternatiflerle bırakabileceğinden korkuyor.

Qualcomm Davası Düzenleyici İncelemenin Habercisiydi

Arm'ın düzenleyici sorunları bir boşlukta başlamadı. Şirketin dünyanın en büyük akıllı telefon çip üreticisi Qualcomm ile uzun süredir devam eden ilişkisi, Arm'ın 2022'de ona dava açmasıyla kamuoyuna yansıyan bir şekilde bozuldu. Arm, Qualcomm'un çip girişimi Nuvia'yı satın almasının Nuvia'nın mimari lisanslarını devretmediğini savundu ve Arm bu davayı sonunda kaybetti. Hukuki mücadelenin ardından Qualcomm; ABD, Avrupa ve Kore'deki düzenleyicilerle iletişime geçerek küresel bir antitröst kampanyası başlattı. Bu kampanya, Arm'ın hakim pazar konumunu kötüye kullandığını iddia etti ve son yıllarda Kore Adil Ticaret Komisyonu tarafından Arm'ın Seul ofisine yapılan bir baskınla sonuçlandı.

Mobil Hakimiyetten AI Tutkusuna

Arm'ın mimarisi, Apple, Samsung, MediaTek ve Qualcomm tarafından neredeyse tüm akıllı telefonlarda kullanılan mobil bilişim pazarında tartışmasız standarttır. Intel ve AMD'nin x86 mimarisi geleneksel masaüstü bilgisayarlarda hala lider olsa da, Apple'ın Silicon'u ve Qualcomm'un Snapdragon X serisi gibi Arm tabanlı çipler hızla zemin kazanıyor. Ancak en önemli savaş alanı AI veri merkezidir. Analistler, 2029 yılına kadar özel AI hızlandırıcılarının %90'ından fazlasının Arm teknolojisi kullanılarak üretileceğini öngörüyor. Kendi sunucu işlemcisini piyasaya sürerek Arm, bu kazançlı pazar için doğrudan bir hamle yapıyor; bu hamle en büyük ortaklarını — ve şimdi düzenleyicileri — yüksek alarma geçirdi. FTC için temel soru, bir şirketin aynı sektörde hem temel bir tedarikçi hem de doğrudan bir rakip olarak adil bir şekilde hareket edip edemeyeceğidir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.