AUD/USD 0,7000 test ediyor: RBA 48 saatlik veri maratonuyla karşı karşıya

48 saat içinde açıklanacak iki rapor, Avustralya Merkez Bankası'nın faiz duraklamasını uzatıp uzatmayacağını veya yön değiştirip değiştirmeyeceğini belirleyecek; AUD/USD 0,7000 psikolojik seviyesine kilitlenmiş durumda.

Avustralya Merkez Bankası (RBA), 48 saat içinde açıklanacak enflasyon ve istihdam verilerinin faiz duraklamasını uzatıp uzatmayacağını belirleyeceği kritik bir haftaya girerken, AUD/USD, Haziran başından bu yana hem destek hem de direnç olarak işlev gören 0,7000 seviyesini test ediyor.

"Bu iki raporun aynı anda gelmesi, RBA için ikili bir sonuç yaratıyor — her iki veride de aşağı yönlü sürpriz, faiz artırımını fiilen devre dışı bırakır ve Ağustos gibi erken bir tarihte faiz indirimlerinin kapısını aralar," dedi Sidney merkezli MacroCurrency Partners'ın kıdemli döviz stratejisti Prashant Newnham.

Avustralya doları, Pazartesi günü Asya seansının erken saatlerinde 0,6992 seviyesinde işlem görürken, son iki haftadır 0,6950-0,7050 aralığında dalgalandı. Faiz beklentilerine duyarlı olan Avustralya'nın üç yıllık devlet tahvili getirisi, yatırımcıların daha fazla sıkılaştırma bahislerini azaltmasıyla geçen hafta 8 baz puan düşerek Cuma günü %3,85'te dengelendi. S&P/ASX 200 endeksi Cuma günü haftalık bazda %0,3 düşüşle 7.845 puandan kapandı.

İki verinin — Çarşamba günü aylık TÜFE göstergesi ve Perşembe günü işgücü anketi — RBA'nın 4 Ağustos'taki bir sonraki toplantısından önce tek bir raporlama penceresinde açıklanması nedeniyle riskler alışılmadık derecede yüksek. Enflasyonun RBA'nın %3,5'lik tahmininin altında gelmesi ve işsizlik oranının %4,1'in üzerine çıkması halinde, para piyasalarının Eylül ayına kadar tam 25 baz puanlık bir indirimi fiyatlaması ve bu hamlenin AUD/USD'yi 0,6900'ün altına itmesi bekleniyor.

RBA, Kasım 2025'te uzun süren bir duraklamanın ardından ilk hamlesi olarak faizi 25 baz puan artırdıktan sonra nakit faiz oranını %4,35'te tutuyor. Merkez bankasının Şubat ayındaki açıklaması, "enflasyona yönelik yukarı yönlü risklere karşı temkinli olmaya devam ettiğini" vurguladı; piyasalar bu ifadeyi ılımlı bir şahin eğilim olarak yorumladı. Ancak sonraki veri akışı karışık bir tablo çizdi: Nisan ayında perakende satışlar beklentileri kaçırırken, NAB'ın aylık anketine göre ölçülen iş dünyası güveni negatif bölgeye kaydı.

Bloomberg tarafından ankete katılan ekonomistlerin medyan tahminine göre, aylık TÜFE göstergesinin Mayıs ayında yıllık %3,4 enflasyon göstermesi bekleniyor; bu oran Nisan ayında %3,6 seviyesindeydi. %3,2 veya altında bir veri, Ekim 2024'ten bu yana en düşük okuma olacak ve duraklamanın uzatılması yönündeki argümanı güçlendirecek. 24 saat sonra açıklanacak işgücü anketinin ise işsizlik oranının %4,0'te kalması ve 20.000 net yeni iş eklenmesi bekleniyor. %4,2'nin üzerinde bir artış, işgücü piyasasında artan bir atıl kapasiteye işaret edecek ve RBA'ya tarafsız bir duruş benimsemesi için zemin hazırlayacak.

AUD/USD paritesinin 0,7000 civarındaki direnci, yurt içi faiz beklentileri ile dış güçler arasındaki daha geniş bir ip çekme yarışını yansıtıyor. ABD dolar endeksi, Fed yetkililerinin faiz indirimleri konusunda temkinli bir tutum sürdürmesiyle Pazartesi günü 105,5 civarında seyrederken, bir sonraki Fed kararı 30 Temmuz'da açıklanacak. Genişleyen faiz farkı — ABD federal fon oranının %5,25-5,50 ve Avustralya'nın %4,35 olması — Avustralya dolarının yukarı yönlü potansiyelini sınırlamaya devam ediyor. 0,6950'nin altında bir kırılma, Nisan ayından bu yana görülmeyen 0,6800 seviyesine giden yolu açacak.

RBA'nın en son bu kadar yoğun bir veri haftasıyla karşı karşıya kaldığı dönem Şubat 2025'ti. O dönemde %3,8 ile beklenenden yüksek gelen TÜFE verisi, Başkan Michele Bullock'u "kurulun hiçbir şeyi dışlamadığı veya içermediği" uyarısında bulunmaya sevk etmişti. AUD/USD, piyasaların faiz artırımı olasılığını yeniden fiyatlamasıyla sonraki haftada %1,2 düştü. Bu hafta benzer bir senaryonun tekrarlanması — yüksek enflasyon ve sıkı bir işgücü piyasası — pariteyi muhtemelen 0,6850'ye geri itecektir.

Avustralya doları yatırımcıları için önümüzdeki 48 saat, RBA'nın Şubat ayındaki açıklamasından bu yana en net politika sinyalini temsil ediyor. Veriler soğuyan bir ekonomiyi teyit ederse, RBA'nın uzatılmış bir duraklama ve nihai faiz indirimleri argümanına direnmesi zorlaşacak. Veriler yukarı yönlü sürpriz yaparsa, AUD'yi 0,7000 civarında destekleyen "daha uzun süre yüksek faiz" anlatısı nihayet çatlayabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.