Avustralya GSYİH'sı faiz artırımları ve İran savaşının etkisiyle %0,3'e yavaşladı

Avustralya ekonomisi ilk çeyrekte beklenenin yarısı kadar büyüdü; merkez bankasının sıkılaştırma kampanyası ve İran çatışmasından kaynaklanan artan akaryakıt fiyatları hanehalkı harcamalarını baskıladı.

Avustralya ekonomisi ilk çeyrekte %0,3 genişleyerek %0,5'lik konsensüs tahminini kaçırdı; Rezerv Bankası'nın art arda üç faiz artırımı ve İran savaşının yol açtığı akaryakıt fiyatı sıçraması tüketici talebini sınırladı.

"Mart ayında artan faiz oranları ve önemli ölçüde yükselen akaryakıt maliyetleri, tüketicilerin daha temkinli davranması için bir ortam yaratmış olabilir," dedi Avustralya İstatistik Bürosu ulusal hesaplar başkanı Grace Kim.

Yıllık büyüme önceki çeyrekteki %2,6'dan %2,5'e yavaşlayarak %2,7'lik tahminin de altında kaldı. Hanehalkı tüketimi sadece %0,5 arttı; isteğe bağlı harcamalar, hükümet sübvansiyonlarının sona ermesinin ardından hanelerin elektrik gibi temel ihtiyaçlara öncelik vermesiyle yalnızca %0,1'lik zayıf bir artış kaydetti. İhracat, Narelle Kasırgası sonrası hava koşulları nedeniyle aksayan kömür ve demir cevheri sevkiyatları nedeniyle %1,1 düştü; enerji sübvansiyonlarının sona ermesiyle kamu harcamaları da geriledi. Motorlu taşıt akaryakıt fiyatları çeyreğin sonuna doğru keskin bir şekilde yükselirken, federal hükümetin akaryakıt indirimleri yalnızca 1 Nisan'da yürürlüğe girdi.

Veriler, enflasyonu %4,2 seviyesinde kontrol altına almak için Şubat, Mart ve Mayıs aylarında faiz artırımına giden RBA'nın 15-16 Haziran'da toplandığında nakit faiz oranını %4,35'te tutması yönündeki görüşü güçlendiriyor. Ancak Hazine'nin cari çeyrekte manşet enflasyonun %5 civarında zirve yapacağını tahmin etmesi ve Capital Economics'in potansiyel bir son 25 baz puanlık artışa işaret etmesiyle, merkez bankası fiyatları kontrol etmek ile ekonomiyi kişi başına resesyona sürüklemek arasında dar bir yolda ilerliyor. Gecelik endeksli swap piyasaları şu anda 2026'da en az bir faiz artırımı daha fiyatlıyor, ancak GSYİH sürprizinin ardından Haziran ayında faizin sabit tutulma olasılığı arttı.

Veri Merkezleri İki Hızlı Bir Ekonomiyi Besliyor

Tüketici odaklı sektörler zorlanırken, işletme yatırımları çeyrekte %6 arttı; bu artışa makine ve ekipman harcamalarındaki %16'lık sıçrama öncülük etti — bu, otuz yılın en büyük artışı oldu. ABS'ye göre şirketler, Yeni Güney Galler ve Victoria'daki veri merkezlerine rekor düzeyde 8,7 milyar Avustralya doları (6,25 milyar ABD doları) yatırım yaparak, Avustralya'nın dijital altyapı patlaması ile enflasyondan yorulmuş hanehalkı sektörü arasında büyüyen bir uçuruma işaret etti. ABS, ekipmanın çoğu ithal edildiğinden, yatırım patlamasının GSYİH'ya katkısının sınırlı olduğunu belirtti.

Kişi Başına Düşen Baskı

Çeyrekte kişi başına GSYİH %0,1 düştü, yani manşet büyümeye rağmen ortalama bir Avustralyalı artık daha yoksul. Haneler, artan maliyetleri karşılamak için tasarruflarına yöneliyor ve tasarruf oranı düşüyor. Haziran çeyreğinde kişi başına GSYİH tekrar daralırsa, Avustralya kişi başına resesyona girecek — bu senaryo RBA üzerinde sıkılaştırma döngüsüne ara vermesi yönündeki baskıyı yoğunlaştıracak. Avustralya'nın en son 1990'ların başındaki durgunluk döneminde kişi başına resesyon yaşaması, mevcut hanehalkı sıkışıklığının ciddiyetini vurguluyor.

RBA'nın kendi tahminleri, manşet enflasyonun Haziran çeyreğinde zirve yapmasının muhtemel olduğunu gösterirken, Hazine, Orta Doğu çatışmasının yakında sona ermesi halinde enflasyonun 2027 ortasına kadar %2-%3 hedef bandına geri dönebileceğini öngörüyor. Ancak uzun süreli bir savaş, enflasyonu önemli ölçüde daha da yükselterek merkez bankasının fiyat istikrarı ile ekonomik büyümeyi dengeleme gibi zaten zor olan görevini daha da karmaşık hale getirebilir. RBA'nın Mayıs toplantı tutanakları, kurul üyelerinin finansal koşulların son faiz artırımının ardından "muhtemelen bir ölçüde kısıtlayıcı" olacağını değerlendirdiğini ve bankaya Ağustos'taki bir sonraki hamleye karar vermeden önce daha fazla veri beklemesi için alan tanıdığını gösterdi.

Avustralya doları GSYİH verilerinin ardından değer kaybederek piyasanın RBA'nın sıkılaştırma yörüngesine ilişkin yeniden değerlendirmesini yansıttı. Faiz beklentilerine duyarlı olan üç yıllık Avustralya devlet tahvili getirisi, yatırımcıların Haziran ayında acil bir faiz artırımı bahislerini azaltmasıyla geriledi.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.