Bitcoin ve ether ETF'leri, altcoin fonları giriş çekerken 350 milyon dolar kaybetti

Spot Bitcoin ETF'leri 28 Mayıs'ta 228,88 milyon dolar kaybederek, 14 Mayıs'tan bu yana 13 fonluk yapıdan 2 milyar doların üzerinde çıkış çeken dokuz seanslık çıkış serisini uzattı.

Perakende yatırımcılar, Bitcoin'in Mayıs ayında 80.000 doların üzerinde tutunamamasının ardından sabrını yitiriyor; Santiment analistleri bir raporda, çıkışları tarihsel olarak daha derin düşüşlerden ziyade alım fırsatlarıyla ilişkilendirilen bir karşı sinyal olarak nitelendirdi.

BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ı, 177,94 milyon dolarlık net itfa ile Çarşamba günkü çıkışların büyük kısmını oluştururken, SoSoValue verilerine göre Grayscale'in GBTC'si 26,19 milyon dolar ve Fidelity'nin FBTC'si 19,16 milyon dolar kaybetti. Ether ETF'leri üst üste 13. seansında da çıkış kaydederek, en büyük iki kripto fonundaki toplam kayıpları yaklaşık 350 milyon dolara taşıdı. XRP, HYPE ve Solana ETF'leri mütevazı net girişler kaydederken, bu rotasyon piyasanın savunmacı tonunu değiştirmeye yetmedi.

BeInCrypto fiyat verilerine göre, Bitcoin yazım anında 73.504 dolardan işlem görüyor ve son yedi günde yüzde 5,39 düşüşle, Ekim 2025'teki 126.000 doların üzerindeki rekor seviyesinin yaklaşık yüzde 42 altında bulunuyor. ETF analisti James Seyffart, toplam Bitcoin ETF girişlerinin 60 milyar dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştığını ve rekorun yakın vadede kırılmasını beklediğini söyledi.

Şahin Fed sinyalleri ve yükselen petrol fiyatları, kurumsal çıkışların ardındaki ana makro ekonomik etkenler olarak öne çıkıyor. Goldman Sachs yakın zamanda bir sonraki Fed faiz indirimi tahminini Aralık 2026'ya ertelerken, piyasa katılımcılarına göre petrol fiyatları çekirdek enflasyonu yeniden Fed'in yüzde 2 hedefinin üzerine çıkardı.

Satışlara rağmen, 13 ABD spot Bitcoin ETF'si hâlâ toplam 94,25 milyar dolar net varlık tutuyor; bu, toplam Bitcoin piyasa değerinin yaklaşık yüzde 6,39'una denk geliyor. Lansmandan bu yana kümülatif net girişler 55,79 milyar dolar seviyesinde bulunuyor ve bu, son çıkışların önceki kurumsal birikim modellerini sildiğinden ziyade törpülediğini gösteriyor.

Kurumsal Akışlar Karmaşık Bir Hikaye Anlatıyor

Kurumsal piyasa yapıcı Jane Street, ilk çeyrekte Bitcoin ETF varlıklarını yaklaşık yüzde 70 oranında azaltırken, yatırım bankası Goldman Sachs pozisyonunu yüzde 10 kesti; sektör veri sağlayıcılarının aktardığı dosyalama belgelerine göre bu durum söz konusu. 8 Nisan'da piyasaya sürülen Morgan Stanley Bitcoin Trust ETF'si, bugüne kadar 264 milyon dolar net giriş çekerek Ocak 2024'te piyasaya sürülen Invesco ve WisdomTree ürünlerinin üzerinde yer alıyor.

Santiment analistleri, sürekli ETF çıkışlarının tarihsel olarak panikten ziyade sabırlı birikim için uygun koşullarla ilişkilendirildiğini söyledi. Firmanın verilerine göre, 10 Temmuz 2025'te spot Bitcoin ETF'leri yerel bir tepe noktasına yakınken 1,18 milyar dolar giriş kaydederken, 20 Kasım 2025'teki 903 milyon dolarlık çıkış alıcılar için iyi zamanlanmış oldu.

Çıkış serisinin 10. seansa uzanıp uzanmayacağı, ABD piyasaları kapandıktan sonra gelen Perşembe günkü akış verilerine bağlı olacak. Altcoin ETF'lerine yöneliş, sermayenin kripto varlık sınıfından tamamen çıkmaktan ziyade sektör içinde daha yüksek betalı maruziyet aradığını gösteriyor; ancak Bitcoin ve Ether ürünlerindeki kalıcı çıkışlar, kısa vadede spot fiyatlar üzerinde baskı oluşturabilecek savunmacı bir kurumsal duruşa işaret ediyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.