Önemli Çıkarımlar:
Bitcoin'de rekor seviyede 2,6 milyar dolarlık kısa pozisyon birikti ve fonlama oranı negatife dönerek potansiyel bir kısa sıkışmanın zeminini hazırladı.
Bitcoin ayıları, BTC'nin 60.000 dolara gerilemesiyle 2,6 milyar dolarlık kısa pozisyon biriktirerek fonlama oranını negatife çevirdi ve yukarı yönlü bir sıkışma riskini artırdı.
"Kısa pozisyonlanma, tarihsel olarak şiddetli tersine dönüşlerin öncesinde görülen seviyelere ulaştı," dedi Edgen'de kripto makro analisti olan Nina Volkov. "Fonlama bu ölçekte negatife döndüğünde, en az dirençli yol yukarıya kayıyor."
Coinglass verilerine göre, pazartesi gününden bu yana kripto türev piyasalarında 5,3 milyar doların üzerinde kaldıraçlı uzun pozisyon tasfiye edilirken, yalnızca cuma günü bitcoin'in 60.000 doların altına düşmesiyle yaklaşık 1,4 milyar dolarlık hasar meydana geldi. Tasfiye dalgasının büyüklüğü, bitcoin'in bir hafta içinde yaklaşık 90.000 dolardan 60.000 dolara gerilediği Ocak sonu-Şubat başı satışlarıyla yarışıyor. Büyük tasfiye kaskadları, genellikle kaldıracın sistemden temizlendiği ve zayıf ellerin çıkmaya zorlandığı teslim dönemlerine işaret eder.
Kısa kaldıracın yoğun konsantrasyonu mekanik bir risk yaratıyor: bitcoin 63.500 doların üzerine çıkarsa, tasfiye olan kısa pozisyonlardan gelen zorunlu geri alımlar kazançları hızla artırabilir. Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam raporu bir sonraki katalizör olacak — zayıf bir veri, yeni atanan Başkan Kevin Warsh yönetiminde Fed faiz indirimi beklentilerini canlandırabilir, reel getirileri aşağı çekebilir ve riskli varlıkları kriptoyla birlikte yükseltebilir. Güçlü bir veri ise tam tersini yapar.
Bitcoin, TSİ 14:30 itibarıyla 63.500 dolardan işlem görerek gece en düşük seviyesinden yaklaşık 2.000 dolar toparlandı ancak son 24 saatte hâlâ yüzde 3'e yakın değer kaybetti. Satış dalgası kripto geneline yayıldı: ether yüzde 4,8 düşüşle 1.696 dolara, Solana yüzde 5,4 gerileyerek 66,51 dolara indi ve yedi günlük kaybını yüzde 18,5'e taşıdı. Haftalık bazda yeşil kalan tek ilk 10 token olan Hyperliquid'in HYPE'ı yüzde 14,8 düşüşle 62,14 dolara gerileyerek son dönemdeki üstün performansının neredeyse tamamını sildi.
Yapısal zemin yumuşamadı. ABD spot bitcoin ETF'leri, Mayıs ortasından bu yana toplam yaklaşık 4,4 milyar doları bulan 13 ardışık seansta net çıkış kaydetti. Strategy, bu hafta başında 2022'den bu yana ilk kez açıklanan bitcoin satışını gerçekleştirerek imtiyazlı hisse senedi temettü yükümlülüklerini finanse etmek için 32 BTC sattı. Bu iki akış, bitcoin'i son 18 ayın büyük bölümünde destekleyen yapısal bir talebi ortadan kaldırdı.
Satış dalgası kripto dışından geldi. Broadcom'un üç aylık AI çip görünümü Çarşamba günü yüksek beklentileri karşılayamayarak yarı iletken hisselerinde aylardır süren yükselişi durdurdu. Nasdaq 100 vadeli işlemleri cuma günü yüzde 0,9 gerileyerek endeksi üst üste üçüncü gün düşüşe taşıdı. Güney Kore'nin KOSPI endeksi yüzde 4,7 çakılırken, çip üreticisi SK Hynix yüzde 8 düştü. Hisse senetleri ve para birimlerindeki koordineli riskten kaçış, kriptoyu da aynı makro düşüş akımının içine çekti.
Kısa sıkışma gerçekleşirse, bitcoin'in bir sonraki direnci Mayıs ortasından bu yana yükselişleri sınırlayan 68.000 dolar seviyesinde bulunuyor. Destek ise 60.000 dolarda — bu seviyenin altına bir kırılım, 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 55.000 doların yolunu açacaktır.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
