Bitcoin talebi 652.000 BTC daraldı: JPMorgan'dan 'debasement trade' geri çekilme uyarısı

JPMorgan'a göre, Bitcoin'e milyarlarca dolar akıtan 'debasement trade' çözülüyor ve talep dört yılı aşkın sürenin en hızlı oranında daralıyor.

Bitcoin talebi geçen hafta 652.000 BTC ile Ocak 2022'den bu yana en büyük düşüşü kaydetti. JPMorgan, 'debasement trade'den çekilmenin hızlandığını belirtti.

JPMorgan stratejistleri 12 Haziran'da yayımladıkları bir notta, "Yatırımcılar, ETF'ler ve vadeli işlem piyasaları aracılığıyla hem Bitcoin hem de altına olan maruziyetlerini azaltmaya devam ediyor; tahsisatlar Mart 2025 seviyelerine geriledi" ifadelerini kullandı.

CryptoQuant verilerine göre, kurumsal Bitcoin birikimi Nisan ve Mayıs aylarında günlük 500 milyon doların üzerindeyken Haziran ayında neredeyse ihmal edilebilir seviyelere geriledi. Mayıs ortasından bu yana ETF çıkışları 5,7 milyar doları aşarak iki ana talep kaynağını ortadan kaldırdı. Bitcoin, TSİ 06:30 itibarıyla 63.024 dolardan işlem görüyor; bu seviye, coin'lerin en son el değiştirdiği ortalama fiyat olan 53.600 dolarlık gerçekleşmiş fiyatının kabaca %9 üzerinde bulunuyor.

Bu geri çekilme, Bitcoin'i 2023 başlarındaki 16.000 dolardan Ekim 2025'teki 126.000 dolarlık rekor seviyeye taşıyan makro anlatının gücünü kaybettiğini gösteriyor. 30 Temmuz'daki bir sonraki Federal Rezerv toplantısı ve faiz indirimi beklentilerinin zayıflamasıyla birlikte Bitcoin, 60.000 ila 62.000 dolar destek bölgesinde bir sınavla karşı karşıya. Teknik analize göre, bu seviyenin altına bir kırılma 55.000 ila 58.000 dolar aralığının yolunu açacak.

Kurumsal alımlar kuruyor, ETF akışları tersine dönüyor

'Debasement trade' — enflasyona, artan kamu borcuna, para birimi değer kaybına ve zayıflayan ABD dolarına karşı korunma amacıyla Bitcoin ve altın gibi varlıkların satın alınması — 2023'ten bu yana kurumsal girişlerin birincil itici gücü konumundaydı. JPMorgan'ın notu, zincir üstü verilerin haftalardır gösterdiği şeyi doğruluyor: Bu ticaret şimdi tersine dönüyor.

CryptoQuant verileri, yatırımcıların son 30 günde yaklaşık 187.000 BTC zarar realize ettiğini gösteriyor. Bu rakam, Şubat 2026'da kaydedilen 400.000 BTC'nin ve Kasım 2022 piyasa dibinde görülen 1,2 milyon BTC'nin oldukça altında. Bu durum, piyasanın henüz büyük döngü dipleriyle ilişkili yaygın panik satışını yaşamadığına işaret etmekle birlikte, talep ve kurumsal katılımdaki kalıcı zayıflığa da dikkat çekiyor.

60.000 dolar desteği kilit önemde

Bitcoin'in göreceli güç endeksi (RSI) TSİ 06:30 itibarıyla 31,95 seviyesinde bulunurken, sinyal çizgisi 25,74'te yer alarak derinleşmiş aşırı satım koşullarına işaret ediyor. 60.000 ila 62.000 dolar bölgesi, Şubat ayındaki satış dalgasında tutunan kritik bir talep alanını temsil ediyor. 65.000 doların geri kazanılması momentumun döndüğüne dair ilk işaret olacak; yukarıda 72.000 dolar ve 76.000 dolar seviyelerinde direnç bulunuyor.

Aşağı yönde, 60.000 doların günlük kapanışta kaybedilmesi, 55.000 ila 58.000 dolar aralığına doğru bir hareketin önünü açacak. Teknik analistler bu seviyeyi daha derin bir düzeltmenin başlangıcından ziyade yüksek olasılıklı bir alım bölgesi olarak değerlendiriyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.